工资增长提升美联储加息预期 美股或迎进一步抛售

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据市场观察报道，特朗普抱怨现在抛售股票是一个大错误，因为所有关于美国经济的消息听起来都是积极的，但这就是投资者担心的原因。

美国上周发布的月度就业报告显示，美国工人的工资正以2009年以来最快的速度增长。工资增长加快有时是通胀上升的标志。

华尔街担心，高通胀将迫使美联储提高利率，让债券比股市更具吸引力，并减缓美国经济增长。这就是为什么许多投资者急于减少他们的股票投资组合。但是经过多年的平静，通货膨胀真的准备好再次上升了吗？我们完全有理由相信对工资的恐慌是过度的。

美国政府表示，1月份平均每小时工资上涨了2.9%，这是自2009年年中大萧条结束以来的最大涨幅。在当前的经济增长中，年薪只增长了大约2.5%或更少:远低于经济繁荣时期3%至4%的平均增幅。

然而，一月份的工资增长可能被某些因素夸大了。例如，提高最低工资的法案在18个州生效，许多低收入工人被迫暂时休假。

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像许多经济学家一样，在线招聘网站zipcaler的凯拉贝拉对1月份的加薪表示怀疑。她说，公司习惯于保持原有的工资水平，可能会继续寻找更便宜的方式来吸引员工。

雇主不仅仅是提高工资。她说，招聘经理不会改变他们的工作方式，直到他们不能再吸引员工。还有其他吸引员工的方法，比如提高工作质量。紧张的劳动力市场和17年来最低的失业率也给招聘经理带来了新的困难。

目前，劳动力储备主要由年轻人、没有经验的人或老年人组成，他们通常没有大学学历，缺乏当今后工业经济时代所需的技能。有些人已经失业很长时间了。

他们的技能很少，必须在培训阶段被聘用。美国尤利·安伊集团(Yuli Anyi Group)北美首席经济学家丹·诺斯(dan north)说，你付给他们的薪水不会和那些有五年工作经验的人一样。

从更广的角度来看，工人的工资水平也受到长期趋势的阻碍，这并不容易回答。例如:

-工会成员人数处于历史最低水平，因此员工的影响力将会降低。

——婴儿潮一代退休后工资较高，将被更便宜的千禧一代取代。

-经济和劳动力市场变得更加全球化，迫使美国人与世界各地的工人竞争。

-生产率下降，工人的小时生产率非常低。

许多在大萧条期间受伤的工人渴望换工作或要求加薪。

然而，正如高频经济学的吉姆·奥沙利文所指出的，供求规律仍然存在。在劳动力短缺时期，公司竞争员工将更加困难，他们迟早会押注于更高的工资。

多数证券的首席经济学家斯蒂芬·卢·斯坦利同意这一观点。他认为，2018年时薪将增长3%，这是自2008年以来的首次大幅增长。

尽管他承认上个月的工资增长可能被夸大了，但一月份的就业报告可能会被人记住，因为这份报告显示，工资最终将显著加速增长。斯坦利说。

如果他是对的，美联储肯定会在2018年加息三次，并可能第四次加息。提高利率的激进策略将使债券比股票更具吸引力，并可能减缓经济增长，而这正是股票持有者现在所担心的。这对特朗普来说是好消息，但对股票持有者来说可能不是好消息。