券商重仓股最新动向：加仓“便宜货”、长线持有绩优股捕获“高收益”

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红色周刊记者|祁永超

随着《中国日报》的大量披露，券商持有的尴尬股票浮出水面。从调整股票的角度来看，作为“专家”，他们的投资“业绩”总体上是显著的。券商的低层次布局和长期持有流通股让他们受益匪浅。

券商的“低策略”取得了辉煌的成绩

中信证券和东北证券增持股票带来40%的浮动利润

根据风能数据，截至8月12日，两市约有420家公司披露了2020年中期报告。根据年中报告，券商出现在38家公司的前十大流通股股东中，其头寸的总市值约为60亿元。此外，券商新进入了麦格雷迪科技、宝丰能源、通达等16只股票的前10大流通股股东，并增持了Hikvision、中环环保、华丰氨纶等10只股票。

从券商青睐个股的表现来看，它们比整个市场都强。统计显示，2020年第一季度，券商出现在282只股票的前十大流通股股东中，股票市值约为369亿元。其中，自第二季度(截至8月11日，下同)以来，新增165只股票平均上涨37.5%，超过上海证券交易所、深圳证券交易所和创业板市场的平均增长率32%。第二季度证券公司的新股也引领了市场。例如，自第三季度以来，第二季度证券公司的新股平均增长了18.5%。

然而，券商仓位的优异表现与其低位布局不无关系。进一步梳理显示，在第二季度证券公司的新股中，许多股票处于相对较低的水平。例如中信证券的新麦格雷迪技术、中国银河嘉沧的中环环保、东北证券的华丰氨纶等。进入第三季度后，这些股票迎来了一段强劲的股价上涨期。

以中信证券第二季度新收购的麦格雷迪科技为例。根据中信证券的报告，中信证券持有公司287万股股份，新收购第七大流通股股东，期末市值1.47亿元。麦格雷迪科技主要从事临床医疗管理信息系统，其股价在2月下旬触及高点后一直在下跌。据统计，从2月份的高点到4月初和6月中旬的低点，公司股价分别下跌了20%和30%以上。在中信证券增加其在该公司的头寸后，麦格雷迪科技自第三季度以来已经反弹，实现了40%的最大增幅。

目前，中信证券已出现在7家上市公司的十大流通股股东中，市值约33.7亿元，在券商中排名第一。除了麦格雷迪科技，中信证券第二季度前十大流通股股东中国贸易物流，第二季度新被招商证券收购的宝丰能源，第二季度新被信达证券收购的通达，第二季度也出现了较低的股价盘整，第三季度以来出现了强劲的上涨。

附表券商新进入第二季度十大流通股股东(部分)

数据来源:风，红色周刊

在前10大流通股股东中最近出现的38家公司中，有10家券商在第二季度增持股份，如中环环保和华丰氨纶，这也反映了券商的“低位”策略。例如，中国银河在2020年第一季度持有公司268万股股份，第二季度进一步增持160万股至429万股，目前是公司第三大流通股股东。中央环保主要从事污水处理业务和环境工程业务。该公司自2017年8月开始上市，自那年9月创下纪录高点以来，一直在下跌。今年第一和第二季度，该公司的股价处于历史低点。或者得益于7月份市场的整体走强和中期报告的良好表现，该公司股价自第三季度以来上涨了25%，表现优于市场。

此外，今年一季度，华丰氨纶收到了东北证券持有的1999万股，二季度增持59万股至2058万股，股价处于较低水平。自第三季度以来，其股价已上涨逾40%。

中信证券长期坚持Hikvision带来了很多好处

太平洋证券的高性能股票“制造”三个下限

除了低水平的连续布局外，证券公司长期持有流通股的策略也带来了可观的利润。

进一步梳理发现，上述中环环保、华丰氨纶已被券商持有两个季度以上，Hikvision、广核通、中汽股份已被券商连续持有三个季度以上。

其中，智能安全领域的领军人物希克维森(Hikvision)于2016年第四季度被中信证券(CITIC Securities)增选，此后一直担任该职位。2016年第四季度，中信证券持有公司4529万股股份，成为第七大流通股股东。此后，中信证券在2017年第四季度、2018年第四季度、2019年第二季度和2019年第三季度报告中大幅增持头寸，并在2020年第二季度进一步增持778.9万股。截至2020年第二季度末，中信证券共持有Hikvision股份1.0317亿股，头寸市值从2016年第四季度的10.78亿元增加至31.31亿元。自2017年以来，Hikvision的股价上涨了近190%。数据显示，今年上半年，Hikvision实现了9.65%的净利润增长率，自2010年上市以来，净利润持续增长。

券商从长期持有流通股中获益匪浅的案例包括国信证券(Guosen Securities)2019年第四季度的新上市股票，以及迄今一直持有股票的广核通。

与长期持有盈利股票形成对比的是，在一些表现不佳的股票布局中，经纪商“失去了他们的队伍”。例如，如果太平洋证券坚持第一次胜利(最初的胜利精度)，它暂时不会结出“胜利的果实”。太平洋证券在2020年第一季度持有圣胜利5649万股，其在该季度末的市值高达1.16亿元。不幸的是，*st胜出是因为2018年和2019年的经审计净利润连续两个财年为负。自2020年4月30日起，公司接受st的审计。根据st胜利披露的最新年中报告数据，太平洋控股5649万股，第二季度公司股价暴跌20%以上。太平洋的股票市值缩水至8900万元人民币。从8月10日到12日，圣胜利的股价连续下跌了三个字。

(本文中提到的个股只是举例分析，不是交易建议。(