沪深股通扩额3日入场近42亿

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■我们的记者张颖·吴山

编者按:上周是内地和香港股市每日互联互通额度扩大4倍后的第一个交易周。分析师认为，沪港通和深港通单日配额的扩大，不仅可以为a股从下月起纳入msci新兴市场指数提供更大的交易区间，也是中国进一步开放资本市场的重要举措。由于沪港通和深港通的一些特点，我们可以学习一些外资的投资方法和理念，抓住市场机遇。因此，本文从持股、市场表现和机构头寸三个方面分析了北行资本第一周的交易趋势，供投资者参考。

北行资本净流入近42亿元

据《证券日报》市场研究中心的直通车数据统计，自5月份以来的第一个交易日，沪港通累计净流入为25.27亿元，深港通累计净流入为16.42亿元，北行期间总净流入为41.69亿元。

根据沪港通和深交所每日十大活跃股票的数据，自5月份以来的第一个交易日，共有贵州茅台、格力电器、汉威、伊利、平安、五粮液、美的集团等7只活跃股票。期间，北航资本的营业额超过10亿元，分别为29.13亿元、20.54亿元、19.68亿元和18.89亿元，此外，万科A(9.08亿元)、海螺水泥(8.97亿元)、中国国际旅行社(7.9亿元)、恒瑞医药(7.62亿元)等流通股在北航资本的营业额也超过7亿元。

从本期北行资本净买入量来看，在上述活跃股票中，自5月份以来的第一个交易日，共有17只股票实现了北行资本净买入，包括五粮液、贵州茅台、大足激光、海螺水泥、博世电气、华宇汽车等6只活跃股票。期间，北行资本净购买金额超过1亿元，分别为8.19373亿元和3.83163亿元，此外还有通化东宝(9，032.68万元)、中国国际旅行社(7，237.44万元)、分众传媒(6，728.79万元)、Hikvision (5，083.91万元)、中信证券(4，886.61万元)

分析师表示，近期沪深股市股指保持震荡盘整态势，热点轮换加快，股票型基金呈现明显的移动迹象。特别是在大盘股大幅调整、内地与香港股市每日联网额度扩大4倍后，北行资本成为市场关注的焦点。由于北行资本的运作方式相对稳定，选股能力相对准确，对普通投资者有很好的参考价值。

超过70%的北行资本购买股已经上涨

通过梳理北行资本在5月份以来的第一个交易周买入的活跃股票，我们发现市值较大的蓝筹股仍是北行资本大举建仓的首选。

具体而言，截至5月4日，a股平均总市值为168.65亿元。北行资本自5月份以来买入的17只活跃股票中，最近11只股票的总市值超过1000亿元，占64.71%。其中，贵州茅台、招商银行、

Hikvision和其他三只股票的最新总市值超过3000亿元，分别为8326.96亿元、5928.76亿元和3619.86亿元。与上述股票相比，北行资本期间购买的大足激光、通化东宝、宇通客车、博斯电器等股票的最新总市值略有下降，但均超过300亿元。

除了较大的市场价值外，出色的表现已经成为北行资本最喜欢的股票的另一个特征。根据《证券日报》市场研究中心的直落数据统计，在上述17家受北行资本青睐的公司中，有15家公司第一季度实现净利润同比增长，占比88.24%。大足激光和海螺水泥等两家公司第一季度净利润翻了一番。此外，大足激光、华宇汽车、Hikvision、Boss Electric、分众传媒等五家公司均公布了中期报告的业绩预测，均达到了中期报告的预期业绩。

值得一提的是，北行资本的净买入股市总体良好。在5月份以来的第一个交易日，上述17只股票中，有13只股票在此期间上涨，占76.47%。中国国际旅行社经营期间，累计增幅最高，达到11.47%。在此期间，华宇汽车和博斯电器这两只股票的累计涨幅也在9%以上，分别为9.78%和9.27%。此外，五粮液(7.24%)、大足激光(4.26%)和通化东宝(3.72%)同期累计增幅也超过3%。

这三类机构同时持有四种活跃股票

根据平仓统计，《证券日报》市场研究中心发现，在5月份以来的第一个交易周，北行资本的活跃股票是机构近期的目标。

具体来说，在5月份以来的第一个交易日，每天共有28只股票出现在沪港通和深交所的十大活跃股票名单上。在过去的30天里，上述28只活跃股票获得了3家以上机构的“买入”或“增持”等良好评级，其中分众传媒、通化东宝、恒瑞医药、大足激光、宇通客车等5家个股达到或超过20个良好评级，分别为24、23、21、20和20。

对于分众传媒，财富证券表示，公司已经建立了中国城市生活圈最大的媒体网络，拥有丰富的媒体资源和优质的客户资源，核心竞争壁垒较高。预计2018年和2019年归属于母公司的净利润将分别达到68.17亿元和78.92亿元，相当于每股收益0.56元和0.65元。考虑到公司是生命周期中领先的媒体企业，2018年的市盈率为25倍至28倍，对应的合理估值区间为14元至15.68元。

根据上述28家公司的第一季度报告，前十大流通股股东名单中有26家公司拥有社保基金、经纪公司、保险基金、qfii等机构，其中11家公司由两家以上机构共同持有。在云南白药、博斯电气、格力电气和海螺水泥这十大流通股股东名单中，社保基金、保险基金和qfii同时出现，受到长期基金的青睐。