耐克、彪马亏哭了！只有李宁还在笑

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栏目|网易编号

作者|陈俊宏

编辑|戴露

彪马损失了8亿美元！安德玛损失了40亿！耐克损失了55亿美元，其市场价值下降了120亿美元！李宁，国内产品之光，上半年实现利润6.83亿元！

在这场流行病带来的销售寒冬的背景下，耐克和阿迪受到了重创，但李宁依然强势。

李宁股份有限公司(hk.2331)今日公布本集团2020年上半年业绩。财务报告显示，由于COVID-19疫情，李宁集团2020年上半年收入为61.81亿元，同比下降1.2%；毛利较31.08亿元，同比下降1.6%，至30.57亿元，集团整体毛利率下降0.2个百分点，至49.5%。净利润方面，上半年李宁集团股东应占利润为6.83亿元，同比下降14.1%。

据网易财经报道，与李宁体育的表现相比，国际体育巨头耐克、阿迪达斯和彪马的现状并不理想。耐克在今年第一季度总共亏损了7.9亿美元(约55亿人民币)，彪马在第二季度亏损了近1亿欧元(约8亿人民币)，安德玛在第一季度亏损了5.9亿美元(约40亿人民币)。

由于疫情的影响，仍然有利可图

在今年上半年利润6.83亿元的背后，李宁集团新任联席CEO钱伟向网易金融指出，随着国内疫情的逐步控制，公司今年5月份的业绩呈现出明显的回升趋势，但6月份之后，受国内部分地区疫情不稳定的影响，客流回升趋势放缓。

“鉴于疫情的不确定性，公司实施了开源节流的基本原则来控制库存。上半年，在开源方面，我们积极拓展线上线下渠道，最大化商机；同时，在成本控制方面，公司对各项成本进行了重新评估和调整，并进行了相应的成本控制。今年整个市场仍有太多的不确定因素，但我们将尽最大努力将全年的净利润提高到10.5%以上。

值得注意的是，虽然疫情对李宁集团上半年收入的毛利影响不大，但从现金流管理来看，李宁集团同期经营活动产生的现金净额为4.79亿元，比去年同期的13.66亿元下降了64.9%。

关于现金流下滑，李宁体育向网易金融表示，今年上半年受COVID-19肺炎疫情影响，2020年第一季度线下门店关闭导致零售流量停滞，集团经营活动现金流同比大幅下降。“今后，集团将注重资金安全，合理安排资金使用计划，有效应对COVID-19肺炎疫情的负面影响”。

商业模式的巨大转变

据报道，在今年3月的业绩会议上，李宁集团新任联席首席执行官钱伟向网易金融表示，李宁体育未来将加快从批发到零售的转型。

在他看来，批发在做生意和做生意时更注重把事情推出去，而零售则更多地基于消费者需求、市场需求和市场变化，提供能够满足消费者需求或创造消费者需求变化的服务。“我们的下一步必须是关注消费者、市场、商店和商品。除了让消费者更好地了解我们的产品，我们还必须能够满足消费者的需求，适应市场和商业模式的变化。创造一个合理的空客房、合理的货架指数和合理的渠道库存是验证我们盈利能力提高的一个过程。”

网易财经表示，自品牌创立以来，李宁体育的渠道已经外包，产品的销售已经在经销商完成付款和发货后完成。这种早期被本土体育品牌广泛采用的粗糙管理方法，让李宁在行业的寒流中饱受煎熬。

自2015年以来，李宁体育开始转变思路，不仅继续完善零售管理框架，还注重构建多元化渠道，继续加强零售管理和门店服务。这样，李宁的渠道管理走上了正轨，同店增长率从2014年下半年开始由负转正。随着李宁在产品、品牌和渠道方面的努力，李宁的业绩迎来了全面复苏。在营业收入方面，自2014年收入持续下降以来，李宁的收入增长率多年来一直保持在两位数以上，2019年的138.7亿元也成为李宁体育成立以来的最高数据。

钱伟曾向网易财经承认，李宁体育的转型将是一个从批发到零售的全过程。此次转型的核心是加强直销，建立可复制、高效、高收益的单店经营模式，并将其复制到所有直营店和经销商店。“今后，李宁体育将从店内商品结构、销售计划、促销计划、店铺计划等方面全面整合店铺运营效率，确保人员效率、商品效率和店铺效率的最大化”。

