大额存单火了 银行利率多“顶格”上浮

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到目前为止，各类银行大额存单的利率基本上都在高位上升。分析师认为，短期内，如果不调整利率浮动上限，大额存单利率将暂时保持稳定。

尽管该行的财富管理收入持续下降，但作为资本保全的替代品之一，大额定期存款的利率正在上升。

“现在我行三年期大额存单的年利率已经超过了大多数担保银行的理财收益率，接近同期银行理财的平均收益率。对于流动性需求较低的保守投资者来说，它仍然具有吸引力。”近日，成都市民王女士表示。

《金融投资报》记者注意到，到目前为止，各银行大额存单的利率已经基本上调。分析师认为，短期内，如果不调整利率浮动上限，大额存单利率将暂时保持稳定。

利率接近银行融资

银行财务管理打破了汇率，风险资本市场也不好...自去年下半年以来，一些投资者转向无风险投资，他们购买大额存单的热情逐渐升温。

据荣360统计，从2018年第三季度开始，大额存单的发行量开始大幅增加。其中，2018年第四季度和2019年第一季度的发行量分别增长了95.68%和97.33%，创造了历史最高增速。

到目前为止，这种“热”还在继续。根据中国人民银行上海总部的数据，5月份，上海个人人民币大额存单增幅最大，当月增加228亿元，同比增加117亿元；相比之下，结构性存款已经“降温”，减少了75亿元，同比增加了162亿元。

投资者青睐大额存单，而利率上升无疑是一个重要原因。据荣360统计，截至5月底，许多银行的大额存单利率已升至历史最高值，在新发行的产品中，一个月、九个月、一年、两年的大额存单平均利率仍在上升。具体而言，一个月、三个月、六个月、九个月、十二个月、两年、三年和五年定期存款的平均利率分别为1.665%、1.656%、1.946%、2.178%、2.271%、3.167%、4.145%

在各类银行中，农村商业银行大额存单的平均利率在每期最高，每期利率上升约55%，其次是城市商业银行和股份制银行。例如，农村商业银行、城市商业银行、外资银行、股份制银行和国有银行的平均利率都在4%以上，分别为4.25%、4.15%、4.11%、4.1%和4%。

与6月份银行融资的平均预期收益率4.2%相比，非常接近，高于保本融资的平均预期收益率3.76%。在这种情况下，大额存单对流动性需求低的保守投资者的吸引力是不言而喻的。

银行被视为储存的“工具”

虽然大多数固定收益理财产品的收入持续下降，但为什么大额存单的利率能够持续上升？对此，分析人士认为，监管和评估是迫使银行加息和省钱的原因之一。一方面，2018年5月修订的《商业银行流动性风险管理办法》对银行流动性提出了更高的要求，银行需要将长期稳定的普通存款作为负债来源；另一方面，随着居民投资理财意识的增强，他们继续将资金投资于高回报的金融产品，因此存款往往是金融产品。银行，尤其是中小银行，不得不花费更高的成本来吸收存款。

“在转型时期，银行纷纷加息，把大额存单当作一种‘工具’来存放，但在一定程度上也增加了银行的负债成本，加息是不可持续的。”溥仪标准的研究员余康认为。

不过，荣360分析师杨慧敏持有不同看法。它认为，虽然大额存单利率的提高在一定程度上降低了银行的利差，但从另一个角度来看，大额存单可以帮助银行摆脱对结构性存款等高息存款的依赖，缓解存款市场的恶性竞争，形成良好的利率传导机制。

总体而言，大银行、股份制银行、城市商业银行和农村商业银行大额存单利率已基本上调至浮动上限的1.5倍、1.52倍和1.55倍，空房基本没有上调。“短期内，在利率上限不调整的情况下，大额存单利率将暂时保持稳定，不会有太大波动。”杨惠民认为。

目前，市场上大额存单的利率仍然是固定的，这与市场利率的走势不一致。作为深化利率市场化改革的工具，大额存单利率仍被认为有较大的调整空.在杨惠民看来，大额存单利率与货币市场同期利率仍存在较大差距。未来，在市场利率定价自律机制的约束和引导下，有望提高大额存单对市场利率的敏感度，进一步缩小双轨制利率之间的差距。