证金＂狂吃＂申万等九大券商股份 持股比例均逼近举牌线

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今年第一季度，沈万红源是证券公司的最大股东，其次是招商证券和东方证券

■我们的记者陆江涛

随着2018年上市公司第一季度报告的披露，今年第一季度证券公司的增减情况也浮出水面。其中，今年第一季度证券公司的大规模增加尤为有趣。

据《证券日报》记者统计，今年第一季度，30家a股上市券商中有16家被证券公司增持，仅有7家券商增持超过5000万股。从持股比例来看，截至今年第一季度末，中信证券、海通证券、国泰君安等9家证券公司的持股比例均达到4.9%，接近标语牌。

第一季度经纪业绩下降

证券公司增持股份的热情没有减弱

4月最后一个交易日结束后，中信证券(CITIC Securities)等许多上市券商披露了2018年第一份季度报告。此后，证券公司在今年第一季度增持了券商类股，这成为五一假期投资者关注的焦点。然而，今年第一季度经纪行业的整体表现有所下滑，大多数经纪类股的股价在4月下旬创下新低。是否以较低的价格购买证券公司的经纪类股票已成为投资者的热门话题。

据记者统计，今年一季度，30家a股上市券商实现营业总收入600.16亿元，同比略有下降；上市公司股东应占净利润188.63亿元，同比下降近11%。从经纪业务的主营业务来看，第一季度的下滑主要源于经纪业务、自营业务和投资银行业务的低迷。

然而，尽管今年第一季度大多数上市证券公司的收入和净利润都出现了双重下降，但证券公司对证券公司增持的热情并没有降低。今年第一季度，证券公司增持了16只券商股票，占所有30家a股上市券商的55.2%。其中，沈万红元为最大股东，证券公司今年一季度增持沈万红元股份7772.44万股。招商证券和东方证券紧随其后。今年第一季度，他们分别获得7608.83万股和7042.08万股。此外，华泰证券、中国银河、国泰君安和长江证券也获得了5000多万股。

今年第一季度，持股比例变化较大的招商局证券和东方证券都增长了1%以上。此外，今年第一季度，广发证券、国源证券、光大证券、东兴证券、东北证券、国信证券和海通证券等证券公司也出现了不同程度的增长。

值得一提的是，去年第四季度，证券公司进入了东北证券和中国银河十大流通股股东的行列，今年第一季度，这两家券商被证券公司大幅增持。与去年第四季度末相比，今年第一季度，证券公司增持东北证券和中国银河证券的比例分别为62%和197%。

对于9家上市券商，

持股比例接近标语牌

今年第一季度，券商类股大规模上涨后，证券公司对几只券商类股的持股比例也达到新高。据《证券日报》记者统计，截至今年第一季度末，证券公司在9家上市证券公司中的持股比例达到4.9%，分别是中信证券、郭进证券、海通证券、东方证券、东兴证券、国泰君安、兴业证券、东吴证券和光大证券。

持股比例接近5%，但没有越过行业内被称为“准标语牌”的警戒线。该方法的大规模应用始于2016年第三季度报告的披露期，恒大人寿“准贴牌”了几只股票，导致相关股票持续上涨。2017年上半年，证券公司还“准贴牌”了一些券商股票。在2017年半年度报告披露后，证券行业开始上升，总体增幅超过10%。

此外，截至今年第一季度末，证券公司对华泰证券和招商局证券的持股比例没有达到4.9%，但也超过了4%。其中，华泰证券季度报告显示，今年一季度末，该证券公司持股3.5亿股，持股比例为4.88%，成为华泰证券的第四大股东，今年一季度该证券公司增持华泰证券6200万股。与华泰证券类似，招商证券的证券公司持股比例从去年第四季度末的3.37%上升到今年第一季度末的4.51%。

关于a股上市券商的投资价值，根据最近一家大型券商非银行团队发布的报告，近五年来，券商行业整体集中度呈现持续上升趋势，近两年集中度上升趋势加快，上市券商是这一趋势的主要贡献者。据该经纪公司的非银行分析师称，该经纪行业的pb估值和基金持有水平处于历史低点。经过今年第一季度的全面调整后，该行业有望在第二季度迎来反弹投资机会，而cdr和msci基金的发行有望成为进入市场的催化剂。