科创板开市满月 看十大重磅数据！中签后如何操作是最好选择

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8月21日，科技板块正式满月，28家上市公司第一个月的成绩单正式发布！

截至8月21日收盘，28只股票的平均涨幅为10.29%(按首日开盘价计算)，其中17只股票上涨，11只股票下跌。其中，增长最大的股票是沃尔德(688028，诊所的股票)，增长154%。从成交量来看，28只股票一个月累计成交5837亿元。

总体而言，上市一段时间后，科技股板块的表现仍表现出明显的分化。对于参与新竞争的投资者来说，第一天卖出仍然是一个更好的选择。

科技板块第一个月的活动明显超出市场预期。数据显示，科技板块第一个月的平均流失率高达735.62%。其中，沃尔德的周转率高达1167%，日平均周转率为50.76%，是科技股中周转率最高的股票。

目前，28家科技板块公司中已有23家披露了2019年半年度报告，整体业绩有所改善。在发布半年度报告的23家公司中，21家盈利，只有2家略有亏损。

上海证券交易所发布了科技板块的第一个月的成绩单，上面列出了十大特征

上海证券交易所宣布，自7月22日起，科技股板块已经“满月”了。总体而言，科技板块市场运行平稳，投资者热情高涨，各种机制初见成效。

功能1:超过150万用户参与了第一个月的交易

根据数据，大约有375万投资者已经开通了科技股交易权限。根据上海证券交易所公布的数据，已开通科技股交易权限的投资者中，近40%参与了首个月的交易。

特点2: 89%是自然人投资者，11%是专业机构

根据上海证券交易所的数据，自然人投资者是科技板块的主要参与者，占交易的89%，占专业机构的11%。未来，随着新股发行的正常化和投资者参与热情的稳定，科技股的估值将逐渐回归理性。

特点3:第一个月证券借贷余额占两家公司的40%-50%

据上海证券交易所介绍，在科技板块的第一个月，融资和融资业务运行良好，融资和融资余额逐渐增加，然后趋于稳定。截至8月20日，科技板块余额为60.32亿元，占上市流通市值(922.86亿元)的6.54%。其中，融资余额为32.97亿元，占两家公司余额的54.66%，占上市流通市值的3.57%；证券借贷差额27.35亿元，占两公司余额的45.34%，占可交易市值的2.96%。第一个月，保证金金额占两家公司余额的40%-50%。同期，截至8月20日，上海证券交易所主板余额为4599.46亿元，占上市流通市值(27.68万亿元)的1.66%，其中证券借贷保证金为39.42亿元，仅占两个基金余额的0.86%。

截至8月20日，科技板块证券借贷业务(以下简称证券借贷)的证券借贷保证金为1.53亿股，金额为45.74亿元，占科技板块可交易市值的4.96%。同期，截至8月20日，上海证券交易所主板证券借贷保证金为1.25亿股，金额为14.41亿元，仅占上海证券交易所主板上市流通市值的0.005%。

特点4:去年R&D平均投资占11.45%

根据上海证券交易所的数据，从财务状况来看，过去三年的平均收入增长率为49%。从R&D的角度来看，R&D近年来的平均投资额占11.45%。总的来说，承接企业基本上反映了我国科技企业的发展状况，这与现代科技企业的高成长性、强R&D性和稀缺性是一致的。

特征5:28家公司的投资额为2600万-2.1亿

据上海证券交易所介绍，从28家公司的定价情况来看，科技板块的市场化发行机制已经取得了初步成效。通过增加线下机构比例、试行后续投资制度、投资报告约束机制、取消最高报价机制，形成了相对理性、独立判断、责任紧凑的发行与承销环境。目前，28家公司每个线下账户和每个投资者的中位分配金额分别增加到39万元和109万元，是近3年来现有行业的37倍和62倍，有效地增加了线下报价的约束。28家公司的后续投资金额在2.6-2.1亿元之间，多数保荐人在定价时与发行人进行多轮博弈，反映了后续投资效果。

特征6:第一个月发现八种异常交易行为

第一批科技公司上市后，上海证券交易所根据《科学技术局股票异常交易实时监控细则(试行)》加强了对违规行为的监控，确保市场交易有序进行。总的来说，尽管投资者的参与热情很高，但大多数投资者对规则心存敬畏，“踩线”行为并不多见。在此期间，共发现8种异常交易行为，其中包括5种异常交易行为如抬高和压低股价，3种异常交易行为如虚假申报，9名个人投资者被给予书面警告和自律措施，其中8名投资者为超大型投资者。

特色7:有57种新一代信息技术和34种生物医学

从产业布局来看，我们坚持科技板块支撑国家战略定位，企业集中在“三个方面”、“主要服务”、“重点支持”、“促进融合”等领域。其中，有57项新一代信息技术、34项生物医学、28项高端设备、14项新材料、19项节能环保新能源等产业。

特征8:采用五套上市标准

在上市标准方面，129家、4家、1家、11家和4家企业分别选择了1至5套科技板块上市标准，另有3家企业选择了适用于不同投票权企业/红筹股的第二套“市值+收益”指标，表现出明显的包容性特征。

特征9:大多数公司的市盈率低于可比公司

从静态市盈率来看，2018年28家公司扣除非预稀释后的市盈率为18-269倍，中位数为45倍；扣除非稀释市盈率后，区间为19-468倍，中位数为48倍。根据动态市盈率，根据2019年每股预计收益计算的28家公司的动态市盈率中值为34倍。大多数公司的市盈率低于可比公司，基本上在卖方建议的估值范围内，与市场预期一致。28家公司的市盈率不同，反映了市场对不同行业、不同公司的差异化价值判断。

