公募基金前三季度最高赚逾七成 四季度基金经理谨慎乐观

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近日，银河证券基金研究中心发布了《公募基金经理股票投资管理能力评估(2019年第三季度)》报告，统计了2019年前三季度108名公募基金经理的积极管理回报。其中，表现最好的基金公司的股票基金的积极管理回报率达到73.26%。

其中，财通证券(601108，诊断)、财通基金和华泰宝兴基金的股票投资主动管理收益率分别为73.26%、49.69%和49.49%，排名前三；普银安盛和信达澳洲分别排名第四和第五，股票投资的主动管理收益率分别为46.64%和46.21%；第六至第十名分别是宝应基金、银华基金、银河基金、鹏华基金和E基金。

从管理回报活跃的前十家公司参与股票基金的数量来看，鹏华基金和E基金分别取得了43.69%和42.89%的回报，25只参与股票基金表现良好。在2019年的前三个季度，杰出的公共基金经理是交通银行施罗德、兴泉基金、TEDA宏利、尚投摩根和宏德基金。

从三年业绩来看(2016年10月10日至2019年9月30日)，东方证券(600958，诊断)股票投资的主动管理收益率达到47.89%，在84家公司中排名第一。首先；其次是财通基金和景顺长城基金，主动管理收益率分别达到39.82%和38.94%；交通银行施罗德、中欧基金、银河基金、鹏华基金、华安基金、E基金和安信基金的股票基金三年期收益率也进入前十名，显示出较强的中期股票投资能力。

从五年期业绩来看(2014年10月10日至2019年9月30日)，东方证券资产管理公司五年期股票投资的主动管理收益率达到167.20%，在70只基金中排名第一；交通银行施罗德、万佳基金、兴泉基金和民生银行基金排名第二至第五，收益率分别为150.81%、133.06%、132.03%和121.05%。此外，华安基金、中欧基金、财通基金、安信基金、汇天富基金、华泰白锐基金、银河基金等股票基金近五年的回报率也超过100%。

值得一提的是，据统计，从1965年到2014年的50年间，巴菲特的年均回报率为21.97%。在国内股票基金市场，成立7年以上的基金很少，年化收益率超过20%，银华中小板就是其中之一，平均收益率为24.51%，在成立5年以上的同类基金中排名第一。

如果说银华富裕的主题是家庭中的老人，那么银华的中小企业似乎就是家庭中的年轻人。该基金过去一年、近1年、近2年、近3年和近5年的回报率均排在同类基金的前三分之一。其中，过去五年的累计回报率分别为57.82%和192.62%，相似排名分别为38/414和9/317；自成立以来，累计回报率高达390.64%，还获得了银河证券三年五星级和五年五星级评级。

展望第四季度，许多基金经理认为，第四季度全球经济陷入衰退的风险增加，美国、欧洲等国家和地区进入货币宽松的共振周期，而国内经济增长仍面临压力。预计反周期调整政策将持续，市场将在第四季度持谨慎乐观态度。a股将在短期内保持震荡，中长期表现值得期待。

建行基金股权投资部总经理金曜表示，第四季度应重点关注两大变化:一是通胀压力可能制约央行运行，流动性存在边际收缩压力；第二，宏观经济可能会分阶段略有调整。流动性预期的向下调整可能抑制市场风险偏好，但经济预期的向上调整可能增加利润预期。这两个因素的综合变化是影响第四季度市场均衡的重要力量。

博道基金基金投资部副总经理张迎军认为，第四季度股市整体走势可能会继续保持底部震荡格局。一旦经济数据显示出明显的触底信号，市场将开始缓慢上行。