龙湖集团土地储备达9800亿元 融资成本与头部央企持平

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“时间过得真快。对于上市公司来说，没有什么故事是好故事。”8月26日，在中期业绩会议上，龙湖集团(港股00960)董事长吴亚军对上市十年的发展历程发出了这样的感叹。

今年前7个月，龙湖集团实现销售额1256亿元，完成了57%的年度销售任务。

面对前10名的竞争格局，龙湖集团执行董事兼首席执行官邵表示:“我们仍以自己的速度销售，有信心实现全年2200亿元的目标。”

关于未来十年的布局，吴亚军表示，对于龙湖集团来说，中国的城镇化发展、消费升级和服务升级是未来的三大机遇。

避免不合理的时期，补充土壤储存

截至6月30日，龙湖集团营业额为385.7亿元，同比增长42.2%；股东应占利润63.1亿元，同比增长16%；扣除小股东权益、评估增值等影响后，集团核心利润47亿元，同比增长26.0%；毛利125.8亿元，同比增长24.9%；毛利率为32.6%。

总的来说，这仍然是一个平衡的答案。然而，龙湖集团的管理层更满意。今年一季度，房企收购土地的热情较高，推高了土地市场的地价。龙湖谨慎等待，避开非理性时期后及时补充土地储备。

“龙湖很好地把握了土地市场的节奏，并集中在5月和6月份征地，以避免过度竞争。”龙湖集团执行董事兼首席财务官赵毅表示，今年上半年，公司共收购了50块总建筑面积超过900万平方米的地块，权益超过670万平方米，权益平均收购成本为7761元/平方米。

对于下一步的征地计划，赵伟说:“在征地方面，我们将严格量入为出，根据负债率进行推回。我们预计未来仍会有一些机会。”关于土地收购方式是否涉及并购，吴亚军补充说:“我们一直在收集并购信息。过去，约30%的项目来自并购，每年约有数十个项目来自并购。”

事实上，在确保负债率安全的红线下，稳定其金融盘面一直是龙湖内部的铁律。在龙湖管理层看来，只有稳定财务状况，优化债务结构，才能获得低成本的融资，才能在未来专家们耍花招的时代中处于领先地位。

融资成本连续四年低于5%

从龙湖的债务结构来看，它仍是“无故事”的稳定表现。

截至6月30日，龙湖综合借款1400.5亿元，净负债率(净负债除以总股本)为53.0%，同比下降2%；手头现金580.7亿元；平均借款成本仅为4.56%，相当于华润和中海的融资成本水平，并连续四年保持在5%以下。

在计息负债中，龙湖集团一年内到期的债务为137.6亿元，仅占债务总额的9.8%，现金与短期债务的比率(手头现金除以一年内到期的债务)为4.22。龙湖集团今年的营业收入将达到100亿元，明年将达到150亿元，这将完全覆盖所有的利息支出。

“我们以前从未使用过信托、资产管理和影子银行等昂贵的资金，因此在现阶段，信用良好的公司仍有机会获得一些合适的融资资源，因此我们对未来融资成本的稳定性是保持信心。”赵毅说道。

更重要的是，一般来说，审慎自律的财务表现、良好的信用记录、稳健的业务发展等。将为企业带来资本市场和评级机构的认可。

“许多金融机构在发放贷款时必须考虑企业评级。如果评级较高，企业融资将更简单，成本也更低。”上海亿居房地产研究所副所长杨红旭曾表示，银行在发放贷款时也非常重视企业规模，排名靠前的企业自然更容易获得资金支持。目前，龙湖是国内外唯一一家投资水平较高的民营房地产企业，这将有助于在国内外低成本融资，也将促进其良性循环。