大幅裁员背后：沪江深陷亏损泥潭

本篇文章1841字，读完约5分钟

沪江教育于2018年7月向香港联交所提交招股说明书，并于11月正式通过上市听证会，目前尚未有进一步上市的报道。然而，三个月后，出现了大规模裁员的消息。

3月6日上午，一名注册网友在职场社交平台上爆料称，由于上市赌博协议失败，沪江将裁员，市场部、主管和老师都将被裁，所有高管都将“拜拜”。

在沪江迅速发布“澄清”声明后，很难阻止这一消息的广泛传播。

裁员风暴

鉴于裁员的事实，Investor.com要求沪江教育相关负责人核实，对方回应称传言不实。随后，沪江官方微博发表声明称，“95%裁员”的传言严重失实。为了改善业务基本面，该公司最近优化并合并了亏损的业务线，并表示该公司仍在上市过程中，并没有赌博协议。对于ipo过程只有一个模糊的回应:公司将根据国内外资本市场情况选择合适的ipo发行时间。

据了解，赌博协议是投资者和金融家就不确定的未来达成的协议。如果出现约定的条件，投资者可以行使权利；如果约定的条件没有出现，融资方将行使权利。

据此前来自冠辉的报道，沪江教育签署了多轮融资的赌博协议；如果2018年底前未能完成上市，沪江必须回购投资者所持有的股份，回购价格为投资价格加上按10%复利计算的利息之和。

在沪江相关负责人给投资者的内部邮件中。公司创始人、董事长兼首席执行官傅开瑞(又名“阿诺德”)在题为“致全体沪江人:一如既往地前进”的网站上提到，随着公司的发展壮大，团队中也出现了自满、理想信念遗忘等问题。在咨询股东和董事会后，公司管理层决定优化业务健康。

针对裁员风暴，沪江最大股东金庸集团声称沪江教育盈利能力的提升是全体董事和股东集体决策的结果，符合公司发展战略。金庸将全力支持沪江降低亏损、提高效率、与资本市场接轨的举措。

事实上，裁员风暴似乎早就有了预兆。

早在1月30日，教育媒体《芥末堆》就报道称，有读者爆料，一份标有“集团总裁兼总裁办公室”的通知显示，沪江核心管理层集体减薪20%至50%，取消2018年年终奖励，所有高管都贡献了独立办公室用于业务发展、协同办公或会议室使用，同时，许多高管的职位也进行了调整。

据《中国企业家》报道，根据公司内部制度，春节前沪江员工总数达到2400多人，但截至3月6日下午3点，只有1700人，裁员几乎涉及所有部门。

Investor.com要求上述负责人核实，但对方不予置评。

亏损困境

沪江由企业家傅凯瑞于2001年创建。根据天涯潮的数据，自2007年1月以来，沪江已经收到了7笔融资。2014年，沪江获得了百度在C系列的8000万美元投资，打破了当时的在线教育领域。单笔融资金额记录，最近一笔是2018年7月的E轮融资，金额为3.19亿元，当时估值高达159.5亿元

在3月6日发布的公告中，沪江提到:为了改善业务基本面，公司最近对亏损业务进行了优化合并。事实上，沪江正经历着年复一年的亏损。

根据沪江的招股说明书，沪江在2015年、2016年和2017年的净亏损分别为2.8亿元、4.22亿元和5.37亿元。2018年前8个月，这一数字进一步扩大到8.63亿元，同比增长176.36%。自2015年以来，累计亏损已达21.02亿元，而2018年前8个月的收入为4.36亿元，同比增长27.15%。沪江教育陷入了增收不增收的泥潭。

另一方面，沪江的销售成本一直很高。根据沪江的招股说明书，2015年、2016年和2017年，仅销售和分销费用分别占沪江总收入的132.2%、115.3%和106.1%。据了解，2017年新东方在线的销售成本为1.43亿元，而沪江的销售成本高达2.23亿元；就销售和推广费用而言，沪江花费了5.89亿元，是新东方在线的4.5倍。

从业务方面来看，目前沪江网校、cctld和hitalk已经建立了一定的知名度和美誉度，而cctld和hitalk还处于发展的初级阶段。其中，cctalk是一个综合性在线教育平台，第一年(2017年)仅产生52万元的正收益。然而，一些网民留言说，cctalk也在裁员之列。

更重要的背景是，在线教育企业的流失几乎是行业内的普遍现象。根据财务报告数据，2015年至2017年，在线教育公司51talk的净亏损分别为3.27亿元、5.15亿元和5.81亿元，尚德教育的净亏损分别为3.18亿元、2.54亿元和9.19亿元。

在网络教育企业普遍亏损的背景下，沪江在经历了大规模裁员和业务调整后，要想顺利上市，获得资本市场的批准是一个不小的挑战。(思考金融产生了)■