电热毯销量全国第一 彩虹电器开启IPO新征途

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“投资者网络”葛

经历了30多年风雨的彩虹电器似乎即将看到自己的彩虹。近日，中国著名电热毯制造商成都彩虹电器(集团)有限公司(以下简称彩虹电器)向中国证监会提交了首次公开发行招股说明书，并计划在深圳证券交易所上市。如果ipo成功，彩虹电气有望成为a股中的第一家电热毯。

根据招股说明书，彩虹电气将发行不超过2030万股，占已发行股本总额的25.05%，发行价格尚未确定。此次计划募集4.16亿元，用于投资“柔性电热产品产业化项目”和“营销网络与信息系统升级建设项目”。

电热毯销量超过500万张，整体净利润超过1亿元

彩虹电器主要从事电热毯、电动暖手器等系列柔性发热电器以及电动蚊香液、电动蚊香片、盘式蚊香、杀虫气雾剂等系列家用卫生杀虫产品的研发、生产和销售。

该公司长期以来一直生产电热毯和蚊香。1994年，成都电热厂发起成立彩虹电器，继承了成都电热厂的主营业务。到目前为止，彩虹电器一直是中国电热毯行业的龙头企业，也是中国卫生杀虫产品行业的骨干企业，知名度很高。

招股说明书显示，2016年至2018年，彩虹电气分别生产了540.73万张床位、458.12万张床位和611.48万张电热毯，公司销售了507.15万张床位、504.72万张床位和619.62万张电热毯。彩虹电器电热毯销量居中国第一。2016年至2018年，彩虹电热毯产品的销售收入分别为3.38亿元、3.43亿元和4.82亿元，分别占销售收入的41.52%、41.36%和47.77%。

以电热毯闻名的彩虹电器，不仅有可观的电热毯销售收入，还为家庭卫生和驱蚊液、灭蚊片等杀虫剂产品的销售做出了贡献。目前，蚊香、灭蚊片等产品在中国有着巨大的市场。招股说明书显示，仅2015年，中国电动蚊香液产量就达到3亿瓶，电动蚊香片和蚊香产量分别达到2.1亿盒和17.8亿盒。就彩虹电器而言，2018年其电蚊香液销量为634.41万套，而电蚊香片和盘式蚊香销量分别达到165.18万套和5306.37万盒。2016年至2018年，彩虹电器家用卫生杀虫产品的销售收入分别为3.69亿元、3.79亿元和3.9亿元，分别占销售收入的45.26%、45.54%和38.61%。

从产量和销量来看，彩虹电器一直保持着较强的市场竞争力。从招股说明书披露的财务数据来看，2016年至2018年期间，公司的营业收入分别为8.2亿元、8.37亿元和10.71亿元；归属于母亲的净利润分别为7232.34万元、7853.51万元和1.39亿元。无论是营业收入还是净利润，彩虹电器都保持了增长趋势。

值得一提的是，彩虹电气目前只有5条生产线，2018年电热毯整体产能利用率达到122.30%，已经处于满负荷运行状态。

突破产能瓶颈已成为彩虹电气迫切需要解决的问题。根据招股说明书，公司计划投资3.21亿元人民币在柔性电热产品产业化项目。项目建成后，公司每年将增加200万只电热毯和400万只电动暖手器的生产能力。

继续发展分销模式，升级营销网络

到目前为止，彩虹电气已经进入“十亿收入”的行列。

在产品销售方面，彩虹电器采用“分销第一+直销第二”的销售模式。2016年至2018年，彩虹电气分销模式的业务收入占主营业务收入的比例分别为85.58%、86.06%和83.99%。尽管呈下降趋势，但仍处于较高水平。根据招股说明书，未来一段时间内，彩虹电气将继续以分销方式销售其产品。

目前，公司的主要客户是沃尔玛、大润发、家乐福等全国连锁超市。然而，近年来，电子商务平台的快速发展对传统日用百货、连锁超市等有形销售渠道产生了一定的影响。如果不能及时应对市场变化，销售收入必然会下降。从筹资项目来看，彩虹电气还打算继续开通在线渠道，公司计划投资9495万元进行营销网络和信息系统升级项目。

在销售费用方面，2018年公司加大了销售投入，宣传推广费用飙升至1454.46万元。销售费用从2016年的1.66亿元增加到2.2亿元，销售费用率保持在20.5%左右。凭借强劲的销售促进，彩虹电气在最近三年实现了14.3%的营业收入复合增长。可以预测，彩虹电器在空市场仍有很大的增长空间。

历经30多年风雨，彩虹电气在走上资本化之路后将会有新的突破，投资者网络将会继续关注。(思考金融产生了)■