国际金融危机十周年反思：欧洲，已不再是原来的样子

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十年前，随着雷曼兄弟的破产，国际金融危机爆发并加深，世界经济受到了巨大冲击。总的来说，这是二战结束以来最严重的一次金融危机，这场危机波及面很广，其影响并没有完全消失。十周年纪念提供了一个评估的机会。令人惊讶的是，这场危机对美国和亚洲的持久影响相对有限，只有欧洲这个大经济体带来了变化。

首先，应该说明的是，虽然“国际金融危机”一词被广泛使用，但并不准确。包括美国和欧洲在内的金融危机始于2007年，在2008年9月和10月达到顶峰，并陷入彻底的恐慌。世界其他地区不存在金融不稳定，仅在2008年末至2009年初发生了短期负面经济影响。在这些地区和美国，危机于2010年结束。相比之下，欧元区的危机持续了很长时间，这是由于区域货币联盟的政策框架不完善。直到2017年年中，两家意大利大银行倒闭，一家银行被政府拯救，金融部门重组。反映欧元区金融体系脆弱性的最后一个重要问题已经解决。

让我们看看持久的后果。2008年后的大衰退改变了数百万美国人的生活，但并没有从根本上改变美国的经济和社会结构。与20世纪30年代的大萧条形成鲜明对比的是，当时的危机导致了美国联邦政府经济作用的惊人扩张和美国金融体系的根本变革。与罗斯福新政的立法相比，2010年签署的多德-弗兰克法案只是一个修补，至少其部分内容可能会被推翻。

然而，在欧洲，危机带来的变化是深远而持久的。这是自20世纪90年代末引入欧元以来的首次大规模经济危机，这场危机几乎导致了欧洲货币领域的崩溃。2011-2012年，意大利和西班牙几乎失去了主权债务市场，2015年，希腊也达到了这一步。经过反复犹豫，2012年，欧元区最终建立了应对危机的欧洲稳定机制(European Stability Mechanism)，这是一个大规模的公共财政援助基金，并启动了欧洲银行联盟(European Banking Union)，这是一个复杂的项目，将银行业监管从国家层面提升到了欧元区层面。这种更深层次的融合也是导致英国政府决定将其欧盟成员资格提交公投的关键因素。英国退出欧盟正在发生，无论发生什么，欧盟都将不再是原来的样子。

从全球角度来看，这场危机似乎减缓了跨境贸易和经济全球化的步伐。然而，最近的数据显示，这种影响可能只是暂时的。如果是这样的话，2008年世界将基本渡过危机。然而，现在下结论还为时过早。

(作者是彼得森国际经济研究所和欧洲布鲁盖尔研究所的高级研究员)