4月末全国规模以上企业资产负债率同比降0.7个百分点

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先驱报(记者王伟)5月27日，国家统计局发布数据显示，4月末，规模以上工业企业资产负债率同比下降0.7个百分点。其中，国有控股企业资产负债率为59.5%，同比下降1.5个百分点，国有企业去杠杆化效果更加显著。专家表示，完善国有企业资产负债约束机制是去杠杆化的关键。

近来，备受关注的降低国有企业杠杆率问题再次被摆在了突出位置。本月11日，中央全面深化改革委员会第二次会议审议通过了《关于加强国有企业资产负债约束的指导意见》。这是一个多月来中央委员会第二次安排国有企业的减债和去杠杆化。

“国有企业的资产负债约束和结构性去杠杆化正在进入快车道。”27日，中国企业研究院首席研究员李进在接受《经济导报》采访时说。

今年年初，山东还提出了国有企业去杠杆化的目标，即省级企业整体资产负债率下降1个百分点以上，引导省级企业建立降低杠杆的目标体系。

关于国有企业去杠杆化的重点，李进表示，应推进市场化、法制化的债转股，避免降低国有企业杠杆率的措施硬着陆。本轮去杠杆化主要是通过引入各种类型的资本和优化结构来实现良性发展，包括增加股权融资和通过债转股增加资本。同时，建立专业的投资平台，帮助解决企业债务危机，降低企业负债率。

《经济导报》记者注意到，山东在推进债转股市场化和法制化方面动作频繁。2016年11月，山东能源集团与中国建设银行(601939)签署了首个市场化债转股合作项目。2017年5月，山东钢铁(600022)集团与中国工商银行(601398)在北京签署了260亿元人民币的市场化债转股合作框架协议，山东钢铁的负债率可降低近10个百分点。目前，山东省国有企业债转股规模已超过1000亿元，达到1070亿元，国有企业去杠杆化进程不断加快。

李进认为，供给侧结构改革进展缓慢也是国有企业资产负债率高的原因。一些低质量、不活跃的国有企业甚至“僵尸企业”占据了一部分信贷资源，导致国有企业产能结构严重失衡，杠杆率居高不下。去杠杆化情况最严重的行业集中在化工、煤炭和钢铁行业。

“我们要更好地坚持深化市场化改革，推进国有企业混合改革。改革必须有硬骨头精神。国有企业在这些行业中的不良杠杆作用没有消除，很难说国有企业降低了杠杆作用。”李进说道。

同时，李进认为，关键是要从制度和机制上开药动手术，完善国有企业的资产负债约束机制。