功能10:有效增加离线报价限制

线下投资者限于七类专业机构，通过提高线下发行比例和持有市值门槛，增加了报价约束，提高了报价专业性。28家公司网下每个账户和投资者的平均分配金额分别增加到39万元和109万元，是近3年现有行业的37倍和62倍。其中，中国郝彤(688009)每个账户的分配金额中值达到360万元，有效增加了线下报价的约束。

科学技术委员会第一个月的记录发布了，这是新的一天的第一天最好的销售

7月22日，科技板块开盘，首批25家公司正式登陆；8月8日，第二批公司陈静股份(688099，诊断股份)和百兆电子(688188，诊断股份)随后登陆；8月12日，微核心生物(688321，临床股票)，开始pe高达468倍，成为第三批科技板企业。前三批共有28只股票，它们在上市首日的表现非常出色。他们在科学技术委员会的满月时表现如何？

截至8月21日收盘，28只股票平均涨幅为10.29%，其中17只股票上涨，11只股票下跌。其中，涨幅最大的股票是沃尔德，涨幅为154%；其次是富光股(688010，诊断股)，增长58%；排名第三的是汉川智能(688022，诊断股票)，同比增长37%。此外，还有四只股票，包括交空科技(688015)、白金(688333)、航天鸿图(688066)和广丰科技(688007)，涨幅超过20%。

上市首个月跌幅最大的三只股票是帕科电子、陈静股票和安吉科技(688019，诊断股票)，它们都下跌了20%以上，其中帕科电子下跌了27%，陈静股票下跌了25%，安吉科技下跌了20%。也就是说，上市一段时间后，科技股的表现仍然表现出明显的分化。

渤海证券研究所表示，鉴于创业板发行较晚，未来后续几批科技股的初始日增长量将出现下行压力。对于参与新一轮竞争的投资者来说，第一天卖出仍然是更好的选择，而以后的市场表现将取决于板块特征的时机。

在成交量方面，科技板块开盘首日成交485亿元，占当日a股成交量的12%，超出市场预期；在接下来的四天里，日均营业额为236亿元，这一数字迅速下降。8月21日，科技股成交量降至172亿元，表明市场对科技股的人气已经降温。

营业额高达735%，而沃尔德是最活跃的

最大的赢家沃尔德无疑是科技股中最受欢迎的股票。

上市第一个月，沃尔德的换手率高达1167%，日均换手率为50.76%，成为科技股换手率最高的股票；富光、白金、汉川智能和航天鸿图的周转率也超过900%，排名第二至第四。总体而言，科技板块第一个月的平均换手率高达735.62%。

值得注意的是，博初电子、陈静股份和微芯片生物是第二、第三批上市股票，交易日均不到一个月，因此换手率低于400%。在首批25只科技股中，中国郝彤首个月的换手率最低，但仍高达540%。

总体而言，开市第一天科技股交易非常活跃，第一天的平均换手率为77.8%，之后换手率大幅下降。

由于科技局采用市场导向的询价模式，打破了传统的23倍市盈率限制，因此，与行业初始启动时相比，前三批上市企业的pe溢价中值为45%。

截至8月21日收盘，科技股平均市盈率高达151倍，整体估值相对较高。其中，微芯生物科技的市盈率高达1121倍，在28只股票中排名第一。中卫公司(688012，诊断单元)目前的市盈率为266倍，排名第二；ArcSoft Technology (688088)以172倍的市盈率排名第三。有11只股票的市盈率低于100倍，中国郝彤的市盈率最低，为31倍。

23家公司发布了半年度报告，整体表现良好

随着各种交易数据的稳定，市场将逐渐把注意力转移到公司业绩上。

截至8月21日，28家科技板块公司中有23家披露了2019年半年度报告。总体而言，科创板公司的整体业绩在不断提高。在发布半年度报告的23家公司中，21家盈利，只有2家略有亏损。就收入而言，所有23家公司都实现了增长，平均增长率为47.51%。同比增长最快的是航天鸿图，同比增长281.96%；瑞创微纳(688002)的收入增长率达到118.92%。

19家公司实现净利润增长，4家公司出现下滑，平均增长率为16.72%。净利润增长最快的是嘉园科技(688，388股，诊断股)，同比增长257.06%；汉川智能和瑞创微纳的净利润增长也超过100%。

此外，嘉园科技、航科科技(688006)、天一尚佳(688033)、南威医药(688029)、华兴源创(688001)、百初电子、白蓉科技等23家公司实现利润总额16.83亿元

就收入而言，23家公司的总收入为99.33亿元，接近100亿元。目前，白蓉科技拥有19.48亿元的最大收入。

总的来说，科技局企业交出了一份很好的中期报告抄本。

耀智资产认为，科技板块上市公司之所以受到投资者青睐，在于新一代信息技术、高端设备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等高科技产业和战略性新兴产业。另一方面，在国家的支持下，这些企业本身在相应的子行业中具有较高的行业地位，具有巨大的增长空空间和广阔的市场

值得注意的是，从目前的盈利情况来看，科技板块整体估值明显偏高，存在一定的估值溢价。

耀智资产认为，科技成果产业化能力是科技板公司价值的核心驱动力。企业在提高技术研发能力的同时，拓展产品和技术的高附加值，促进业务发展，增加市场份额，提高利润水平，是企业价值实现的体现。目前，科技局的高估值溢价只是相对的，企业的成长和价值最终在于科技成果的产业化路径。