莱蒙国际“再战”地产，目前无资产出售计划

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半个月前，人事变动让莱蒙国际的表现焕然一新。两年后，在新任首席运营官、新任副总裁陈海红和新任首席财务官的陪同下，首席执行官黄亲自上阵。

黄并不打算成为这次演出会的“主角”。他把大部分时间和问题留给了新任首席执行官陈志祥，他也在正式上任14天后的业绩会议上首次亮相。

由于资产出售的影响，莱蒙国际过去一年的业绩不太好，各项收入也有不同程度的下降。根据其年报，2017年，莱蒙国际仅录得24.9亿港元的合约销售额，同比下降约45.5%；已确认经营收入大幅减少67%，至18.37亿港元。

去年8月，莱蒙国际将其在深圳、广州、杭州和南京的8个项目以129.66亿元的价格转让给合昌集团，总交易量约为197万平方米。2016年5月初，柠檬国际还向融创出售了7个项目，总面积达125.62万平方米。

在相继出售了十多项资产后，莱蒙国际手头上剩下的项目不多了。截至2017年底，莱蒙国际在11个处于不同发展阶段的城市拥有19个项目，总建筑面积约为646，600平方米，可供出售和租赁。

供应不足给莱蒙国际带来了一些“后遗症”。由于出租建筑面积减少，莱蒙国际去年的租金收入减少了12%，至2.44亿港元。然而，出售资产的套现行为也提振了利润表现。去年，莱蒙国际归属于上市公司股东的利润增加了436%，达到46.42亿港元；期末，净负债比率由43.3%下降至24.2%，现金结余达66.7亿港元。

在兴衰背后，莱蒙国际的下一步发展备受关注。当被问及今年的销售目标时，陈志祥表示，对房地产企业的评价不应只看合同销售额，更重要的是利润。“出售资产的影响将在今年得到反映。就合同销售额而言，2018年将略有下降，但就利润而言，我们有一个坚定的目标。”

事实上，在过去两年中，在资产出售、人员重组和业绩下滑等问题的背后，一直有传言称柠檬国际有意退出房地产行业。然而，在这次业绩会议上，莱蒙国际发出了“再次战斗”的信号，近70亿港元的现金和近100亿港元的资产出售应归于基金，基金成为其重要的筹码。

谈到现金分配，陈志祥透露，首要目的是发展。“2018年，莱蒙国际的资本支出将达到80亿至90亿元，大部分资本支出将集中在以港深为核心的大湾区城市。在去杠杆化和货币紧缩之际，今年手头的现金肯定会发挥比以往更大的作用。”

黄德俊还表示，只要负债率低于60%和70%的“红线”，好的项目肯定会被投资。“现在，许多大型快速发展的房地产企业都有一些项目不赚钱。即使我们的负债率上升了，只要是投资在好的项目上，也没有什么大问题。”

然而，与大多数寻求规模的房地产企业对高周转率的偏好不同，准备重新开始的莱蒙国际(Lemmon International)将押注于旧的改革和良好的健康状况。

2016年12月，柠檬国际出售了股权投资基金管理公司前海新来源51%的股权，并成立了一家合资企业。竣工后，前海新来园将由深圳新来园持有49%，云南容止持有29%，甲方持有22%。莱蒙国际前首席财务官陈敬德曾透露，旧改革的实施周期相对较长，引入基金公司之间的合作可以使莱蒙国际的旧改革业务实现“轻资产”。前海新来源是莱蒙国际实现轻资产的平台。

据陈志祥介绍，目前，莱蒙国际在深圳拥有5个老改造项目，包括与田健合作的龙华建设村两个项目、龙华大浪项目、布吉项目和香米湖项目。

在大健康领域，莱蒙国际更加关注。在去年4月的香港业绩发布会上，时任莱蒙国际执行董事兼联合首席执行官的杨(Martin Yang)高调宣布，莱蒙国际将正式转型为“大健康”，并透露莱蒙国际将发行30亿元人民币的文化旅游基金。在医疗方面，莱蒙国际还持有新华健康约10%的股份。

此外，在莱蒙国际大股东云南城头的帮助下，莱蒙国际在获取大量卫生资源方面获得了很多“便利”。早在2016年6月，莱蒙国际的莱蒙旅游板块就已经亮相，由莱蒙国际和云南城头联合创建的云南旅游标准体系“云南旅行者”也已经出现。

然而，转型之路并不容易。年报披露，莱蒙的国际医疗保健业务仍处于亏损状态。即便如此，莱蒙国际仍坚持转型。“两年前，我们坚定不移地走‘房地产+’转型之路。通过这两年的探索和分析，董事会和董事长在转型行业都非常坚定。”陈志祥说。

陈志祥还透露，通过去年的交易，莱蒙国际极大地改善了其金融结构，为转型奠定了基础，并寻求“房地产加”。目前，莱蒙国际的战略目标已经实现，目前还没有继续出售资产的迹象。