布局行业龙头 机构看涨A股

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⊙记者金○编辑长弓

春节后的第一个交易日，a股迎来了一个“好的开始”。收盘时，上证综指上涨2.17%，收于3268.56点；深圳成份股指数10658.94点，上涨2.18%；创业板指数报1677.76点，上涨1.88%。

许多机构消息人士认为，春节期间，前期拖累a股下跌的美股走势趋于稳定，而此前的下跌使得a股回调相对充分，因此一年一度的“红包市场”有望再度启动。在白马市场的背景下，领先股票的布局已经成为最受尊重的策略。

a股中期上涨趋势保持不变

与2月初的大幅下跌相比，美国股市在春节期间可谓“阳光明媚”。统计显示，美国股市三大股指的走势在春节期间趋于稳定，涨幅超过1%。其中，纳斯达克综合指数表现最好，上涨了3.15%。市场参与者认为，外部股市正在好转，为节后a股市场创造了更好的外部环境。

“许多人担心美国股市的牛市是否已经结束。事实上，从华尔街主要投资银行的角度来看，多数机构认为，美国股市的下跌是技术性回调，是对此前过度上涨的修正，而不是牛市的终结。”前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉记者。

他认为，特朗普政府不久前推出的1.5万亿美元基础设施投资计划将有力地改造美国的基础设施，有利于刺激美国经济复苏，振兴美国制造业。因此，美国股市的牛市并没有结束。因此，因美股暴跌而下跌的a股的“警报”已经解除，大多数个股的风险已经释放。

海通证券的研究报告(600837)指出，a股的短期修正已经足够，由于公司利润的高增长、资产配置偏向股票市场和估值偏低，a股中期上升趋势保持不变。

积极布局“红包市场”

“据历史统计，a股在春节前后往往有明显的上涨行情，这叫‘红包市场’。今年也不例外，尤其是在经历了上一次暴跌之后，市场已经有了上升的基础。”杨德龙对假期后的市场趋势持乐观态度。他认为，在前期市场下跌时，调整白马股是上车的最佳时机；假期前，a股开始企稳反弹，前期大幅下跌的中小企业也开始反弹。尤其是创业板指数在2月12日上涨超过3%，中小企业见底的概率非常高。

一家中型基金公司的基金经理告诉记者，预计2018年中国经济将继续稳步增长，因此对a股市场长期持乐观态度。他认为，在市场恐慌解除后，高质量的蓝筹股可能会迎来投资机会。目前，基本面投资仍是主流。他建议投资者应该考虑关注金融类股，如银行、保险公司和券商。此外，房地产、零售贸易、食品饮料和家用电器等大型消费行业的股票也值得关注。

杨德龙给投资者的建议是:“把主力位置放在主板上，尤其是白马股。”他说，白马股包括消费品股，如白酒、食品和饮料以及医药；或者定期库存的领导者，如煤炭和有色金属的主要库存，以及从大量新能源汽车中受益的钴和锂资源库存。此外，银行业和保险业等金融行业的龙头股在早期表现良好，仍需适当关注。他认为，今年仍然是白马股票市场，行业领袖享受估值溢价的能力相对较强，这是股市上涨的主要动力。

华泰证券(601688)认为，从国际资本的监测来看，有迹象表明，国际资本流入中国的情况正在改善，同时国内经济保持稳定，人民币汇率升值预期较强，这有望推动国际资本继续流向中国，从而推动人民币资产的升值。