年内超百亿金额国企混改项目频出 专家料后续步伐将更大

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6月30日，中央全面深化改革委员会第十四次会议审议通过了《国有企业改革三年行动计划(2020-2022)》(以下简称《计划》)。尽管业界对该计划的具体重点有不同的预测，但一致认为该计划的发布将加快包括中央企业和国有企业在内的混合改革进程。

7月10日，《证券报》记者从SASAC了解到，最近发布的《黑龙江省国有企业混合所有制改革实施方案》明确提出，计划用三年左右的时间全面深化和加快黑龙江省国有企业混合所有制改革，到2022年基本完成有条件的完全竞争性国有商业企业的混合改革或股权多元化。下一步，黑龙江省国有资产监督管理委员会还将选择一批资产规模较大或在全国“双百行动”中上市的企业作为推进混业改革的重点企业，计划在三年左右的时间内推进170个混业改革项目。

事实上，今年以来，山东、辽宁、内蒙古、四川、江西、天津等地相继推出了一大批混合改革项目，包括一些规模超过100亿元人民币的大型混合改革项目或涉及集团层面的混合改革。

比如酝酿了一年多的天津中环集团的混业改革，今年终于进入了实际操作阶段。5月20日，中环集团100%股权在天津证券交易所正式上市，转让底价达到109.74亿元。从那以后，市场就密切关注100多亿元的混合改革“大订单”将花在谁身上。此前，呼声很高的tcl科技也于6月23日宣布，计划参与中环集团100%股权的公开退市和收购。

“事实上，这不仅仅是中央集团的混合改革。从当前一轮国有企业混合改革，特别是地方国有企业在竞争性领域的混合改革来看，主要有两大趋势:一是地方国有企业出售绝对控股。第二，地方国有企业更注重新引进合作伙伴的战略协同。”证券分析师郭认为，国有企业混业改革的正确路径是引入战略投资者而非金融投资者，即强调战略投资者参与公司治理机制，以推动混业改革，从而带动企业活力，提高效率。因此，引入具有战略协同效应的战略投资者，关键是根据产业转型的方向，选择具有市场资源和业务资源的投资者，如产业链上下游龙头企业或同行业竞争力强的企业，从而扩大协同效应。

天津市国有资产研究所所长助理邢在接受《证券日报》采访时表示，目前，国有资产改革已进入全面落地时期，尤其是混合所有制改革，是当前国有企业改革的一个突破，呈现出更加活跃、更加宽松、更加有力的趋势，改革从中央到地方、从点到面进一步深化。

谈到近年来地方国有企业混业改革明显加快，上海田强咨询管理有限公司总经理朱博山在接受《证券日报》记者采访时表示，出现这种情况的原因一方面与各地混业改革工作的“整治”有关，即从前期的积极部署到落地推广；另一方面，经过近两年来国有企业混业改革的试点、探索和成效，地方国有企业对改革的方向和紧迫性有了更多的认识和认识，这可以说是近两年地方国有企业混业改革加快的主要原因。

朱博山说，总的来说，随着《方案》的批准和随后颁布的《国家发展和改革委员会关于深化国有企业混合所有制改革的实施意见》，混合所有制改革的氛围将进一步得到激发。同时，结合以往混合改革过程中存在的问题，有望给出明确的方向和思路。有理由相信，后续的国有企业混合改革将在更大范围内、更高质量地推进。