OPEC或将在下半年增产 国际原油市场前景复杂

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随着原油库存的下降和地缘政治不确定性的增加，欧佩克站出来稳定市场情绪是合理的。尽管有消息称沙特阿拉伯和俄罗斯将讨论放宽减产协议的问题，但从目前情况看，他们不会立即做出决定。据消息人士透露，目前的讨论和磋商主要是为了将减产执行率降低到100%，并为市场降温，是否增加原油产量的最终决定将在6月份做出。

国际油价上涨已成为近期市场关注的焦点。当前的国际原油市场不仅挣扎着走出低迷，还开始考虑油价回到每桶100美元的可能性。总体而言，近期原油价格的快速上涨主要是由地缘政治风险推动的，包括美国退出伊朗核协议，以及市场对原油供应激增的担忧。与此同时，在这种情况下，欧佩克和非欧佩克主要产油国实施的旨在减少全球原油库存的减产协议将在6月份的会议上讨论。

对减产协议的限制可能会放宽

面对油价上涨和市场对供应的担忧，欧佩克成员国沙特阿拉伯和非欧佩克主要产油国俄罗斯已开始发出政策调整的信号。截至5月25日，wti原油期货价格暴跌4%，收于每桶67.88美元，而布伦特原油期货价格也迅速下跌约3%，收于每桶76.44美元。这一次，国际原油价格被迅速压制，主要是由于沙特阿拉伯和俄罗斯的增产计划。

路透社援引消息人士的话说，沙特阿拉伯和俄罗斯正在讨论将欧佩克和非欧佩克产油国的原油日产量提高100万桶。众所周知，减产协议能够真正实施并取得成效的重要原因之一是沙特和俄罗斯共同行动，中间没有单方面“撕毁”协议。截至今年4月，全球原油库存过剩已基本消除。以经济合作与发展组织(经合组织)国家为代表的发达国家的原油库存比五年平均水平低约2000万桶。同时，减产协议的执行率也超过100%。

因此，随着原油库存的下降和地缘政治不确定性的增加，欧佩克站出来稳定市场情绪是合理的。值得注意的是，尽管有消息称沙特阿拉伯和俄罗斯将讨论放松减产协议，但从目前情况来看，他们不会立即做出决定。俄罗斯能源部长诺瓦克最近表示，恢复原油生产的问题将在6月份的会议上讨论，最终决定将取决于市场形势。此外，沙特能源部长法里赫也表达了类似观点，称原油产量可能在下半年逐步增加。

然而，市场不必太担心讨论原油产量增加的情况。俄罗斯和沙特均表示，增加原油供应将是一个渐进的过程，以避免对国际原油市场造成不必要的影响。据消息人士透露，目前的讨论和磋商主要是为了将减产执行率降低到100%，并为市场降温，是否增加原油产量的最终决定将在6月份做出。

原油价格的上涨是“复杂的”

值得注意的是，减产协议成功推高了原油价格，减少了全球原油库存。然而，随着美国恢复对伊朗的制裁和委内瑞拉经济的“自由落体”，原油出口大幅减少，油价迅速上涨。然而，过快的增长速度可能拖累全球经济，抑制对原油的需求。国际能源署(iea)在5月16日发布的报告中估计，2018年全球原油需求增长率将从每天150万桶小幅降至140万桶。此外，欧佩克和非欧佩克产油国的减产已经放弃了国际原油市场的一定份额。此外，随着油价的回升和回升，以美国页岩油为代表的原油产量迅速增加，市场份额也有所增加。

事实上，当前国际油价的大幅上涨正在引发麻烦。一些国家的国内油价随着国际油价上涨而上涨。对于普通消费者来说，最明显的变化是旅行费用的增加。根据美国汽车协会的数据，目前，美国全国平均汽油价格每加仑攀升至3美元，一些美国人因油价上涨导致成本上升而放弃旅行。此外，路透社报道称，当油价升至每桶80美元左右时，一些亚洲国家受到冲击。菲律宾最大的电力分配公司meralco的发言人Joe zaldarriaga说，如果油价保持在80美元，从最大的供应商那里购买电力的成本可能会增加10%。一些分析师认为，运营成本的增加最终将推迟投资或减少运营活动。

"今年油价在60美元左右的波动适合欧佩克."摩根资产管理公司的全球市场策略师汉娜·安德森说。此外，根据Monita的宏观分析，就油价而言，符合布伦特原油价格将开始回调至每桶80美元左右的预期，布伦特原油平均价格将维持在每桶70美元左右。“在后期，我们需要警惕两点。首先，石油价格上涨到高水平导致需求增加，是因为具有高需求价格弹性的国家也是主要推动原油需求的国家；第二，从中长期来看，美元走强将对原油需求产生影响，从而抑制油价上涨。”莫妮卡宏说。