A股大盘上下两难 不差钱公司分红派息 “多金”公司成最稳避风港

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◆记者史超报道济南

当a股市场陷入困境时，那些持有大量现金并愿意向股东支付股息的上市公司就成了各类基金的避风港。

高中现有股票介绍机构的布局

29日，万润股份有限公司(002643)发出通知，公司将于2017年12月31日以9.09亿股的总股本分红，每10股向全体股东派发现金1.53元。根据这一计算，公司的现金分配额约为1.39亿元，占公司去年净利润的近40%。或受消息影响，该公司股价开盘后上涨近1%，强于中小板指数的表现。

“目前，市场热点不多，各板块指数波动较低，上攻乏力。当这一方向不明确时，大客户出于安全原因将更倾向于配置现金充裕、现金分配率高的上市公司的股票，以获得更充分的响应空.”华东某券商自营营业部经理王凤华告诉《经济导报》记者。

《经济导报》记者注意到，虽然今年第一季度万润净利润同比下降35.55%，但公司货币资本同比增长28%，未分配利润同比增长46%，表明公司有一定的现金储备能力应对行业变化和股东回报。

在万润股份第一季度报告显示的前十大股东中，澳门金融管理局在该季度用自有资金增持了97.39万股。这家qfii机构去年业绩突出，其在亚华集团上市公司(002497)的投资利润估计超过5000万元。

事实上，根据风能信息统计，自今年以来，许多现金充裕、现金分红较大的上市公司都被券商、qfii等机构增持。

例如，双汇发展(000895)2017财年累计分红36.30亿元，今年第一季度持有现金59.15亿元。根据该公司的第一季度报告，“国家队”的中国证券金融有限责任公司、代表鲁谷通资本的香港证券结算有限责任公司和合格投资者的新加坡政府投资公司(gic private limited，新加坡政府投资公司)均增加了持股。

陆股份方面，嘉嘉悦(603，708)2017财年分红总额1.87亿元，今年第一季度末持有货币资金27.73亿元。公司一季度十大流通股股东中，新增澳门金融管理局自有基金和国家社会保障基金502，科威特政府投资局自有基金增加。

现金流是焦点

关于上述机构的资本分配，一位私募股权基金业内人士告诉《经济先驱报》记者，市场上的“黑天鹅”事件有所增加，上市公司的抗风险能力成为关注焦点，其中现金流尤为重要。“这也是为什么在不久的将来，具有低利息债务比率和来自经营活动的充足现金流的行业在a股中表现更好的原因。”《经济导报》记者注意到，除了财务报告中的货币基金外，持续增长能力指标“公司经营活动产生的净现金流量”也成为该组织关注的焦点。

例如，在鲁股份中，鲁阳节能(002088，诊断)2015年至2017年经营活动产生的净现金流量分别增加130.69%、120.75%和19.96%。今年第一季度，该公司在qfii机构中赢得了瑞银集团(ubs ag)。增加；台山石油(000554)过去三年经营活动产生的净现金流量大幅增加。根据该公司今年第一季度的报告，社保基金604在该季度增持了1027300股，位列第二大流通股股东。

根据wind information的统计，在过去两年中，在通过商业活动产生现金流方面表现良好的上市公司大多在餐饮、教育、采矿和其他行业。其中，2016年和2017年教育行业经营活动产生的净现金流量同比分别增长30.53%和31.11%，住宿和餐饮行业分别增长79.33%和50.29%。

元欣永丰基金首席投资官刘宏表示，a股国际化进程正在加快，海外基金的长期投资模式将赋予a股强大的示范和引领作用，安全边际、现金流稳定、高分红的公司将受到海外基金的青睐。