险资二季度最新调仓，“主押”医药、食品饮料获机构“加把火”

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红色周刊记者|祁永超

随着2020年中期报告的深入披露，作为a股的第二大机构投资者，保险资金已经转变为头寸和股份。据观察，第二季度保险资本对“低仓位”和“小盘股”的兴趣有所增加。此外，拥有巨额保险资金的医药、食品和饮料行业的流通股也同时受到了机构的推动。

第二季度保险基金新股偏于“低位”和“小盘”

精确布局的梅花生物学，金诚信等等

保险基金普遍偏好大盘股，长期投资风格显而易见。根据已披露中期报告的公司，一些新的保险股票大多是“低”和中小型股票。

据wind数据显示，截至8月7日，两市已有约260家公司披露了2020年中期报告，其中33家公司拥有前十大流通股股东中的保险资本，20家公司为新增保险资本，如中汽、美华生物、金诚信等。此外，在20只新的保险类股中，11只市值不到100亿元(截至第二季度末，下同)，而博迈科、新兴设备和天马科技的市值不到50亿元，只有神农发展和福斯特的市值超过300亿元。另一组数据显示，第二季度20只新保险股份的平均市值为123亿元，而第一季度约150只新保险股份的平均市值为396亿元。

以中汽股份为例，公司第二季度末的市值为54亿元。今年第二季度，平安基金在第二单资产管理计划下委托投资公司212万股，新进入第七大流通股股东行列，市值8396万元。根据参考数据，中汽股份主要经营农药系列产品，属于化工行业，与医药、科技、金融等主流学科相比，可谓“偏门”。

此外，以美华生物和金诚信为例，美华生物的主体也是“有偏见的”，美华生物主要经营鲜味剂和饲料氨基酸，其二季度末的股票市值为140亿元。根据公司披露的中期报告，华夏人寿第二季度持有公司6279万股，市值约2.85亿元，是新公司的第二大流通股股东。金诚信主要从事采矿作业管理和采矿工程建设。该公司股票的市值为60亿元。第二季度，前海人寿保险股份有限公司-巨富产品持有502万股，市值5181万元，成为新公司第八大流通股股东。

通过梳理，还发现第二季度保险资本中许多新的中小股票的股价和估值都很低。例如，在金诚信，该公司第二季度的股价和估值水平都处于自2015年上市以来的最低水平，第二季度的股价和估值也是“双低”。

安排保险资本低的小盘股“部分门”的想法有很多好处。统计显示，自第三季度以来，第二季度新增保险类股的平均增长率为18%，优于同期市场(上海证券交易所期间的增长率为13%)。具体到个股，如中汽股份、美华生物、金诚信等。如上所述，增长了30%或更多。根据第二季度持有的保险基金市值和第三季度以来的股价表现，平安基金、华夏人寿保险和前海人寿保险分别实现浮动利润2180万元、1亿元和1600万元。

表1第二季度保险资金新增存量(部分)

数据来源:风，红色周刊

持有大量头寸的保险类股被机构“推高”

专注于医药、餐饮、建筑装饰等行业

在拥有前十大流通股股东的33家公司中，许多公司在第二季度增持了原有股份，如建友、贵州茅台和路宏钢结构。统计数据显示，在第二季度，超过70%拥有新保险基金和增加头寸的公司表现良好，高于58%的市场份额。在中期报告表现良好的基础上，一些持有大量保险头寸的流通股也受到了机构的推动。

表2保险基金在第二季度持有头寸，它们的表现有所提高，并被机构买入评级股票

(部分)

数据来源:风，红色周刊

机构高度关注大型保险基金持有的医药股。以建友股份为例，第二季度平安基金股权委托投资第二单资产管理计划增持97.74万股，至535.67万股，市值3.45亿元。公司主要经营标准肝素原料药，今年上半年实现净利润4.0847亿元，增长41.24%。风向标显示，在过去的六个月里，包括中泰证券和郭进证券在内的六家机构对该公司进行了买入评级。

据中泰证券8月6日的研究报告显示，2020年，公司进入肝素原料药的价格将继续上涨，全球肝素制剂将加速其量，安达乐注射液将迅速获得三重共振批准，保持“买入”评级。根据郭进证券7月31日的调研报告，公司从原料药到注射剂的转型已经确定，在中国、美洲和欧洲的注射剂市场都有较高的增长。公司2020/2021年度净利润由79.2/10.2亿元提高至82.4/11.29亿元，保持了公司的“买入”评级。

此外，平安基金在第二季度末持有福祥药业市值1.1亿元，上半年净利润增长92.00%；华夏和泰康共同持有市值约为3.7亿元的头寸，第一季度业绩增长的金城制药也分别有5家和3家机构给予买入评级。

近6个月来，除医药股外，食品饮料行业的贵州茅台、建筑装饰行业的路宏钢结构、轻工制造业的启新集团、化工行业的中汽股份、机械设备行业的赛腾股份都获得了许多机构的买入评级。

机构对茅台的关注度最高。2020年上半年，茅台实现净利润226.02亿元，同比增长13.29%。第二季度，中国人寿增加103，900股，至3845，100股，总市值56.25亿元。在过去的6个月里，多达36家机构给出了买入评级，并观察到其中许多机构给出了预期的目标头寸。例如，国泰君安7月29日发布了一份研究报告，称茅台的业绩符合预期，其经营指标反映了稳定性和确定性。考虑到其强大的品牌优势，目标价格提高到2109元(之前的价格为1481.7元)。根据茅台8月6日的收盘价1638元，“空房上涨”将达到近30%。

本组织还高度重视路宏钢结构，该行业在一年中增长了近四倍，自第三季度以来增长了80%。路宏钢铁上半年实现净利润1.89亿元，同比增长11.49%。在过去的六个月里，该公司获得了包括天丰证券和光大证券在内的10家机构的买入评级。天丰证券8月1日报道，公司新签合同金额逆势增长，上半年收入消除疫情负面影响，保持正增长，规模效应突出。光大证券7月31日发布了一份研究报告，指出公司的生产能力和利用率都有所提高，盈利能力将继续提高。他们都给了公司一个“买入”评级。

根据路宏钢结构的保险头寸，泰康人寿第二季度增持83万股至495万股，市值约1.45亿元。此外，泰康人寿今年第一季度持股411万股，成为公司第十大流通股股东，市值6200万元。路宏钢结构在第二季度加速上涨，泰康人寿没有持股，而是在此期间增持股份，到目前为止，已经实现了几次浮动利润。

(本文中提到的个股只是举例分析，并没有提出买卖建议。(