刘尚希：隐性债务不都是政府债务 化解风险也不是无债一身轻

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在每年的两会期间，如何防范和化解金融风险，如何解决小微企业融资难的问题，受到了社会各界的广泛关注。

这些已经讨论了很久但仍有新意的“老话题”，不仅反映了人们长期以来对金融市场和中小企业发展的密切关注，也反映了这些问题尚未完全解决的现状。在今年的两会期间，代表们会有什么新的讨论和新的想法？

3月2日，全国政协委员、中国财政科学研究院院长刘尚希接受《国家商报》(以下简称《国家商报》)记者专访，并回答了上述问题。

刘尚希认为，在解决地方隐性债务时，不应错误地认为隐性债务既是地方政府的债务，也是平台和企业的债务。解决债务风险并不是消除债务并将其变成零。

可以引入鼓励金融技术发展的政策

Nbd:你认为如何解决小微企业的融资问题？

刘尚希:要解决融资困难，必须进一步推进金融改革的市场化。昂贵的融资与风险定价和信息不对称有关，这可以通过金融技术的发展来解决。

中小企业融资难、融资成本高是一个世界性的问题，因为中小企业自身具有脆弱性和高风险的特点。对金融机构来说，向中小企业贷款确实存在成本高、效率低和收入低的问题。过去，审查小微企业信贷状况的成本很高。小微企业需要的贷款很少，而且很匆忙。按照传统方式，中小企业几乎很难获得贷款。

金融技术是通过综合创新，依托互联网，利用大数据、云计算和智能技术，解决原有的信息不对称问题。在掌握中小企业的信用、支付、营业额和生产经营信息的同时，我们可以通过智能风险控制模型动态了解企业的经营状况，从而做出判断，包括金融机构是否放贷、放贷多少、放贷多长时间等。

Nbd:在小微企业融资成本高的情况下，如何防范和控制风险？

刘尚希:过去风险控制主要是尽职调查、人工分析、人工判断等。所掌握的信息可能是零散和有限的，错误将不可避免地发生。通过新技术和大数据，信息将更加完整。通过智能技术、新的算法和模型，大量的数据将被整合起来进行综合分析和判断，这比传统的分析和判断要强得多。

通过调查，我们发现有些地方做得相当好。对中小企业来说，有些贷款规模很小，可能几万元。在一些地方，这种贷款可以实现零人工干预，依靠智能风险控制，实现完全可控的风险，成本低、效率高，对金融机构也是有利可图的。

Nbd:我们应该如何支持金融技术的发展？

刘尚希:不是每个人都能使用金融技术。它需要一定的力量。应促进金融技术的广泛应用。政府可以出台相关扶持政策，鼓励发展金融技术，利用金融技术提高金融机构服务实体经济的能力。

严格的监督应该考虑到科学和效率

在你看来，我们应该如何防范金融风险？

刘尚希:金融风险分为两类，一类是微观金融风险，另一类是宏观金融风险。在谈论金融风险时，很容易混淆两种不同的金融风险。政府的责任在于预防和化解宏观金融风险。然而，防范微观金融风险是市场中主要金融机构的责任。这两种不同级别的金融风险必须相互区分。

如果政府关注微观金融风险，可能会出现过度干预，这实际上阻碍了金融机构通过自身努力和创新化解风险。因此，微观金融风险应该交给金融机构和市场参与者，发挥他们的创造性、主动性和积极性。

对于宏观金融风险，监管当局应予以密切关注。事实上，宏观金融风险也与微观金融风险密切相关。虽然它们是相关的，但它们不是同一件事。就像看到波浪一样，当没有风和三英尺的波浪时，政府不需要干预，但是波浪越来越大，所以政府需要注意它们并采取预防措施。

因此，对于微观金融风险，政府平时应该多做监控，只有在关键的时候才采取行动。目前，监管部门分析和监控金融风险的能力有待加强。

Nbd:如何在防范和化解金融风险的同时，避免意外伤害中小企业的融资需求？

刘尚希:谈到对私营企业的“伤害”，可能是政府对风险非常敏感，因此对金融机构提出了很高的要求。金融机构实施后，小微企业首当其冲受到影响，这也涉及到影子银行等问题。监管当局应深化对影子银行、表外业务和非标准业务的理论研究，不能简单地认为这些是风险本身，从而“消除根源”。

影子银行只是反映出当前的金融体系不是以市场为导向的。我们应该正确评估影子银行。它是扭曲的，在裂缝中存活，并且有不规则性。然而，当影子银行被严厉整顿后，社会融资规模急剧下降。可以看出，影子银行和许多企业是血脉相连的，需要谨慎对待。

当然，监管当局实际上已经作出了调整，认识到严格的监管应该是科学和有效的，而不是对“严格”一词大惊小怪。这种“严格”是正确的。

政府应提高隐性债务管理水平

你如何看待地方政府的隐性债务风险？

刘尚希:地方隐性债务实际上是或有债务，可能是也可能不是政府债务。有必要分析具体情况，而不是一概而论。

隐性债务不能完全视为政府债务，因为隐性债务往往是国有企业和融资平台的债务。虽然这些平台的许多业务都与政府政策目标相关，如公共基础设施，但它们不是政府直接借用的。从法律角度来看，它们只是政府可能的债务。

当然，这与政府有关，在发生重大风险和危机时，政府可能承担连带责任。然而，政府应该承担多大的责任取决于未来将会发生什么样的风险和危机，以及将会产生多大的影响，这需要进行详细的分析。

因此，政府应提高管理水平和预测水平，全方位监控隐性债务的潜在影响，真正控制风险。政府不会坐等隐性债务出现问题，而是会走到谷底，这可能会带来更多风险。

有隐性债务的平台和企业应积极化解，这些隐性债务不能被视为全部政府债务。如果现在宣布隐性债务都是政府债务，平台和企业可能会觉得自己没有责任，不努力解决，那么这些债务就真的变成了政府债务。

地方政府要认真对待和研究隐性债务。关键是创新管理方式。特别是，地方财政部门应该将隐性债务纳入监管视野。然而，这并不意味着这些债务是政府本身的债务，应该明确区分。

Nbd:我们应该如何解决已经出现的隐性债务？

刘尚希:解决债务的方法有很多，需要创新。更多问题需要通过市场手段解决，如债务重组、项目重组和资产重组。

应当指出，债务风险的解决不是消除债务，不是将债务变成零，而是将债务控制在适当水平。许多人认为解决债务风险就是摆脱债务，彻底消除债务。然而，现代经济不能没有债务，地方政府也不能没有债务。关键是债务应该适度，使用得当。