大手笔投建化工项目 恒力股份构建全产业链

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⊙韩主编全

3月10日，重组重生的恒利股份有限公司(600，346，咨询股)发布了一份引人注目的年报:2017年，归属于母公司股东的净利润达到17.19亿元，比2016年增长45.73%，过去五年的复合增长率达到80.64%。其背后的原因是，在公司重组并上市后，增加创新投资已成为制胜的法宝。2018年，恒力公司也将加大投资力度，“2000万吨/年炼油化工一体化项目”力争在今年内投产，届时其发展将达到更高水平。

恒利股份诞生于大橡胶。大橡塑于2015年披露了其借壳计划，并于2016年2月获准借壳上市。公司成功投放了橡胶和塑料生产盈利能力弱的资产，投放了聚酯长丝生产盈利能力强的资产。2017年，公司通过发行股票、募集资金等方式，持续收购了全球最大单机生产能力的精对苯二甲酸装置和实际控制下的2000万吨/年炼油化工一体化项目资产。公司已成为中国最大、最具实力的pta-聚酯纤维产业链综合生产企业。

在涤纶长丝领域，恒力一直专注于高端R&D和应用。为此，恒力有限公司成立了一支1000多人的技术研发团队，并聘请了来自德国、日本、韩国等地的资深化纤专家长期全职为公司服务。同时，公司还与东华大学、苏州大学合作建立了“恒力产学研基地”。R&D体系建设卓有成效，优质超细旦民用涤纶长丝、超亮民用涤纶长丝等产品开发成功。截至2017年底，恒力累计发明专利85项，实用新型专利189项，省级以上新产品30多项，承担国家、省、市科技计划50多项。与市场上的同行业相比，其产品的溢价约为2%。

人才是动力，战略是根本。恒力股份有限公司以打造全产业链为战略目标，于2017年收购了全球最大单生产能力的精对苯二甲酸工厂，完善了从聚酯纤维到精对苯二甲酸的产业链，在国内市场具有一流的行业竞争力。

公司在2017年年报中讨论今年的经营计划时表示，2018年公司将继续完善整个产业链，“2000万吨/年炼化一体化项目”力争在年内投产。项目建成后，将成为中国首家采用流化床渣油加氢工艺的炼化企业。产业链将进一步延伸到芳烃和炼油的最上游地区。恒力将在行业内率先实现"原油-芳烃-精对苯二甲酸-聚酯-民用丝绸及工业"。从芳烃到涤纶丝整个产业链的利润将被锁定，收入规模将从数十亿增长到数十亿，利润预计将从数十亿增长到数十亿。

为继续优化和完善整个产业链结构模式，进一步渗透另一条重点产业链——“烯烃-乙二醇-聚酯-国产丝和工业丝”，有效利用恒利“2000万吨/年炼化一体化工程”优质化工轻油等原料优势，最大限度发挥炼化一体化能力的高附加值深加工能力，恒利公司子公司恒利化工拟投资209.78亿元建设150万吨/年。项目投产后，恒力公司化纤业务将实现pta和乙二醇自给，上游原料保障能力和综合盈利能力有望大幅提升。

同时，上述两大项目相继建成投产后，将有助于改变中国芳烃、乙二醇、聚乙烯等化工产品长期高度依赖进口的不利局面，有效弥补国内短期产能，打破国外垄断，增强纺织石化行业的国际话语权和世界影响力。