便利化举措见实效 中资美元债发行回暖

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新华社北京7月7日电:便利措施有效，人民币债券发行正在回升

新华社记者刘开雄

自COVID-19爆发肺炎以来，中国人民银行、国家外汇管理局等相关部门推出了一系列政策措施，促进企业更好地利用国际国内资源，在两个市场多渠道筹集资金。尽管4月份中资美元债券发行跌入低谷，但今年上半年，中资美元债券仍走出了一轮“U”型曲线，这些便利化措施的效果正在逐渐显现。

根据万德的数据，截至今年6月30日，中国发行的美元债券为1146亿美元，同比下降近10%。其中，今年4月份发行的人民币债券仅98.27亿美元，同比下降75%。据专家分析，3月份，海外COVID-19肺炎疫情开始广泛蔓延，导致全球经济和金融动荡。美元流动性危机导致国际投资者大量抛售资产，人民币债券估值大幅波动。这直接影响到中国美元债券的发行。

5月份，中资美元债券发行量开始回升，6月份，中资美元债券发行量同比增长近30%，达到今年以来单月最高水平。总体而言，今年上半年，人民币债务呈现出一轮U型走势。

值得注意的是，越来越多的工业企业正在走向国际市场进行美元融资。从融资成本来看，工业债券的利率远低于房地产债券，融资成本明显低于房地产债券。专家认为，中国企业进入国际市场进行美元融资，既有市场因素，也有政策因素。

例如，跨境融资宏观审慎调整参数从1提高到1.25，企业借款空从原来净资产的2倍提高到2.5倍；扩大外债便利化试点，支持试点地区高新技术企业在一定额度内自主借入外债，扩大一次性外债登记试点范围；建立绿色外汇政策渠道，企业可以在网上申请外债登记。这些措施为企业海外融资提供了便利，提高了企业利用海外市场融资的积极性。

腾讯控股5月份发行了4只债券，总额60亿美元，平均票面利率仅为2.68%；蒙牛乳业有两种债券，总额为8亿美元，平均票面利率为2.18%...此前，国家外汇管理局发言人王春英表示，便利化措施并未导致外债规模大幅增加，外债风险总体可控。随着政策效应的逐渐显现，预计未来外债将保持稳定的运行趋势。