一批拟IPO公司突然撤退 原来是因＂难以遮盖的瑕疵＂

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3月16日，h股公司哈尔滨银行宣布，股权结构发生变化后，决定撤回a股上市申请，重启a股上市。这只是撤回a股ipo申请的一个例子。

根据中国证监会官方网站发布的信息，截至3月15日，今年已有19家ipo公司停止审核，48家公司停止审核。

“最近，有更多的材料被撤回。毕竟，一旦被否决，重组和上市将需要三年时间，新法规的威慑力仍然很大。但是事情还有另一面。这些退休企业质地较好，将成为重组市场的优质目标，这也将有助于行业的整合和集中。”一些接受记者采访的投资银行家表示。据了解，一些撤回ipo申请的企业并没有拒绝与高质量的上市公司联手。

从失败中退缩有其隐藏的感觉

他们都在中国证监会排队。他们为什么退出？出了什么问题？尽管大多数撤回ipo申请的公司都守口如瓶，《上海证券报》记者通过各种调查找到了一些原因。几乎所有上述公司都有“难以弥补的缺陷”，因此他们最终决定暂时退出。

如果一家打算上市的矿业公司选择终止审查，记者从业内人士处了解到，这是因为该公司的采矿许可证存在缺陷。“短期内可能做不好，而且会有压力。”此外，一家在东部地区撤回ipo申请的公司的相关负责人承认，该公司2017年的净利润并不像之前预期的那样理想，在审计更加严格的背景下，有必要“推迟并再次报告”。一家打算在湖南上市的教育公司也选择终止审查。据熟悉该公司的人士透露，教育资产很难上市，因此公司决定先退出。另一家公司表示，它雇佣的投资银行受到了调查，这影响了该公司的ipo进程。

中国证监会的新规定也“吓跑”了许多公司。2月23日，中国证监会在一份监管问答中明确表示，企业首次公开发行(ipo)被拒绝后，必须至少运行三年才能计划重组和上市(即“借壳”)。此后，一些媒体在报道这一规定时直接询问了一些上市公司。"是赌三年还是主动撤退？"从现实来看，一些公司选择了自愿退出。根据中国证监会披露的数据，在新规披露前，今年共有22家ipo公司终止了审查；新规发布后不到一个月，26家公司已决定撤回ipo申请。

有很多重组空的房间

不难想象一个企业从成立到申请上市的艰辛。创始人和主要股东的心情可以想象，当它在大门关闭前退出。当一家拟上市公司的负责人与《上海证券报》记者沟通时，他直言不讳地表示自己“非常受伤”。他是应该等待再次冲刺ipo的机会，还是选择与上市公司重组？“现在还不清楚。如果有特别合适的公司，你可以谈。”负责人说。

这些自愿退休的公司正成为重组市场的“热点”。“如果你正在准备一个单独的ipo，质地应该相当不错。一旦你退出，经纪商和同行公司就会盯着你看。”一些接受记者采访的投资银行家介绍说。据这位投资银行家说，他以前曾参观过一家要上市的公司。当时，另一方明确表示希望进行单独的首次公开募股，暂时不考虑重组。现在它已经主动退出了。会有什么新想法吗？“我正准备谈论它。”

这位投资银行家表示，尽管重组和上市是指ipo标准，但与ipo相比，空的重组活动要大得多。“有些问题，只要不是实质性的障碍，还是可以讨论的，特别是一些有利于行业发展的重组，监管部门也会考虑支持。”据该人士称，这也符合“造优股”的政策。随着供应方结构改革的推进，各行各业的集中度将大大提高。如果它不在行业的前沿，最好是“信任”行业的领导者。

“去年ipo大幅增加，许多有上市想法的公司都急于行动，觉得有上市的可能，一些公司还提交了材料。因此，审计力度加大，三年内不能重组上市的规定被否决后，我想很多公司都会退出，这对龙头企业来说是一个很好的整合机会。”长江证券(000783)的一位分析师告诉记者，这也有利于投资银行业务。"每个企业家都有ipo梦想，但ipo绝不是唯一的出路."