严惩“硬茬子”：证监会稽查执法形成强震慑

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根据编者按，335起案件得到解决，224项行政处罚决定，74.79亿元的罚款和处罚，478个新的调查开始。这些数字只是中国证监会2017年一系列检查执法工作的简要总结。中国证监会的检查制度秉承依法从严、综合治理的理念，敢于亮剑，严厉惩处侵害投资者合法权益的“顽固不化”，在净化市场环境方面又迈出了实质性的一步。值此中国证监会2017年办案报告审计执法笔录发布之际，本刊计划围绕2017年中国证监会审计执法有效性进行一系列报道，敬请关注。

公布了一系列检查执法数据，查处了一批典型案例，向行业发出了资本市场依法全面严格监管的信号。1月19日，中国证监会官方网站公布了2017年审计案件处理情况和2017年20起典型违法案件。在中国证监会当天的例行新闻发布会上，发言人高丽报道了近年来对证券期货虚假信息的查处以及对新三板市场的检查和执法情况。

中国证监会严厉打击违法违规行为，整顿市场秩序，净化市场生态，按照依法全面严格监管的工作要求，重点检查执法工作，重点关注重点领域和市场热点，坚持专项行动与正常执法相结合，严厉查处了一批资本市场典型的弄虚作假、兴风作浪案件，形成了强大的冲击力，为资本市场健康稳定发展提供了重要保障。

市场操纵案件减少

根据中国证监会发布的数据，2017年，稽查部门共受理各类违法违规有效线索625条，交易监控中发现的异常线索占70%。全年开展了478项新的调查，调查率为76%；共调查案件312件，立案率65%；全年新增重大案件90起，同比增长一倍。全年立案335件，同比增长43%。此外，全年新增涉外侦查案件157起，比上年平均增长15%。

与此同时，2017年，监察部集中部署了4批专项执法行动，共查处典型案件54起，重点打击金融诈骗、炒作新股、高交割违规交易、私募混乱等典型市场违法行为。

根据2017年的审计和执法记录，传统违法案件比例仍然很高，市场操纵案件数量减少，鼠仓得到有效遏制。数据显示，2017年共立案203起传统违法案件，包括虚假陈述、操纵市场和内幕交易，占全部立案案件的65%，仍是主要违法类型。针对“新闻炒股”这一突出的市场问题，稽查部门加大了打击力度，全年新立案101起，占新立案案件的32%，同比增长54%。随着加大对资产管理从业人员违反信托、利益转移等违法违规行为的打击力度，鼠仓案件数量大幅下降，从2016年的29起降至2017年的13起。

然而，2017年，违法违规案件呈现出一些新特点，涉及市场操纵、内幕交易、私设鼠仓等类型。报告显示，信息披露各方面的恶性违法案件仍时有发生，金融欺诈更加隐蔽，信息披露被滥用于非法牟利；重大内幕交易案件频发，并购仍是受打击最大的领域。内幕信息的多层次、多方向传播引发了一系列案件；虽然鼠仓案件数量大幅下降，但个别资产管理从业人员逆风作案，鼠仓私放问题逐渐突出；虽然操纵市场的案件数量大幅下降，但团伙性和专业性特征明显，"短期职业"现象突出。

全面覆盖资本市场的所有领域

除传统违法案件比例较高外，针对近年来私募股权基金和新三板市场领域暴露出的一些问题，中国证监会也坚持依法全面严格监管，有效保障市场规范运行。

2017年办案报告显示，2017年私募股权基金领域违法金额巨大，各种违法行为叠加，市场危害加深和加剧；新三板市场存在各种非法动机，资本占用、非法披露和合谋操纵问题突出。

据了解，私募股权基金领域案件的主要特点是涉案金额巨大、基金运作中的违规行为频发以及各种非法集资方式。根据通知，一些私募基金经理通过投资顾问和渠道业务的方式，通过结构性产品扩大规模，利用资本优势操纵市场。有的挪用资金财产，在不同产品之间转移利益，违法案件价值超过1亿元。一些私募与其他投资机构的员工串通，交换其管理的基金产品的投资信息，在交易品种和时机上形成默契，实施利益转移等。

证券中介机构作为资本市场的“守门人”，是资本市场治理的重要力量，应当严格履行法定的验证和专业控制职责。2017年，在2016年集中打击专业领域专项行动后，中国证监会共立案15起中介机构违法案件，同比下降40%，涉及5家证券公司、4家会计师事务所、1家律师事务所和3名资产评估师。

一些中介机构办理了鉴证手续，严重丧失职业道德，屡犯屡查，成为中介案件的主要特点。如果所涉机构不遵守相关业务规则，核查程序流于形式，工作计划没有准备好，获得的数据和证据不充分和不适当，底稿记录不完整，报告日期被会签，甚至在检查和调查过程中工作底稿被伪造和篡改。

依法检查工作全面、严格

此外，2017年，检查和执法领域有所扩大。据悉，2017年新增两起交易所债券市场违法违规案件，主要涉及财务欺诈和非法披露；三起新的期货市场违法违规案件主要涉及编造和传播虚假信息以及操纵市场。同时，严格查处员工违规行为，全年新立案29起，超过前两年的总数，主要涉及员工利用他人证券账户非法买卖证券，员工私下接受客户委托买卖证券。

2017年，1月19日还公布了20起典型违法案件。这些案件包括:操纵上市公司炮制“1001妙计”、集团财务欺诈案、虚假陈述及实际控制人的准确减持案、Yabate财务欺诈案(002323，股票咨询)、等人操纵股份案(603166，股票咨询)、廖操纵15只股票价格案。

业内人士预计，随着市场广度和深度的不断扩大，交易方式和交易技术的日益复杂，违法案件的数量将会增加，查处案件将会越来越困难。

在今后的检查执法工作中，证监会检查部门将继续以防范金融风险、服务实体经济为重点，依法全面严厉打击证券期货违法行为，整顿市场秩序，保护投资者利益，净化市场环境，切实维护资本市场健康稳定发展。