林园说牛市

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红色周刊记者|张哲

精彩的总结

我们对市场前景持乐观态度。我已经多次提到，这是牛市的早期阶段，一旦趋势形成，就很难改变。至于市场前景，它上升到几千点。我相信5000点和20000点不是梦。

我们根据牛市的不同阶段做出投资决定。牛市是灵活的，初始、中间和最终操作是不同的。我们牛市开始时的股票交易频率也处于“震荡”状态。

我相信，未来十年我们将大量储备的一些股票一定是在我们关注的行业，比如医药和消费。

我们在医药行业的重点将是一些老年病，如三大疾病(糖尿病、心脏病和高血压)，我们将主要在这些领域做出一些投资决策。

目前，市场普遍认为医药行业估值偏高，但我们认为目前的估值是合理的。与全球医药股相比，甚至有100倍至500倍的差距。

为什么那年我没有参加“熊市”，我也建议大家不要参加，但是今天我想参加？我做的事情一定有我的理由。如今，科技股市场正赶上科技的飞速发展。

8月7日，深圳林园投资董事长袁林参观华润信托直播室，就当前市场运行和乐观行业发表了看法，并与投资者进行了简单交流。袁林在直播室表示，当前市场正处于牛市的早期阶段，其股票交易频率将像市场一样“波动”。他建议投资者应密切关注现阶段市场的变化，分阶段调整头寸，做出一些针对市场、顺应市场的投资决策。投资必须灵活。

以下是森林公园的现场记录:

对于未来需求量大的行业，我们目前已经进行了研究，因为大部分都是根据常识来判断的，但并不是所有的行业都包含在我们目前的投资范围内。但我非常肯定地知道所有这些行业。至于何时购买，我们将根据市场情况做出投资决定。

一些投资者询问了制药行业。从2016年4月开始，我们看到医药行业的宏观环境发生了一些变化，繁荣程度非常高。我们将重点关注一些老年病，如三大疾病(糖尿病、心脏病和高血压)，并主要在这些领域做出一些投资决策。目前，市场普遍认为医药行业估值偏高，但我们认为目前的估值是合理的。与全球医药股相比，甚至有100倍至500倍的差距。因此，当谈到我们未来30年的主要投资路线时，制药业肯定是不可或缺的。

因为我们的持有和购买是两个独立的环节，所以我们在未来十年选择重仓股时也是一步一个脚印。然而，我相信在未来十年我们将大量储备的一些股票一定是在我们关注的行业，比如医药和消费。一些行业和个股需要时间来观察，这将需要一个漫长的过程来确定它们是否沉重。

根据市场趋势随时调整投资策略非常重要。所谓的市场趋势只不过是牛市趋势或熊市趋势。当它看涨时，是牛市趋势，而当它下跌时，是熊市趋势。熊市阶段的投资策略相对被动，只能随着企业的成长而成长。这时，我们只能在选股中选择企业并做一些风险屏蔽，而且流失率很低，大约20%-30%。因此，我们将密切关注市场的变化，分阶段调整头寸，做出一些针对市场、顺应市场的投资决策。投资必须灵活。

我们对市场前景持乐观态度。我已经多次提到，这是牛市的早期阶段，一旦趋势形成，就很难改变。至于市场前景，它上升到几千点。我相信5000点和20000点不是梦。过去我们花了十多年的时间来改变熊市，直到今天我们才能看到牛市。在我看来，2015年的市场不是一个健康的牛市。那一年我为什么没有参加？我也建议大家不要参加，但是我今天想参加？我做的事情一定有我的理由。如今，科技股市场正赶上科技的飞速发展。

有人问牛市中是否会有频繁的股票交易。事实上，牛市分为几个阶段。它不同于牛市的初期、中期和末期。我们根据牛市的不同阶段做出投资决策，这非常灵活，我们的股票交易频率也处于“波动”状态。

我们还遭遇了几十年来从未发生过的金融危机。在这个过程中，我们采取了一些措施来度过危机。当然，这种危机还会再次发生。此时，不仅我们会受到影响，所有资产包括股市以外的资产也会受到影响。所有的资产都会在那一刻贬值，而颠覆的程度是相似的，所以没有办法避免。

最近，许多人投资军事工业，赌上了世界大战。但我们不得不认为，即使在100年后，也不会有世界大战。万一你错了，你的生活会很艰难。尤其是如果战争真的来了，拯救生命肯定比省钱更重要。即使我们当时下注正确并赚钱，也没用。因此，投资必须有基本的判断，并在安全范围内考虑事情。

我们在股票交易中仍然需要有一个好的态度。与我们是否能赚钱相比，我们需要更多地考虑风险。例如，你购买价格的风险，投资行业的风险和持有过程中的风险都需要考虑。

我们对自己的情况做了统计。例如，在过去的30年里，我们真的亏损了12个多月，也就是2018年，在2017年盈利120%的基础上，我们亏损了20%以上。

后来，当我们总结和思考时，我们决定把购买和持有这两个阶段分开。例如，当我们买入时，我们没有区分熊市和牛市的趋势，当我们买入时，它是未来30年的3000点，我们的投资决策是什么样的？简单地做一个购买行为，我们将购买一个行业作为一个整体，购买的标准是这个行业不能有寡头垄断，我们将只在竞争阶段购买和持有它。如果我们真的想在股市赚钱，我们需要形成一个泡沫。这是我们持有货币的阶段，我们赚的是形成泡沫的钱。

(本文的观点只代表嘉宾，不代表红周刊的立场。提到个股只是一个例子分析，而不是投资建议。(