对于上半年的零售转型，钱伟在今天的财务报告中向网易金融指出，今年上半年李宁在商品运作、库存、门店运作、渠道、成本、组织架构等六个方面提高了效率。

据他介绍，在商品经营策略方面，在过去的几个月里，李宁公司整合了商品规划、销售规划、门店规划、营销、库存管理等商品功能。，并建立了总部平台的商品销售功能。通过优化和改进业务模式，它已经形成了每月和每周的业务包闭环，以支持包括批发和直销在内的业务创造。“我们通过整体商品规划进行了有效的商品整合，减少了20%以上的模型数量，增加了10%左右的单一模型深度，提高了商品运作效率。与此同时，在商品开发和规划的早期阶段，为了提高商品效率和供应链生产效率，我们整合了面料类型、图案和颜色的数量，其中关键款式的图案和尺寸整合不到一半，实现了尺寸和图案的标准化，最大限度地提高了类别间的一致性。

渠道方面，今年上半年，李宁公司统一整合了渠道规划与拓展、门店设计与建设业务，确保了渠道业务的统一性和连续性。对于批发和直销业务，在不同的市场层次上，李宁公司也对每个新店的盈亏进行评估，在保证单个店铺利润效率的前提下拓展新的渠道。

钱伟表示，今年上半年，受疫情影响，李宁公司对渠道拓展保持了严谨审慎的态度，加快关闭低效亏损门店，并对新店进行了认真评估。“因此，今年上半年，关闭的门店数量超过了预计计划，而新开的门店数量则低于预计计划。但是，在渠道数量与去年相比有所减少的前提下，我们的整体营业面积和单店平均面积增加了10%以上。”

根据财务报告，李宁公司今年上半年关闭了近10%的门店。截至2020年6月30日，在中国，李宁销售点(不包括李宁青年)总计5973个，半年内净减少476个；李宁年轻的销售点总数为1010个，半年内净减少91个。

在门店运营方面，网易金融表示，今年上半年，李宁公司调整了现有的销售体系运营结构:整合原有的批发直销运营模式，批发直销分离，建立批发业务团队和直销业务团队。在继续加强和优化批发业务的同时，还着力于建立直销业务的单店经营模式。

在供应链方面，今年上半年，钱伟领导的李宁管理团队整合了供应链体系架构，将分散在部门和类别的供应链功能统一到鞋服供应链系统中，将大宗商品、电子商务和童装供应链整合为一个整体，对现有供应商进行了评估，建立了优化、引进和退出机制。“与去年同期相比，我们的供应商数量减少了30%以上，减少了规模小、资源少、供应不稳定的供应商，优化了我们现有的核心供应商；与此同时，我们将引进和扩大合格的可持续发展战略合作伙伴。同时，为了加强R&D的功能，我们新成立了一个鞋履R&D和创新中心，公司未来将加强和增加对R&D产品的投资。

国际体育巨头受到了COVID-19的沉重打击

网易财经还了解到，与李宁上半年的表现相比，国际体育巨头耐克、阿迪达斯和彪马的现状并不理想。上述品牌在中国的主要经销商宝胜国际最近发布的2020年上半年业绩预测显示，与去年同期的合并净利润4.63亿英镑相比，今年的合并净利润只有1700万英镑，降幅超过90%。其中，今年2月份的表现尤为惨淡，成为宝胜国际第一季度最糟糕的一个月。收入骤降82.3%，至3.08亿元，与去年同期相比亏损约15亿元。

作为耐克和阿迪达斯运动鞋的主要代工企业，宝盛国际的母公司袁玉娥集团2020年第一季度录得约6000万至7000万美元(未经审计)的亏损，同比下降180%。

据网易财经报道，2020年被认为是体育的重要一年，而今年，几乎所有的体育品牌都将它视为延续强劲表现的新引擎。然而，在COVID-19疫情的影响下，从2020年初至3月底，40多项大型国际体育赛事被推迟或取消。此外，由于线下商店的长期关闭，品牌曝光率和流量红利大幅下降，主要体育品牌的收入下降已成为行业常态。

以运动服巨头耐克为例。2020年6月，耐克发布了第一季度财务报告，亏损总额为7.9亿美元(约合55亿元人民币)。随后，耐克宣布重组和调整高层领导，并计划解雇大量员工。财务报告发布后，耐克的市值下降了120亿美元。

然而，德国运动服装品牌彪马的表现并未受到影响。受疫情影响，该公司第二季度亏损近1亿欧元(约8亿元人民币)，而安第马第一季度亏损高达5.9亿美元(约40亿元人民币)。

然而，值得注意的是，已经基本从疫情中恢复过来的中国市场，已经成为各大体育品牌关注的焦点。以耐克为例。在其四大全球市场中，北美、欧洲、中东和非洲(欧洲、中东和非洲)和亚太地区(亚太和拉丁美洲)之前的收入均大幅下降，降幅在39%至46%之间，但大中华区的收入同比有所增加。即使受疫情影响，耐克在大中华区的收入在2019/2020财年同比增长11%，达到约472亿元人民币，大致相当于李宁和安踏的总收入。(陈俊宏)