美联储考虑修改货币政策：由“宽松”变为“中性或收紧”

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鲍威尔进入美联储后，比他的前任耶伦更乐观、更自信、更“雄鹰”。

美国联邦储备委员会主席鲍威尔(来源:远见中国(000681))

当地时间4月11日，美联储发布了2018年3月21日至22日公开市场委员会(FOMC)货币政策会议纪要。在这次会议上，美联储宣布将利率上调25个基点，至1.50%-1.75%。

这是鲍威尔就任美联储主席以来的首次货币政策会议。

根据会议记录，fomc成员考虑在过去10年将货币政策从宽松改为中性或收紧。这也是鲍威尔自己的立场。

鲍威尔在最近的一次讲话中说，联邦公开市场委员会决定在3月份提高利率，这是紧缩政策的表现；联邦公开市场委员会逐渐收紧的路径将有助于经济变得更强。

自2008年金融危机以来，美联储一直用“宽松”这个词来形容货币政策。如果美联储改变措施，这将意味着政策将从刺激经济增长转向防止经济过热。

会议记录还显示，所有成员都预计未来国内生产总值增长会更快，通胀会更高，利率会更高。

“与会者认为，过去几个季度支出和劳动力市场的消息与持续高于趋势的增长和劳动力市场进一步加强的情况相一致。”

“至于货币政策的中期前景，所有与会者都认为，货币政策的地位可能会进一步巩固。几乎所有参与者都认为，采取循序渐进的方法来提高联邦基金利率的目标区间是适当的。”

不过，有些议员认为，在通胀上升的迹象出现后，提高利率更为恰当。

根据联邦基金期货数据，市场预计美联储将在6月和9月再次加息。2018年第四次加息的可能性只有25%左右。

3月会议后，美联储发布的位图显示，2018年至2020年的加息次数分别为3次、3次和2次

对于未来，联邦公开市场委员会对美国国内生产总值增长的预期已经提高，2018年为2.7%，2019年为2.4%。12月份，这两个数值分别为2.5%和2.1%。

根据联邦公开市场委员会的预测，劳动力市场将在未来进一步加强，据报道，一些地区已经报告工资增长，但总体工资通胀率仍然较低。

Fomc还再次强调，减税措施和2017年下半年1.3万亿美元的综合支出法案将提振经济增长。“去年年底颁布的税制改革和最近的联邦预算预计将在未来几年对经济产生重大推动作用。”然而，一些成员还表示，在经济已经过热的情况下，很难确定推出这些措施时的刺激程度。并表示可能有必要将利率提高到一定水平以限制增长。

Fomc也表达了对贸易战的立场，fomc成员认为钢铁和铝关税不会对美国的经济前景产生重大影响。然而，大多数成员认为，其他国家的报复以及与贸易政策相关的不确定性给美国经济带来了下行风险。