早间机构策略：短期反弹窗口临近 看好两类成长股

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天丰证券:白马团团转的结束意味着资本迁移仍在继续。在股权资本博弈的环境下，这些从白马股份撤出的资金将继续在市场上寻找阿尔法机会。考虑到宏观经济仍有一定的下行预期，成长股业绩改善的趋势更加明显，政府继续推动新动能的培育，相当一部分成长股仍处于较低的估值和股价，我们认为成长股是基金寻找Alpha的重要方向。成长型股票将是今年获得超额回报的关键。对两类成长股持乐观态度:一类是繁荣程度提高，包括医药、工业软件、军工和新能源汽车；另一类是估值较低，包括环保和媒体。

山西证券(002500):短期市场情绪的波动及其对市场的不利影响是中美贸易谈判中不可忽视的变量。建议投资者密切关注形势的进展，控制自己的头寸，注重稳定配置。做好应对市场短期非理性波动的准备；在市场风格方面，我们延续了之前的判断，即市场风格将继续保持平衡，因为主板和创业板都有自己的支撑，也有自己的抑制。我们建议近期配置三条主线:一是低估值修复和根本性改善的银行经纪保险；第二，预计房地产反转，水泥，玻璃和钢铁相关的房地产；第三，大资本偏好和消费者蓝筹股(家电、食品和饮料、医药),预计在回调后将重获估值优势。

中信建设投资有限公司:由于政策的微小变化，将会带来流动性和实体经济运行的巨大改善。从5月份开始，我们结束了2月份以来的谨慎看法，重新对市场持乐观态度，并预计市场将普遍上涨。因此，建议投资者乐观看待市场，提高仓位水平。就行业配置而言，从反弹节奏来看，周期和金融地产反弹最快，可以优先参与。从持续时间来看，增长和消费将出现在金融房地产之后，且上升幅度相对占主导地位。因此，我们建议投资者按照增长>消费>金融房地产>周期的顺序进行配置，以提高头寸水平。

工业证券(601377):短期反弹窗口正在逼近。1.美国财政部长和商务部长将率领一个贸易代表团访问中国，影响短期市场的主要矛盾——贸易战将得到缓解。2.新的资产管理条例正式发布，整体基调不变，细则略高于预期，过渡安排也比较宽松，出台的方式也比较温和。此外，在贸易战的外部困境和对经济下行压力不断加大的内部担忧中，短期集中推动金融去杠杆化导致流动性风险概率下降。3.摩根士丹利资本国际纳入a股的正式实施即将到来。半年度指数审查后，2.5%的纳入系数将于6月1日生效。最近，北行资本也在加速流入。因此，判断短期反弹窗口是在连续弱调整后到来的。