维生素“领跑” 医药类公司首季业绩大面积预增

本篇文章1122字，读完约3分钟

张学编辑孙芳

医药行业上市公司第一季度业绩预测陆续发布。在预测业绩的21家公司中，约90%的净利润同比增长，其中7家公司预计业绩增长超过100%。记者注意到，业绩增长排名前四的公司都涉及维生素业务，净利润大幅增长的主要原因是维生素价格上涨。

截至目前，在上市制药公司中，浙江制药(600216，诊断)第一季度净利润增幅最大。公司预计第一季度实现净利润为5.26亿元，比去年同期的2401.07万元增加4.36亿元，同比增长1815.81%，达到2190.65%。观复股份(002102)增长第二，预计第一季度实现净利润2.6亿元至3.2亿元，同比增长678.51%，至858.16%。继嘉德生物(300401，咨询股)和金达威(002626，咨询股)之后，预计第一季度净利润分别增长610.9%和397.87%。

这四家公司业绩大幅增长的原因包括维生素价格的上涨。例如，浙江制药表示，公司主导产品维生素A的市场价格大幅上涨，维生素E的价格也明显上涨。观复股份表示，全资子公司能特科技有限公司基本实现了2万吨维生素E的年产量，主要产品维生素E的销售价格大幅上涨。

Garden Bio表示，维生素d3产品的价格与去年同期相比大幅上涨，25-羟基维生素d3产品和胆固醇的销量增加，使得公司利润增加。金达威还表示，维生素A的价格与去年同期相比大幅上涨。

据了解，经过多年的行业并购和国际产能转移，国内维生素行业已经形成了中国企业、德国巴斯夫和荷兰帝斯曼的三极生产模式。大多数细分品种的生产集中在少数企业，形成寡头垄断格局。除了维生素C，大多数下游行业主要是饲料添加剂，其需求是稳定和刚性的。在生产端高度集中的格局下，供给状况已成为行业价格周期性波动的主要来源。维生素价格上涨的主要驱动因素是一些生产企业的生产事故和环境保护的加强。

就分解而言，维生素A和维生素E供应紧张是由于去年9月德国巴斯夫雪铁龙工厂爆炸事故造成上游原材料短缺。例如，维生素A的市场价格飙升至1400元/公斤，比去年7月份的价格高出近10倍；维生素E的价格也从39元/公斤的低点上涨到100元/公斤左右。浙江制药、金达威和观复第一季度的业绩受到维生素A和维生素E市场价格大幅上涨的推动。巴斯夫原本预计最早在3月份重启柠檬醛生产厂，但截至发稿时，尚未收到任何工厂重启的消息。如果按计划重启，维生素A和维生素E的市场供应将恢复到第三季度。

环境保护的加强也是维生素价格上涨的原因之一。维生素大多是通过化学合成或生物发酵生产的，含有大量的污染物，相关企业属于环保监管严格的企业。一些行业研究人员指出，中央环保监管体系将会规范化，维生素价格的波动将会周期性减弱，高价格将成为市场常态。