价格有望迎来长牛！光学传感器巨头欲紧急调价，龙头股已悄悄启动，供应链受

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下游对手机和汽车的需求增长迅速，cis生产能力严重不足。媒体报道称制造商计划提价。

Cis缺货，供应商计划提价

据媒体报道，高端cmos图像传感器(cis)供不应求，其价格最近上涨了10%，是下半年涨幅最大的关键电子元器件。台湾媒体透露，cis芯片的领导者从最初阶段受益最大，水晶之光和尚力等公司也从中受益。据估计，与上半年相比，今年下半年的独联体出货量将呈指数级增长。

与其他电子元件不同的是，cis传感器自去年开始进入涨价市场，供应商连续几次发出涨价通知。

自2019年11月以来，独联体芯片价格已连续几轮上涨，独联体芯片上下游厂商价格同步上涨，涨幅在20%-40%之间。三星率先发布了cis提价通知，紧随其后的是格克威和比亚迪。1月中旬，mainland China的一家cis元件工厂豪威尔宣布，cis芯片缺货，价格上涨了10-20%。cis芯片价格的不断调整在当时市场上引起了一阵恐慌:“涨价潮”已经到来。

cis芯片价格上涨的驱动力来自于终端相机需求的增长。在疫情的影响下，今年的消费类电子产品市场受到了一定程度的冲击，智能手机上的摄像头需求在短期内受到了影响，但疫情出乎意料地推动了家庭摄像机需求的大幅增长。随着疫情的影响减弱，下半年也是手机旺季，智能手机进入旺季。然而，世界上两大独联体零部件指标工厂索尼和三星的外包和生产扩张不足，使得高端独联体的供需矛盾非常严重，造成了巨大的价格上涨压力。

受cis芯片价格上涨利好的影响，下游封装和测试环节也包括在内。国内几家cis包装检测厂商的订单增长迅速，受益者包括以方静科技、华天科技和长江电子科技为代表的三大cis包装检测厂商。

据业内人士分析，随着智能终端产品越来越多地使用多摄像头配置，以手机为主的市场需求进一步扩大，cis产业链中的缺货和涨价现象将继续存在。此外，市场上囤积炒货和坚果的现象同时出现，短期内可能无法缓解。

独联体的需求正在迅速增长

Cis，全称cmos图像传感器，是一种将光学图像转换成电子信号的设备，是光学模块的核心部件之一，技术含量高，进入壁垒高。图像传感器根据元件的不同可以分为ccd和cmos。根据爱思莱特的数据，2019年cis传感器市场同比增长19%，达到168.3亿美元，这是根据年初的预测进行的修正，增长率领先于半导体市场。

从应用角度看，cis的下游主要包括手机、消费、计算机、安防、汽车、工业等领域，其中手机是cmos图像传感器最大的终端用户市场；汽车系统是cmos图像传感器发展最快的应用领域。根据yole的预测，2023年销售额将达到32亿美元，复合年增长率为29.7%。

5g的商业化促进了智能手机市场的恢复增长，手机摄像头数量的激增是cis需求持续增长的最大推动力。随着手机从双摄像头发展到多摄像头，手机摄像头的数量逐渐促进了“广角”、“远摄”、“微距”和“模糊”等3d成像质量的提高，也极大地推动了图像传感器(cis)市场的爆发。

据行业统计，2019年每部手机摄像头的使用率约为3.1，预计2024年将达到4.3。近年来，一部手机的摄像头数量迅速增加。为了放置大量的相机，手机制造商甚至发明了奇怪的排列方式，如玉巴、奥利奥和莲花。

华泰证券认为，得益于智能手机和汽车电子等下游应用，预计未来全球cmos图像传感器市场仍将保持高速增长。到2024年，全球出货量将达到91.1亿台，市场规模将达到238.4亿美元，实现7.5%和7.6%的复合年增长率。

a股独联体部门受益于个股

根据yole的数据，2019年cis在全球的出货量为47亿台，前三名是索尼(13.2亿台)、三星(7.2亿台)和豪(6亿台)。就出货量而言，前三名制造商远远领先于其他制造商，它们的领先地位也很稳定。

根据公开数据，在产品价值统计方面，索尼遥遥领先，2019年的市场份额为49.2%，而三星和豪分别排名第二和第三，形成了cis的第一梯队。

Cis制造产业链主要细分为设计、贴牌生产和包装测试三个环节，最终由模块工厂采购和组装，集成到相机模块中，然后销售给下游应用制造商。在铸造制造方面，TSMC、华威、SMIC、丽晶、海力士等制造商是全球cis晶圆代工的主要供应商。在包装和测试过程中，中国台湾占有部分份额，国外主要的cis包装和测试制造商包括方静技术、华天技术和长江电子技术等。在模块制造方面，虞舜、欧飞光、秋提等中国制造商实力领先。

2019年，Weil成功收购了两家图像传感器cis设计公司Howell(全球第三大cis供应商)和Sibike，涉及cis设计、电源设备设计和销售以及电子元件分销。收购完成后，cis成为公司的核心业务，豪威尔是全球cis领域的前三名。

收购完成后，韦尔的股价一路上涨，自2019年初以来，股价已上涨逾5倍。今年第一季度的表现也非常出色。一季度，公司实现营业收入38.17亿元，同比增长44.21%，实现净利润4.45亿元，同比增长800.03%。

在上半年披露业绩的光学上市公司中，有欧飞光、凤凰光学、方静科技等。取得了良好的业绩，其中欧飞光上半年实现净利润5.02亿元，同比增长2290.28%。

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