湾区金融+湾区“核心”：深圳先行示范区新样本

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8月26日上午，在距离中国广东核电集团总部2公里的深圳证券交易所大厅，海湾地区的“核心”与海湾地区的金融发生了化学反应:中国广东核电(003816)摇铃上市，正式上市a股。这不仅是中央企业与深交所之间的又一纽带，也是资本市场服务粤港澳大湾区发展、支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的最新样本。

近日，《中共中央国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义试验示范区的意见》提出“研究完善创业板发行上市、再融资、并购重组制度，创造条件推进登记制度改革”，引起市场关注。据业内人士透露，这对深圳和创业板来说是一个历史性的机遇。

湾区“核心”和

金融的化学反应

在核电专家眼中，中国通用核电被称为粤港澳大湾区的“核心”。核电作为一种安全、清洁、稳定、可持续的大容量能源，是粤港澳大湾区能源供应的理想选择和重要支撑。

此外，核电被视为与高铁同名的两张“国家名片”之一，这有利于确保中国的能源安全，促进中国的高质量经济发展，促进节能减排，应对全球气候变化。

如果我们以深圳为中心，画一个两小时的经济圈，一个从设计开发、设备制造、性能验证到工程建设、生产运营、人才培养的相对完整的核电产业链将会聚集在这个圈内。粤港澳大湾区已经成为全球核电产业链中的高地。

核能对粤港澳大湾区有多重要？根据资料显示，以已使用核电25年的香港为例，香港用户每年平均停电时间约为2.7分钟。同样是国际大都市的纽约，平均每年停电时间是香港的几十倍；深圳和珠江三角洲六个城市的用户年平均停电时间不到一小时，也达到了国际高标准。

“核电将继续在粤港澳大湾区稳定的电力供应中发挥重要作用。”中国核电总公司相关负责人表示。

目前，广东省有12台核电机组在运行，装机容量为1330万千瓦，为整个粤港澳大湾区提供源源不断的清洁稳定电力；其中，香港每年用电量超过100亿千瓦时，占香港用电量的四分之一。

海湾地区的“核心”为大湾区提供能源，而海湾地区金融为海湾地区的“核心”提供能源。

根据中国通用核电的招股说明书，此次ipo募集资金约为125.74亿元，其中30亿元将用于投资阳江5号和6号机组，80亿元将用于投资防城港3号和4号机组，其余将用于补充营运资金。

此前，中广核多次通过股票市场和债券市场筹集资金。2014年，中广核电力(香港股票01816)在香港证券交易所上市，实际募集资金187.74亿元；根据中国通用核电招股说明书，截至2018年底，中国通用核电已发行长期债券44.98亿元，非公开定向融资工具25亿元；今年6月，中广核公开发行的120亿元公司债券被深圳证券交易所接受。

深圳证券交易所昨日表示，中国通用核电登陆深圳，成为中国核电(601985，诊断股)第一家a股+h股上市公司。加强与中央企业的战略合作，积极推进国有企业改革，是深交所的又一重要成果。这也是资本市场。为中国核电注入发展动力，支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区，服务粤港澳大湾区优质发展的重要举措，有利于形成良好的示范效应和集聚效应，有利于中国核电产业继续做大做强。

“中国通用核电a股不仅为国内投资者带来了重要的蓝筹股，也有助于中国通用核电更好地发展，继续帮助粤港澳大湾区建设。”前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉《证券时报》记者。

为大湾区服务

推进登记制度改革

作为大湾区的“金融核心”之一，以深交所为代表的资本市场在大湾区的发展中发挥着不可替代的作用。今年2月发布的《粤港澳大湾区发展规划纲要》提出“支持深圳按照规定发展以深交所为核心的资本市场，加快金融开放和创新。”

随着《意见》的发表，深圳再次被寄予厚望，深圳的未来定位是:打造港、澳、大湾区的核心引擎，建设现代化、国际化、创新型城市，建设全球标杆城市，建设中国特色社会主义先锋示范区。

截至2018年底，深圳市国家高新技术企业达到14400家，位居全国第二，仅次于北京；深圳的R&D投资占全社会gdp的比重和pct国际专利申请数量也居全国领先地位；2018年，深圳gdp继续位居海湾地区首位，占海湾地区经济总量的22.29%。

纵观整个粤港澳大湾区，1%的国土面积和5%的人口创造了13%的国内生产总值。国内生产总值在世界主要经济体中排名第13，交易所的市场价值在世界上排名第二。同时，人均国内生产总值、产业结构和创新实力仍处于快速上升期，未来发展潜力巨大。

中山大学港澳珠江三角洲研究中心副主任江林告诉《证券时报》记者，粤港澳大湾区是中国民营企业、中小企业和高科技企业最集中的地区之一，也是市场化程度最高的地区之一。资本市场为粤港澳大湾区建设服务的潜力仍然很大。

据风能统计，截至2019年6月底，广东省共有595家上市公司，居全国各省市之首。其中，深圳上市公司512家，累计直接融资超过2.6万亿元，其中股权融资1万亿元，并购配套融资738亿元，固定收益产品融资1.5万亿元。

数据还显示，截至8月26日，珠江三角洲9个城市共有469家上市公司在深圳证券交易所上市，其中主板89家，中小板210家，创业板170家。此次ipo共募集资金2700多亿元，美的集团(000333，诊断股)、格力电器(000651，诊断股)、SF控股(002352，SF控股)等上市公司融资90.35亿元，其中ipo募集资金42.28亿元，配股和增发募集资金48.07亿元。

事实上，深交所作为资本市场的核心机构和重要平台，长期以来在市场化资源配置中发挥着积极作用，支持粤港澳大湾区建设具有国际竞争力的现代产业体系。这与《意见》中提出的“加快现代工业体系建设”的要求不谋而合。

目前，实行注册制的科技局是“满月”，创业板即将迎来“十周年”的关键时刻。

《意见》中提到“提高金融服务实体经济的能力，研究完善创业板发行上市、再融资、并购重组制度，为推进登记制度改革创造条件”，引起了市场的广泛关注。业内人士认为，这不仅是深圳的历史性机遇，也是创业板的历史性机遇。

杨德龙建议，创业板的注册制度可以借鉴和参考目前科技板块的发行和上市条件，重点支持科技和创新企业的上市，上市条件可以更加宽容，包括允许亏损的科技企业、海外注册企业和拥有不同权利的公司上市，吸引更多的新兴经济代表在创业板上市。

武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新在接受《证券时报》采访时表示，深交所创业板注册制度改革应注重所有明显的差异化设计和更具特色的市场定位——重点服务中小创新企业，甚至进行更多突破性的制度创新。

董登新认为，创业板在注册制度改革后应该是一个比科技股更具包容性的市场。只有这样一个结合了创业板和科技板块的市场才能完全基准化美国纳斯达克市场。他说:「创业板的注册制度改革在降低首次公开招股的门槛方面，应较科技局更具活力和魄力。例如，科技股首次公开发行的最低预期市值标准是10亿元。创业板的注册制度改革可以考虑降低市值标准，下限定为1亿元或2亿元。”

“面对深圳创业示范区这样的重大历史机遇，创业板的注册制度改革应该大胆创新，大胆尝试。改革思路也要体现大格局、大作风、大战略。”董登新说。