沪指2600点温柔“小躁动” 公募基金激辩权益类市场行情

本篇文章1336字，读完约3分钟

1月21日，由于白马股的爆发，上证综指在一个月后重返2600点。然而，第二天，上证综指又开始反弹。截至1月25日收盘，上证综指上涨10.03点，涨幅0.39%，收于2600点。

虽然今年市场仍不稳定，但总的来说，收益还是比较好的。数据显示，截至1月25日，上证综指今年迄今上涨了4.32%。

“春季风潮”仍在继续

海富通基金经理范认为，近期市场状况相对较好。根据卖家的相关统计，在过去的二十年中，约80%的市场经历了“春季风潮”，即1月和2月市场表现较好的概率相对较高。

“在过去，春天躁动不安的方向是不同的，我们认为这个方向将倾向于高增长或高风险偏好的品种。去年低迷的股市反映了对2019年经济的预期。从指数跌幅来看，去年中小股的整体跌幅大于大盘股。结合市场情况，一般认为今年的经济压力大于去年。再加上春季的动荡，我们对具有较高弹性的成长股更为乐观，相对而言，空顺周期品种去年回调较少。”范对说道。

前海开源基金首席经济学家杨德龙也认为，在市场到达2440点底部后，市场上的长期基金将继续进入市场，春季市场开始启动。考虑到一些影响市场的profit/きだよ/factors因素略有改善，在许多有利政策的刺激下，经济有望在2019年触底并稳定下来。

对于今年良好的市场表现，前海联合基金认为“政策底部有望进一步巩固”。《基金市场分析报告》显示，在货币政策趋于大幅宽松(全面RRR减债、永久债务等流动性持续释放)后，财政政策正在加大力度(大力支持小微企业、扩大地方专用债券和提前发行、减税可以预期、赤字比例目标可以提高等)。)，产业政策继续增加(科技局继续推进转型升级，新能源、5g、消费下乡政策、房地产政策部分灵活)，国有企业改革加快(，

a股能成功触底吗？

对于2019年，大多数基金经理都不乐观。

中国股市受宏观影响很大。博塞拉基金董事总经理、股票投资部总经理李全胜表示，2019年国内经济增长仍将面临一定压力，尤其是上半年经济增长的下行压力。从结构上看，房地产市场的压力会更大。与国内经济增长放缓形成鲜明对比的是，我们认为国内货币环境和流动性在未来将保持相对宽松，同时政府在宏观政策层面的积极取向和产业刺激政策将进一步加强，包括对小微企业的专项融资支持、减税等政策支持实体经济的发展和消费继续加强；与此同时，对外开放的潜力预计会增加。

“从市场估值水平来看，目前a股在pe、pb等微观估值指标水平上一直处于历史较低水平；与此同时，从a股上市公司总市值与gdp之比等宏观估值指标来看，不仅处于历史较低水平，而且在横向上也低于印度等新兴市场。”李全胜认为，即使未来市场面临上市公司利润下调的一定风险，目前a股估值水平向下的空远低于向上的可能性，基本可以认为市场处于相对的“估值底部”

范表示，宏观经济总体增速不会大幅下滑，但应关注出口和消费等分项指标下滑幅度相对较大的行业。总体而言，我们认为市场投资主线尚未清晰显现，可以把握“春暖花开”的市场，头寸依然乐观，投资方向选择谨慎。目前，我们可以以大消费、大金融等重量级行业为基本阵地配置，以成长型行业为攻势，重点发展新能源汽车、光伏、计算机、半导体等行业。阿尔法将主要反映在增长部门和个股的选择上。(思考金融产生了)■