建信MSCI中国A股指数增强基金:为投资者把握A股国际化机遇

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随着a股国际化进程的进一步加快，相关投资机会成为各方关注的焦点。摩根士丹利资本国际(msci)发布的信息显示，a股有望在11月进入第三次扩张，包容系数预计将从15%提高至20%，这将为a股带来更多外资“活水”。中国建设银行摩根士丹利资本国际中国a股指数增强基金正在发行。据了解，该基金将由建行金融工程与指数投资部副总经理叶乐天和新任基金经理赵蕴玉共同管理，在a股第三次摩洛哥扩股正式宣布之前，为投资者提供再次上车的机会。

a股继续扩大开放，摩根士丹利资本国际成份股继续受益

回顾中国资本市场的国际化进程，从最初的rqfii和qfii制度，到沪港通和呼伦通的推出，再到摩根士丹利资本国际、富时罗素和S&P道琼斯国际的a股上市，中国资本市场从未停止过对外开放。特别是a股在摩根士丹利资本国际指数中的包含系数将逐渐增加，这将继续有利于摩根士丹利资本国际指数的成份股。摩根士丹利资本国际首席执行官费尔南德斯表示，在未来全面融入后，预计资本流入将达到3400亿美元左右，外资流入也将在三个方面给市场带来有利的变化。

一是推进市场结构优化。机构投资者在海外基金中的比例大于a股。因此，外资流入后，机构投资者在市场中的总体比例将明显增加，这将带来市场风格的改变、流动性的提高甚至监管体系的完善。二是有利于促进长期投资价值的普及，促进a股市场的健康发展，改善部分投资者在a股市场的投机和短期投机行为，最终促进量化投资的发展。第三，上市公司应在公司治理和日常经营方面不断完善，以变得更加透明和国际化。

拟投资的基金经理叶乐天表示，总体而言，a股“进入摩洛哥”将在资金、基本面和情绪等方面释放多重效益，这将持续、准确地惠及msci指数成分股，而msci主题指数基金则是投资者抓住相关机会的有效、便捷工具。

量化手段+增强策略，为投资者争取更高回报

据了解，建行金融股份有限公司发行的新产品以摩根士丹利资本国际中国a股(人民币)指数为跟踪目标，将在有效跟踪基准指数的基础上，结合增强积极投资，力争获得高于目标指数的投资收益。根据摩根士丹利资本国际(msci)的数据，截至9月30日，该指数共有443只成份股，涵盖大型市场和中型市场。标的股票均为流动性好的大型股票，成份股整体净资产收益率水平较高，经营质量好，投资价值高。

叶乐天指出，与摩根士丹利资本国际指数体系中包括a股在内的其他指数相比，摩根士丹利资本国际中国a股指数具有鲜明的特点，成份股数量多、市值分布广、行业分布均衡，且均为陆基股，受外资流入利好影响较大。未来，随着越来越多的a股被纳入摩根士丹利资本国际系统，摩根士丹利资本国际中国a股指数成份股的数量将会增加，量化的整体宽度也会增加，这将更有利于挖掘潜在的超额收益。

关于如何提高基金的超额回报，赵运启(他也是一名被提名的基金经理)表示，量化投资工具是提高回报的有效手段。未来在选股过程中，将采用建信基金自主开发的多因素选股模型进行目标选择；在投资组合生成阶段，将采用定量风险模型和优化模型来调整投资组合资产的配置；在交易过程中，将采用算法交易来降低交易的影响成本，并通过系统的研究和测试不断优化模型，力求通过定量选股来克服市场表现。

为了满足多样化的投资需求，建行提供了指数投资工具箱

指数基金作为一种标准化的工具产品，近年来逐渐成为个人投资者的重要选择。根据海通证券金融产品研究中心(600837)发布的基金规模数据报告，截至2018年底，全市场共有573只指数基金，资产管理总规模达到5449.39亿元。

建行基金在指数投资领域具有前瞻性布局，为投资者提供了指数投资的“工具箱”。2009年，它推出了首个指数产品，这是该行业较早推出指数投资的大型基金公司之一。目前，建行基金已经建成。纯被动指数产品、指数增强产品和定量主动产品是三大支柱产品体系，并不断完善，其产品包括成长型、价值蓝筹股、特定主题、海外市场等投资方向，被动指数、建行沪深300指数基金是中国首批上市的开放式指数基金之一。建行上交所社会责任etf和关联基金、建行深交所基本面60etf和关联基金是业内首只跟踪上交所社会责任和深交所基本面60指数的基金；中国建设银行深证100指数增强型基金也是中国较早采用“被动投资+主动量化”策略的指数基金之一。

除了正在发行的建行摩根士丹利资本国际中国a股指数增强基金，建行摩根士丹利资本国际中国a股国际交易所etf创建的指数投资工具箱中已经有了一个摩根士丹利资本国际主题产品。建行摩根士丹利资本国际中国a股指数增强基金的推出将对该基金起到很好的补充作用，两者在投资方式和跟踪目标上都有各自的特点。在投资方式上，建行摩根士丹利中国a股国际etf采用被动投资方式，建行摩根士丹利中国a股指数增强基金在被动跟踪的基础上发挥主动管理能力，努力增加收益；在跟踪目标上，建行msci中国a股国际交易所etf跟踪目标是msci中国a股国际交易所指数，它是a股融入msci动态过程的表征指标。中国建设银行摩根士丹利资本国际中国a股指数增强型基金跟踪指数是摩根士丹利资本国际中国a股(人民币)指数，在摩根士丹利资本国际中国a股国际交易所指数的基础上，包括更多的中盘股。这两只基金将为投资者提供更多选择，有助于投资者更全面地把握相关投资机会。(投资是有风险的，你进入市场时需要谨慎)