中国经济：接近“甜蜜点” 警惕风险点

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许多专家分析说，中国经济的稳定性、协调性和可持续性得到了显著增强-

中国经济:接近“最佳点”，警惕风险点

中国促进高质量发展和供应方结构改革的举措吸引了全球关注。高盛(Goldman Sachs)的经济学家认为，中国经济已经非常接近“甜蜜点”。许多专家表示，这一判断已经观察到中国经济稳定、协调、可持续的趋势

高盛(Goldman Sachs)首席亚洲经济学家朱院长最近表示，从宏观经济管理的角度来看，中国的产出接近潜在产出水平，通胀率接近目标通胀水平。可以说，中国经济已经非常接近“甜蜜点”。

据了解，“最佳击球位置”是网球等球类运动中使用的一个术语，指的是球拍面上的最佳击球位置，是球能够被准确有效地击中的点。专家认为，2017年对中国经济来说是非常好的一年。在经济增长加快的同时，信贷增速明显放缓。

《经济日报》和中国经济网采访的许多专家都同意中国经济已接近“最佳点”的说法，认为中国经济的稳定性、协调性和可持续性明显增强。然而，专家也提醒，盲目乐观是不可取的。中国经济运行中仍存在许多困难和挑战。任中要提高质量和效率还有很长的路要走。按照高质量发展的要求，打好三个硬仗，促进经济社会持续健康发展。

动能转换取得了成果-

经济增长质量不断提高

应该说，“甜点”这个词确实表明中国的质量在提高，结构在优化。在没有洪水等刺激政策的情况下，去年的经济增长表现依然良好，这与中国继续推进结构调整、新旧动能转换初见成效有关。”中原银行首席经济学家王军说。与此同时，他强调，我们应该有自己的判断，投资银行的意见可以作为参考，但我们不需要太重视他们。

“消费对经济增长的显著贡献值得高度重视。这将是一个更加乐观的长期因素。”复旦大学公共经济研究中心主任石磊认为，这有助于理解为什么在中国经济增长尚未完全走出结构失衡的困境，国际社会投资仍面临欧美经济结构调整乏力、增长复苏缓慢等外部影响的情况下，中国经济仍能实现比预期高出6.9%的增长。

据统计，2017年，ppi上升了6.3%，cpi上升了1.6%。根据石磊的分析，这表明中国经济并没有经历由经济增长引起的通货膨胀的矛盾。这是另一个非常有希望的因素。

“当然，短期利益不一定等于长期利益，但是没有短期利益就不可能有长期利益。”石磊说:“我希望这个甜蜜点能延伸成一条线，扩展成一架飞机。”

在石磊看来，要促进经济的长期繁荣，需要从三个方面考虑:从企业层面来看，它是否真正进入了依靠科技进步促进发展的渠道？从产业层面来看，是否形成了以科技进步为先导的新型产业发展，从而长期对国民经济的高质量发展起到了引领和支撑作用？从宏观角度来看，当前的良好形势在哪些方面可以在更长的时间内扩展为更大、更深的增长趋势？

石磊认为，2018年第一季度的经济表现非常关键。如果我们还能保持强劲的增长势头，我们将在第二季度进入稳定的生产过程，投资和贸易都将稳步增长。“如果说2018年的经济发展被视为一首交响曲，那么第一季度就是导言。目前，旋律仍然比较强劲。”

发展中出现新的活力-

结构优化的结果是明显的

“2017年，中国的供应方结构改革迈出了实质性步伐，取得了显著成效。”中国国际经济交流中心经济研究部副主任刘向东指出，去产能、去杠杆化和去库存化降低了旧经济运行的风险，特别是僵尸企业占用的资源被重新释放出来，并逐步引入新经济。经济结构已经从旧的粗放型经济形态转变为新的轻集约型经济形态，从投资和出口拉动型经济增长模式转变为消费和创新驱动型经济增长模式。产业结构优化升级，减负后工业企业利润回升，质量和效率得到有效提高。通过鼓励创新和创业等政策，现代服务业蓬勃发展，为经济发展注入了新的活力。

