5月外汇市场运行人民币汇率指数首现月跌 市场成交加速增长

本篇文章2003字，读完约5分钟

今年5月的第一个月，人民币汇率指数下跌。5月31日，中国外汇交易中心人民币汇率指数收于97.23，较上月末下跌0.14%；截至5月底，中国外汇交易中心(以下简称“交易中心”)参照国际清算银行一篮子货币和特别提款权一篮子货币计算的人民币汇率指数分别为100.53和98.34，较4月底分别上升0.33%和0.46%。

在市场交易方面，汇率波动减弱，市场交易快速增长。根据交易中心的最新数据，5月份外汇现货市场交易量为4.1万亿元，同比增长6.1%；外币借款市场交易额达到5.4万亿元，同比增长26.4%；外汇衍生品市场交易额9.9万亿元，同比增长40.8%。截至5月底，银行间外汇市场共有662家会员，比上月末增加4家。

人民币的双边汇率是交织在一起的

今年前五个月，中国外汇交易中心的人民币汇率指数上升了2.5%，5月份略有下降。

从国际市场情况来看，由于对近期美元加息的强烈预期，美元在5月份继续升值，美元汇率指数连续两个月上涨超过2%，并在5月底一度升至95以上，创下近6个月来的新高。

同期，大多数其他主要国际货币走弱，英镑和欧元汇率分别贬值3.4%和3.2%，两者均连续两个月下跌；一些新兴市场货币大幅下跌，阿根廷和土耳其在一个月内贬值超过10%，巴西贬值超过5%。

中国外汇交易中心的人民币汇率指数也在5月份迎来了今年以来的首次月度下跌，月底收于97.23点，环比下跌0.14%。另一方面，人民币双边汇率表现出上升与下降的交织，15种货币的中间价在贬值，12种货币的中间价在升值。

其中，人民币对美元的双边汇率已连续两个月走低。5月份价格中位数贬值了1.2%，月底收于6.4144英镑。今年以来，人民币升值了1.9%；人民币对日元、澳元和卢布的汇率中间价每月贬值1.5%以上；欧元和英镑的汇率中间价升值幅度超过2.5%，土耳其里拉的升值幅度最高，为8.5%。

与此同时，人民币兑美元汇率也继续小幅走低，5月份贬值0.9%，略低于中间价的贬值幅度。交易汇率的日内波动性相对减弱，并已连续两个月下降。5月份的日平均波动为190个基点，是今年以来的最低月值；交易汇率单日波动幅度不超过±1%，日内运行相对稳定。此外，期权的隐含波动率在5月份也有所下降，每个期限的波动率逐月下降约0.5个百分点。

市场交易保持快速增长

人民币外汇市场交易保持快速增长，5月份同比增长28.1%，增速连续三个月加快。

据统计，今年前五个月，银行间人民币外汇市场交易额同比增长31.2%，高于前四个月零售外汇市场19.8%的增速。事实上，前四个月，代客户零售结售汇也呈现整体增速，结售汇增速分别比去年同期加快4.6个百分点和15.8个百分点。

从日均交易情况看，外汇市场日均交易水平连续两个月保持在6000亿元以上，5月份交易量小幅下降至6296.3亿元，比上个月下降3.5%，仍比去年同期增长16.4%。据交易中心的专家介绍，环比下降的主要原因是掉期和期权分别下降了4.5%和13.7%，现货市场的日均成交量与上月持平。

从产品交易结构来看，截至目前，今年人民币外汇市场的衍生产品和现货产品的周转率保持在每月2.3-2.6之间，与去年相比趋于稳定。今年前5个月，外币对市场的交易额同比增长39.2%，5月份同比增长94.6%，其中外币对衍生产品的交易额增幅较大，同比翻了一番。外汇借款市场仍保持20%以上的快速增长，前五个月累计增长46.8%。

交易功能已经被再次细化和升级

为了满足市场成员多样化的需求，方便交易，交易中心在5月份进一步完善了外汇交易系统c-trade模块的相关功能，并引入了主交易员、双击直接交易、自动生成定期差价订单等新功能。

据交易中心统计，今年5月，外汇掉期交易中C模式的比重进一步上升至51.8%，分别比4月份和第一季度高出6.6和8.3个百分点，再次成为掉期市场月度频率最高的交易模式。

此外，银行间外汇市场第一笔差额交割远期交易已于5月份成功完成。中国银行(601988)和郑州银行达成了美元/人民币差价交割远期交易，这是市场推出差价交割远期交易产品以来的第一笔交易。

事实上，自今年2月国家外汇管理局发布2018年第3号文件以来，客户对远期结售汇差额结算的需求逐渐增加。5月15日，国家外汇管理局发布政策问答，明确了差别结算的适用背景。

据业内人士介绍，银行间差价交割远期交易为银行头寸管理提供了新的工具，补充了客户远期差价交割业务的发展，并将进一步拓展国内外汇市场。

值得注意的是，整个5月份外汇互换曲线都在上升。其中，1个月期、6个月期和1年期互换点分别上升了20个基点、60个基点和80个基点，1年期互换点在5月下旬上升，并保持在700个基点以上。同时，在外币贷款市场，美元贷款加权利率略有上升，隔夜和一个月贷款利率分别从月初的1.74%和2.38%升至1.83%和2.46%。