前海开源基金杨德龙：A股被纳入MSCI指数 将引发更多外资流入A股

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5月15日，中信经纬的客户昨天(5月14日)，市场延续了上周的反弹趋势，两市普遍上涨，新能源汽车板块再次发力，金融板块也表现良好。市场上涨的主要力量是蓝筹股，上证50指数大幅上涨，而创业板下跌，市场仍以白马股为主。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，这也印证了我之前的观点:4月份，由于中美贸易摩擦的影响，很多白马股大幅下跌，很多人甚至怀疑白马股市场已经结束。然而，杨德龙认为，白马股市不是1-2年的市场，而是一个“慢牛”市场，将持续3-5年。

今年以来，由于获利回吐的压力，白马股的下跌主要是在上涨过程中进行调整，这并不意味着白马股市场的终结。相反，这是一个讨价还价的好机会。4月份，外资净流入超过300亿元人民币，5月份，外资将进一步流入。周二上午，摩根士丹利资本国际将公布指数成分股的调整结果，新调整的股票可能会受到更多基金的追捧。6月，摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)开始以2.5%的比例配置a股，并在9月份升至5%，这将不可避免地导致更多外资流入a股。

目前，市场的投资风险偏好开始改善，这也引发了整个市场的反弹，白马股市再次重启。从行业和部门来看，首先是医药、白酒、食品和饮料等白马股的消费，这是中国消费升级的受益部门。许多外国投资者优先选择逢低买入白马股，因此未来白马股的消费机会可能会更大。其次，一些金融白马，如银行、保险公司和经纪公司，估值相对较低。当然，低估值并不意味着它会上升，但它可能会在底部巩固。由于金融板块相对较大，上涨缓慢，因此通常只有在一波市场行情结束时，金融和房地产行业才会受到投机。杨德龙认为，新能源汽车板块也属于白马板块。从性能的角度来看，新能源汽车行业有较高的增长率和较低的估值。新能源汽车及其上游的钴和锂资源储备现在是更好的分配机会。

杨德龙说，事实上，中国很早就开始在纯电动汽车领域发挥实力，就电动汽车销量而言，中国已经占据了全球一半以上的市场份额，成为电动汽车销量最大的国家。在电动汽车行业，中国有着巨大的市场，未来中国将逐步提高电动汽车的技术和质量。在传统汽车领域，中国已经落后于外国汽车制造商。现在国内的汽车工厂基本上都是合资企业，自主品牌发展相对缓慢。在新能源汽车领域，我们希望占据一席之地，拥有自己的品牌。发展新能源汽车已经成为国家战略，未来将会有很大的增长。建议大家关注新能源汽车行业，尤其是上游的钴和锂资源储备。

另外，杨德龙说，在前期，我提醒大家要注意鸡苗盘的机会，也就是白鸡繁殖盘。据业内研究员报告分析，由于三年前禽流感对祖传鸡的影响，鸡只数量大幅减少，导致白鸡供应失衡，供应严重不足，鸡价大幅上涨，给相关上市公司带来了良好的业绩增长。自上一时期业绩下降或利润下降以来，家禽业经历了大幅增长，家禽业开始出现业绩逆转。建议投资者继续关注家禽业业绩逆转带来的投资机会。(中信经纬应用)

(本文意见仅供参考，不构成投资建议。投资是有风险的，所以你进入市场时应该谨慎。(