供给侧改革推进 纸品价格上涨 5家造纸鲁企去年净赚75亿

本篇文章2090字，读完约5分钟

◆经济导报记者段海涛在济南报道

上周，《经济导报》梳理了山东化工去年盈利能力方面的“绝地反击”。事实上，在传统行业中，造纸行业的盈利能力在2017年变得更加突出。山东五家上市造纸企业实现净利润近75亿元，平均每家企业实现利润近15亿元，优于化工行业22家企业的净利润。

从更长的时间跨度来看，2017年5家公司的利润水平为75亿元，是2007年以来山东纸业上市最好的一年。如果按可比指标计算，这一利润水平也是过去15年或更长时间里最高的。

75亿元叫做

历史上“最佳”利润年

目前，山东有5家上市纸业公司，分别是晨鸣纸业(000488，股票咨询)、孙纸业(002078，股票咨询)、华泰纸业(600308，股票咨询)(002521)、博会纸业(600966，股票咨询)(600308)和新材料

据《经济导报》记者的统计年报或业绩报告显示，2017年，上述五家公司实现营业总收入749.32亿元，净利润74.75亿元，较2016年利润水平37.17亿元增长101%。

其中，晨鸣纸业占全国半壁江山，2017年营业收入298.52亿元，同比增长30.32%；上市公司股东应占净利润37.69亿元，同比增长88.60%。

那么，山东纸业上市公司历史上74.75亿元的利润水平在哪里？答案是“历史上最好的”。

《经济导报》记者统计了历年年报，发现自2010年冯祺新材料上市和山东纸业上市五家公司形成以来，整体盈利水平大致呈V型趋势。2010年，五家公司的利润为24.83亿元，2011年下降到14.69亿元。2012年，他们到达了这些年的底部，那一年的总利润只有4.93亿元；此后，山东造纸行业开始复苏，2013年至2015年的净利润分别为10.71亿元、13.86亿元和20.93亿元。

从2007年到2009年冯祺新材料上市前，上述五家公司的净利润分别为24.48亿元、22.51亿元和29.79亿元；2007年之前，冯祺新材料没有披露其利润数据，但根据其上市前后的报表，其年利润应该不到1亿元，而其他公司的利润高峰总额只有15亿元左右。

从这一点来看，随着2016年山东纸业上市公司业绩的爆炸式增长，山东纸业迎来了最有利可图的时期，净利润总额达到37.17亿元，同比增长77.59%，达到近年来的最好水平。然而，2017年，山东造纸行业的表现爆发得更加激烈，达到了15年或更长时间以来的最佳水平。

对于造纸企业盈利能力在过去两年中的“突然增长”，国家政策的推动，如产能削减、供应方改革和纸制品价格上涨显然是主要因素。

晨鸣纸业表示，随着产能削减和供方改革等政策的不断推进，环保政策继续收紧，造纸行业淘汰落后产能工作进展顺利。新的产能主要来自大型工厂，这将给一些企业带来商机和发展机遇。大型龙头企业环保设施齐全，规模效应明显，成为环保政策下的真正受益者。

“受木桨、废纸、物流等成本的影响。，纸制品的价格已经上涨。领先的造纸企业在纸浆库存和自身制浆能力方面保持了成本优势，盈利能力有所提高，行业持续高度繁荣。”晨鸣纸业说。

陈明成为行业中利润最高的公司

《经济导报》记者指出，虽然山东造纸行业只有五家上市公司，但它们绝对是行业中一支不可忽视的力量。例如，晨鸣纸业自2015年以来连续三年成为造纸行业利润最高的上市公司，而孙纸业在2015年和2016年的造纸利润排行榜中排名第二，仅次于晨鸣纸业。

风能数据显示，2014年利润最高的纸业上市公司是宇通科技(002831，诊断股)，净利润为5.62亿元，孙纸业和晨鸣纸业分别位居第二和第三，净利润为5.47亿元。元和4.53亿元；2015年，晨鸣纸业和太阳纸业成功超越宇通科技，跃居行业前两位，并在2016年保持这一地位。

据晨鸣纸业称，自2014年以来，其净利润每年几乎翻一番。2015年至2017年，净利润分别为9.78亿元、20.23亿元和37.59亿元，同比分别增长116%、107%和86%。

晨鸣纸业在年报中表示，公司是中国领先的造纸企业，年制浆造纸产能超过1000万吨，是全球最大的林浆纸一体化项目，拥有世界最先进的技术和设备，拥有数十条国际先进的制浆造纸生产线。其经济效益的主要指标连续20年在中国同行业保持领先地位。

尽管太阳纸业的净利润增速不及晨鸣纸业，但其2016年和2017年的净利润分别为11.58亿元和19.98亿元。博汇纸业2017年净利润为8.74亿元，同比增长308%。

此前，受电子媒体发展对新闻纸行业的影响，华泰公司开发了高档文化纸、环保媒体纸、瓦楞纸等新产品，并受益于纸张价格的上涨。2017年实现净利润6.83亿元，同比增长279%，同期营业收入仅增长26.36%。

《经济导报》记者注意到，除了造纸行业，山东造纸上市公司也开展了其他业务，其中一些取得了良好的效果。

例如，晨鸣纸业的融资租赁业务已成为公司重要的利润组成部分。2017年实现营业收入23.77亿元，营业利润20.94亿元，毛利率88.12%；另一个例子是华泰，其化工行业2017年实现销售收入25.34亿元，利润1.93亿元。