银保监会明确险资投资银行永续债细则

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1月24日晚，在宣布批准保险机构投资永久债券后，银监会于1月25日晚发出通知(2019年第7号)，明确保险资金投资银行资本金补充债券的具体要求。

通知中明确指出，为服务实体经济，防范和化解金融风险，扩大保险资金配置/0/，保险资金可投资于银行发行的二级资本债券和非定期资本债券(俗称永久债券)。

其中，政策性银行发行的二级资本债券和非定期资本债券应按照准政府债券的投资规定执行；商业银行发行的二级资本债券和非定期资本债券纳入无担保非金融企业(公司)债券管理。

发行人应满足四个条件

明确的信用评级要求

对于保险资金投资的商业银行二级资本债券和非定期资本债券，银监会明确发行人应具备四大条件:

一是公司治理完善，经营稳定；二是最近一期经审计总资产不低于1万亿元，净资产不低于500亿元；三是核心一级资本充足率不低于8%，一级资本充足率不低于9%，资本充足率不低于11%；四是长期信用评级为aaa或相当于国内信用评级机构评级的aaa。

除了发行人的要求外，银监会还对保险资本商业银行的二级资本债券和永久债券设定了信用评级门槛。其中，保险资金投资的商业银行二级资本债券应具有aaa级或相当于国内信用评级机构aaa级的长期信用评级；保险资金投资的商业银行非定期资本债券应具有国内信用评级机构aa+级或相当于aa+级以上的长期信用评级。

中国保监会在通知中要求保险机构加强信用风险管理，审慎判断债券投资的收益和风险，自主决策，自担风险。

保险基金也参与了

中国银行发行了400亿英镑的永久债券

今年1月17日，中国保险监督管理委员会批准中国银行(香港股票03988)发行不超过400亿元人民币的非定期资本债券。这是我国商业银行首次发行这类新的资本工具，有利于进一步充实资本，优化资本结构，扩大空信贷供应，增强抗风险能力。同时，也有利于丰富债券市场的投资品种，满足投资者的多样化需求。

1月24日，就在中国银行发行400亿元永久债券之前，中国保监会宣布，为支持商业银行进一步充实资本、优化资本结构、扩大信贷规模、增强服务实体经济和抵御风险的能力、充实保险资金配置，保监会将允许保险机构投资合格的银行二级资本债券和开放式资本债券。

据央行官网消息，1月25日，中国银行在银行间债券市场成功发行400亿元非定期资本债券，吸引了140多家境内外投资者参与认购，其中包括国内债券市场的主要投资者如保险公司、证券公司、金融公司、证券投资基金和理财产品，以及中央银行、保险公司和资产管理公司等海外机构。这意味着保险基金当天参与了中国银行永久债券的发行。

从资本量来看，保险资本是市场上一个重要的机构投资者，以其长期投资和稳定的风格而闻名。

截至2018年10月，保险资金运用余额达到15.79万亿元，比年初增长5.84%。从资产配置来看，银行存款达到2.2万亿元，占14.05%；债券55684.84亿元，占35.26%；股票和证券投资基金2005年为4.68亿元，占12.7%；其他投资59992.14亿元，占37.99%。