外资私募布局提速：3家机构“组团”备案产品抄底

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目前，a股资产配置优势显著，金融市场持续扩大和对外开放，为外资布局中国提供了机遇。8月24日清晨，富时罗素2019年9月公布了其旗舰指数的季度调整结果。这一季度调整如期将中国a股的纳入系数从5%上调至15%。

最近，国际资产管理巨头贝莱德旗下的外资私人股本机构贝莱德投资(BlackRock Investment)在逾半年后，在中国推出了第三只私人股本基金。同一天，汇力投资和安中投资也推出了新的私募股权基金产品，对中国的经济弹性和明显的市场投资机会非常乐观。此外，从境外私募角度看，今年新发行的私募产品数量已经超过去年。

境外私募“集团”申报私募产品逢低吸纳

8月24日清晨，富时罗素2019年9月公布了其旗舰指数的季度调整结果。这一季度调整如期将中国a股的纳入系数从5%上调至15%。从近期的市场走势来看，8月23日，上证综指突破了2900点整数关口，医药成为了盘面上最美丽的风景。从技术角度看，当前市场的反弹阻力越来越大。如果我们想保持反弹，就必须有数量上的持续配合，否则市场可能会有调整的趋势。目前，a股资产配置优势明显，金融市场继续扩大开放，这也为外商投资布局中国提供了机遇。

今年下半年，外资在华私募的步伐越来越快，今年发行的产品数量已经超过去年。根据基金行业协会的备案信息，8月21日，由国际资产管理巨头贝莱德控股的外商独资私募股权机构贝莱德投资(BlackRock Investment)在中国注册了第三只私募股权基金——贝莱德中国a股机会私募股权投资基金二期。贝莱德分别于2018年6月5日和11月12日提交了贝莱德中国a股机会私募基金第一期和贝莱德中国a股机会私募基金第六期的申请。数据显示，截至2019年6月30日，作为全球最大的资产管理公司，贝莱德的管理规模已达6.84万亿美元。

汇理投资还于8月21日提交了汇理中国洪欣第一私募股权投资基金。事实上，这是惠利投资今年推出的第三款产品。4月1日和5月27日，该公司分别提交了汇力中国项星和汇力中国瑞英私募股权投资基金。此外，8月21日，一只外国私募股权投资公司安中投资也提交了第四只中国私募股权基金——安中新混合第二私募股权投资基金。今年，安中投资建档产品的速度更快。7月9日和8月2日，安中新华三号和安中新华十一号私募股权投资基金分别挂牌。

关于在中国的投资机会，贝莱德最近发布了2019年下半年全球市场投资展望。贝莱德智库亚太区首席投资策略师庞表示，中国资本市场的持续开放，为全球投资者进入这个庞大且流动性高的市场进行多元化投资提供了一个历史性机遇。贝莱德中国市场策略师陆今年7月公开表示，a股相对估值仍有优势，超额回报的机会大于一年前。与其他规模小、产业单一的发展中国家相比，中国市场具有丰富的产业和企业类型，从中可以找到全球创新方向的相应目标，具有其他市场无法比拟的优势。目前，全球投资者可以投资广告、医疗保健和保险，这在中期内可以实现可观的增长。

今年外国私募发行的产品总数超过了去年

事实上，自2017年至今，自过去三年外国私募基金进入中国市场以来，已有21家注册机构，共发行了51只中国私募基金。截至8月21日，今年外国投资者提交的私募产品总数已达25种，超过了去年的21种。目前，注册产品较多的境外私募是汇力投资，已注册7种产品，包括今年注册的汇力中国瑞赢私募基金、汇力中国项星私募基金和汇力中国洪欣第一。盛远投资还申报了6个产品，包括盛远中国多元化第二私募股权投资基金和盛远中国多元化金萱第五私募股权投资基金。瑞银资产管理已推出五种产品，包括瑞银中国瑞祥债券战略第三号私募股权投资基金、瑞银中国选股私募股权基金第一号等。

值得注意的是，今年，尤其是今年下半年，海外私募发行产品的热情非常高。新产品在7月和8月特别密集。例如，瑞银资产管理公司(UBS Asset Management)于7月2日推出瑞银中国瑞祥债券战略第三号私募股权投资基金，福盾投资公司(Fudun Investment)于7月19日推出东方赢家福盾成长私募股权投资基金，而卢博美投资公司(Lubomai Investment)于8月8日推出卢博美量化灵活智能选择第一号私募股权投资基金。毕昇投资于7月19日推出了毕昇世源私募股权投资基金，而联博汇智投资于8月20日推出了其首款产品——联博中国a股私募股权基金一号。

除了传统的股票和债务积极策略产品或量化策略产品外，今年境外私募的产品策略更加多样化。例如，瑞银资产管理公司于8月2日在中国推出了第一个fof产品——瑞银中国a股；；；q .第一私募股权投资基金多策略fof8月6日，施罗德投资还将施罗德中国多元化动态配置基金列为私募股权投资基金第一名。

境外私募也可以申请公开发行业务

外资资产管理巨头纷纷布局中国市场，他们的目光显然不仅限于私募市场。越来越多的外资私募开始在市场上布局投资。今年3月，卢博美投资和富盾投资成为中国首家获得投资资格的外资私募机构，引起了市场的高度关注。

外国私募基金希望扩大其在中国市场的资产管理业务，公开发行市场可能是其下一个目标。8月9日，基金行业协会官方网站宣布，将推出具体配套政策，推动私募基金对外开放，为外国私募基金进入中国市场创造公平竞争的商业环境。今后，协会将积极落实中国证监会关于开放资本市场的政策，欢迎境外私募基金管理人在合规管理的基础上进一步扩大在华会展业范围，申请管理公开募集资金。协会将积极提供相关服务。

对此，有业内人士表示，资产管理业务市场最终取决于其实力，外资私募对本土私募市场的影响是肯定的。然而，外资私募在中国也需要一段时间的稳健表现来证明自己，如果表现不好，也会被市场淘汰。不过，从市场角度来看，在目前2900点整数关口下，a股将再次遇到活水，这对市场也有好处。随着外资的不断涌入，外资已经成为一股不可忽视的力量，并将继续推动a股市场的国际化。外资在a股市场的定价能力有望在未来进一步提高。目前，a股资产配置优势显著，这也为外资布局中国提供了机遇。