“总体而言，2017年经济发展正朝着预期目标迈进，经济结构优化正在进行。在修复了企业资产负债表之后，它也走上了提高质量和效率的道路。”刘向东说。

朱院长认为，在过去一年里，中国在一系列政策收紧的背景下实现了快速增长。这些政策的收紧主要体现在:加强影子银行等领域的金融监管，抑制整体信贷增速；加强一线城市房地产市场监管，抑制房价过快上涨；供应方结构改革的实施推高了工业生产者的出厂价格，但没有产生更大的通胀压力。

“高盛选择的这些指标都是我们在分析中国经济时不能忽视的。”石磊告诉记者，这些指标中有些是限制增长的因素，有些是稳定增长的因素，有些是刺激增长的因素。这些监管措施需要从中长期效果的角度辩证看待。

例如，石磊表示，加强金融监管将在短期内减少资金数量，但从长期来看，将稳定金融基础，引导更多的社会资本从虚拟经济转向实体经济。去年，货币供应量适度增长，但并没有超过经济增长过度的需要。"应该说，2017年是房地产市场调整的最佳年份."石磊认为，期望是一个重要的虚变量，它将直接影响实变量。房地产调控有效稳定了中长期预期，从而使投资和消费结构趋于合理。

“总的来说，加强金融风险管理是必要的，效果是好的。这一趋势应在2018年得以保持。从房地产行业的角度来看，增加有效供给，引导房地产市场消费需求健康稳定增长是必要和有效的。到2018年，我们必须进一步增加廉租房和公租房的供应，特别是要满足作为先进生产力的年轻人的住房需求。”石磊说。

仍然不平衡和不充分——

潜在风险不容忽视

“从经济趋势来看，2017年确实接近‘最佳点’，但这并不意味着这是高质量发展的最佳状态。相反，经济中仍有许多发展不足和不平衡的问题没有暴露出来。高质量发展的任务仍然很重。”刘向东指出，中国正在探索高质量发展的新模式，其中提高全要素生产率是一个重要手段。此外，尽管通货膨胀目标接近目标水平，但很少考虑资产价格波动的因素，资产价格泡沫问题仍亟待解决。因此，为了促进高质量的发展，有必要处置早期积累的各种潜在风险。

王军认为，“去杠杆化”是2018年供给侧结构改革的核心，要控制杠杆持续上行的风险，调整杠杆结构。此外，我们必须大力培育新的动能，发展实体经济。“去年，环境保护付出了巨大努力，其对经济增长的影响是可控和可预测的。好的措施应该继续执行，我们不能因为情况稍微好一点就放松要求。”王军说道。

中国人民大学长江经济带研究所所长、国家发展与战略研究所研究员罗来军指出，要推进高质量发展，必须首先防范和化解当前的主要风险，然后推进产业结构升级和生产质量提高，这是短期内无法解决的问题。

罗来军认为，强有力的监管在一定程度上缓解了金融体系的风险，商业银行资产负债表的无序扩张也有所改善。然而，风险的严重性并没有从根本上逆转，不能掉以轻心。

“债务的结构值得注意。事实上，一些地方政府的债务积累与过去两三年对新兴产业的投资增加有关，特别是加大对相关公共基础设施和技术创新企业的财政支持。”石磊说，要建设现代经济体系，增强中国的经济质量优势，必须提高科技进步对经济增长的贡献率，改善总体供给结构。

罗来军认为，防范和化解重大风险，要着力抓好几个方面:一是继续推进金融监管，继续制止和消除非法金融服务和活动；二是采取切实措施，遏制和纠正地方政府债务和盲目投资；第三，货币供应应该保持稳定和中性，这不仅减缓了潜在的通胀压力，也防止了进一步的资产泡沫的产生；第四，宏观审慎监管不仅要关注系统性金融风险，还要关注结构性因素的监管。对于重点城市和重点省份的债务，对于一些行业和产品的风险，要加强监控和整改；第五，加强房地产市场的市场机制建设，减少对土地金融和房地产的依赖，支持经济发展。

石磊认为，高质量的发展离不开农业的高质量发展。新发布的中央一号文件公布了新一轮农村发展的制度红利，并伴随着新的土地红利。农业是一个巨大的宝库。如果得不到很好的保护、挖掘和利用，它将是一种重要的资源损失。

“对于未来的发展，我们不能简单地满足于猜测和想象，但我们也必须看到，我们脚下仍然有许多沟壑，我们必须脚踏实地地做好我们的工作。”石磊说。(记者李雄)

[我要纠正错误]主编:韩