二次冲高如期至 补涨后仍需考验

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上证综指在本周期中首次在关键位置回调至日内的二级趋势，然后于昨日再次创出第二高点。交易在回撤中逐渐萎缩后，周一一度高开，回落后，完成了二级趋势的第二个低点的技术要求，昨日再次飙升，但交易并未有效放大。在次级指数方面，上交所50个主要阶段在不久的将来再次创下新高。创业板在中期反弹阶段后的近期表现明显疲弱。这一周期的回撤势头强劲。幸运的是，昨天它与市场在短期内保持稳定，但势头明显减弱；其他指标初步揭示了28个特征的权重领先模式。

就行业和热点而言，近期补货和预热的总体特征没有改变，有转向蓝筹股的迹象；在一线权重上，一些历史高位品种在高位波动，甚至还有一些仍创出新高。在新主题的影响下，低层部分也发生了一定的变化。但是，仍有必要关注空在完成短期技术突破后是否有后退的压力；三线蓝筹股在国有企业重组、季度报告业绩改善等因素的输入下显示出一定的脉冲能量。低增长的小盘股部分引人注目，比如一些小盘股、国家机械系统和一些电网投资。或者是金融控制平台借壳重组预期股票，唯一在近期保持持续热度的氢能概念已经扩大，一些表现已经见底，以推动一些有色金属类股。然而，它受到重组的不确定性和扩张条件尚未完全成熟或业绩升温的稳定性测试等因素的限制。蓝筹股二级和低水平非经纪类金融股也显示出一些表现，或渴望在不久的将来有所动作。但是，在标的物点火焦点不是爆炸性的情况下，一些风险防范措施的短期负面因素依然存在，除了一些有效化解风险的股票外，目前仍处于预热周期，追逐过高仍有犹豫。与此同时，一些在没有实质性主题支持的情况下增加过多的品种或其表现可能被篡改的品种已被明确确定，结构化差异化的风险仍在释放；一些新的遭受雷击的股票的坚决下跌也是一个值得中期关注的因素。

按照计划，上证综指在接近临界点的每日回撤后上涨了两次，在超短期内仍有一些能量可以再次冲击临界点。但是，由于该交易尚未得到验证，“如果未来波动性甚至小幅创出新高仍不能改变上述潜在风险，市场可能出现阶段性二次趋势调整，但不一定是大规模回调”的逻辑仍然有效，密切关注近期量价关系的变化，不排除在临界点出现大的短期变化的可能性。就基本面而言，一方面，一些经济数据的回暖将使未来市场回暖，即“经济繁荣，金融繁荣”。然而，在阶段性金融稳定和活动得到一定程度的反映后，一些基金在选择阶段大幅度减持是合理的。关注未来金融结构改革等因素的变化。与此同时，科技董事会目标的扩大、时间进程的加快和大股东的减少等。，未来a股内部结构的分化方向和中期影响需要慎重考虑。

就投资者而言，近期提出的“市场如期出现一定的热点切换，但操作难度加大，……三、四号线蓝筹股的补涨和回暖表现更为明显，也符合我们只能等待低吸而不能追逐高吸太多的预判”的方案如期实施。在后期，我们仍然需要注意市场是否有更多的能量推动转换立即形成。如果不是，我们需要注意预热后的最后回撤，为短期的上升高点和回撤低点做好预算，做高抛低吸以降低成本。同时，我们要注意在差异化背景下个股持续调整的局部反弹或过度表现的风险，尤其是当市场可能走弱的时候。