“铲子股”真的容易淘金吗？谨防变“锤子”砸手里

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Cfp/照片由翟超/制图证券时报记者胡学文提供

19世纪，“淘金热”在加利福尼亚盛行，来自美国各地的人们涌向加利福尼亚山谷寻找黄金。最终实现“淘金梦”的人并不多，但是铁锨卖家赚了很多钱！

后来，铲股票的概念被引入股票市场，它可以被理解为支持某些产品或服务。在行业快速增长或稳定增长时期，这种铲库存凭借其技术优势或需求爆炸，可能实现不低于主要产品的增长，这反映在库存价格上。热门行业是显而易见的，市场投资者可以很容易地抓住它们，那么如何挖掘支撑热门行业的股票呢？通过追踪热门行业的外围，挖掘铲股的“金疙瘩”容易吗？我们怎样才能避免在自己手中挖假铁锹把它们变成锤子呢？

铲库存的逻辑

应该说，卖铲子的选股逻辑没有错。回顾历史，我们可以看到，例如，在之前的电子商务视频网站的烧钱大战中，谁赢谁不知道，但是宽带本地加速的长期利益是很有可能的。前网络科学技术可以被描述为一只大牛市；老龄化已经使制药业受益了很长时间。目前还不确定最终谁会出局，但外包R&D的长期利益也是很有可能的。一大批服务于创新药物研发的企业已经退出了长牛市场；互联网的巨大发展导致对云服务的需求大幅增加，各种移动互联网模式相继出现。谁能暂时走到尽头，但idc确实受益匪浅。数据港、宝信软件和光环新网络在a股市场的股价都表现良好...

创新药物研发外包是销售铲子的典型概念。Cro/cmo/cdmo都是药物研发的重要环节。Cro主要为新药R&D合同提供研究服务，如药物发现、临床前研究和临床试验，而cmo/cdmo是一个为创新药物和仿制药提供定制生产和工艺优化的组织。该公司被业内制药公司称为“卖铁锹和水”，承担着降低制药公司成本和提高研发效率的任务。

一个关键点是创新药物的研发可能不会成功，产品可能不会上市，但R&D外包可以在药物研发过程中实现收益，几乎没有风险。从大的角度来看，全球市场上的初创制药公司已逐渐成为生物医学研究和开发活动的主力军。在创新药物高风险、高回报的驱动下，一、二级市场受到追捧，融资形势相对乐观。此外，大型跨国制药公司在专利悬崖的驱动下，不断寻找新的潜在药物，并在R&D投资中保持较高比例。这些有利因素推动了R&D创新药品外包公司销售铁锹的收入和利润，在股票市场上，无锡医药、泰格医药、凯莱英等众多目标也欣欣向荣！

除了这种流行的主流概念之外，细分市场中的一些爆炸性产品也可能隐藏着休闲铲概念股。例如，无糖泡泡水，这是最近流行的街道和小巷，特别是代表了元稹森林和茶爱好者的泡泡水。“零糖、零脂肪、零卡”的主要新健康理念已经得到市场年轻消费者的充分认可，产品畅销，公司估值普遍提高。一般投资者不能参与这类非上市企业的投资，但目标已经在二级市场上为投资者预先划定。糖业替代产品上市公司保龄宝和金禾实业是典型的铲概念股，脚踏实地地经历了一波涨价浪潮。从经纪报告来看，糖替代品市场的未来发展应该是值得期待的，但仍需要时间来回答谁能在糖替代品铲库存中走得最长、最远。

铲料也应该正确选择

我不得不说铁锹股票是一个不错的投资主意。原因是热门行业和概念吸引了很多注意力。当每个人都认同这个行业和概念时，就不容易再上车了。那么，在这个时候，我们应该改变我们的思维，而不是直接寻找黄金，我们应该寻求出售铁锹，并寻找投资目标从上游和下游的支持产品或服务的行业。可能还有一些机会。

然而，这并不意味着铲库存可以很容易被发现，有必要选择正确的铲出售。不能简单地认为，只要是热门行业和概念的上下游，就一定有赚钱的机会。如果你选错了铲子，它可能会变成锤子，砸在你自己的手上。

在目前的市场中，最受欢迎的行业是疫苗行业。疫苗概念股如志飞生物和康泰生物已经走出了持续的牛市。一方面，一些投资者对疫苗行业的市场前景持乐观态度，另一方面，由于股价上涨的节奏，他们也不能轻易上车。在这种情况下，铲股的发挥可能有一定的适用性。例如，疫苗匹配所需玻璃瓶的需求存在一定差距。

这个需求缺口有多大？复旦大学附属华山医院传染病科主任张文泓在一次采访中提到，生产装满疫苗的玻璃瓶比生产疫苗更困难。可以看出，作为COVID-19肺炎疫苗的配套产品，装有疫苗的玻璃瓶符合铲装的特点。

是不是玻璃瓶公司可以搭上这种流行的防疫理念的顺风车？答案显然不是。

据了解，目前国外疫苗用的玻璃药瓶必须是耐热冲击性和耐水解性高的中硼硅酸盐玻璃。此前国内标准较低，采用低硼硅玻璃。考虑到病毒的严重性，不排除尽可能使用中硼硅酸盐玻璃。

在一份研究报告中，太平洋证券医疗小组指出，如果COVID-19肺炎疫苗瓶主要由中硼和硅控制的瓶子制成，按照全球COVID-19疫苗渗透率的20%~70%和每人1-3次注射，相应的玻璃瓶市场在肺炎疫苗方面，COVID-19是15亿到160亿。

按照这种思路，a股市场涉及硼硅酸盐玻璃的生产能力或规划，这是真正的铲库存。根据数据，目前上市公司有中硼硅玻璃，山东制药玻璃有2亿的生产能力；启宾集团一期将建设一条25吨的中性硼硅酸盐医用玻璃生产线，年产量预计约为6700吨。此外，郑川公司也在加速中国硼硅医用玻璃项目。7月29日，公司宣布计划公开发行6年期可转换公司债券，募集资金将投资于中国硼硅医用玻璃生产项目和中国硼硅医用玻璃与药物相容性研究项目。

市场资本有最灵敏的嗅觉。今年以来，山东制药玻璃的涨幅超过了130%，郑川的股价涨幅超过了300%，启彬集团的股价自7月份以来也大幅上涨。那些找到合适铲子的人显然已经开始收集财宝了！