富士康IPO现重磅信号 战略配售四年后重现江湖

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5月14日，备受关注的工业互联网巨头富士康工业互联网有限公司(以下简称富士康股份)发布了一份招股意向书。

据《中国证券报》报道，富士康股份采取了战略配售、线下分销和网上分销相结合的方式。这意味着，经过四年多的时间，一度消失的新股初始战略配售再次出现。

富士康股份在招股说明书中披露，计划公开发行约19.7亿股，发行后的股份数量占公司总股本的10%；发行方式将采取战略配售、线下发行和网上发行，初始战略配售股份约占发行总数的30%。

在具体操作模式方面，富士康透露，初始战略配售数量为5.9亿股，约占总发行数量的30%，最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额将根据回调机制原则进行反向。在回调机制推出之前，线下发行的股票初始数量为9.65亿股，约占扣除初始战略配售数量后发行数量的70%；网上发行的股票初始数量为4.14亿股，约占扣除初始战略配售后发行数量的30%。

战略配售是战略投资者定向配售的简称。关于新股首次战略性配售，《中国证券发行承销管理办法》(2015年12月修订)第14条规定，首次公开发行数量超过4亿股的，可向战略投资者配售。发行人应提前与战略投资者签订配售协议。发行人和主承销商应当在发行公告中披露战略投资者的选择标准、向战略投资者配售的股份总额、本次发行的股份比例和持股期限。战略投资者不参与线下询价，并承诺本次配售所获股份的持股期限不少于12个月，持股期限自公开发行股份上市之日起计算。

在a股市场，股票首次公开发行的最后一次战略配售发生在2014年1月。陕西煤业股份有限公司(601225)首次公开发行(ipo)筹资采取了对战略投资者定向配售、对线下投资者线下询价配售和对公众投资者网上定价发行相结合的方式。此次首次公开发行中，陕西煤业推出的战略配售数量占总发行规模的50%。

钟注意到，在陕西煤业推出战略配售后的四年多时间里，a股市场首次公开发行(ipo)并没有引入战略配售的案例。

根据东方财富(300059)的选择数据，截至目前，a股市场有45家上市公司在首次公开发行(ipo)时引入了战略配售。最早的上市公司可以追溯到1999年9月上市的首钢股份(000959)和2014年1月上市的陕西煤炭工业。农行(601288)的战略配售股份数量最多，超过102亿股。

此次市场再现战略布局的重大意义是什么？据业内人士称，引入战略投资者配售将降低市场融资规模，从而有效减轻增发给二级市场带来的压力。同时，由于上市后战略投资者的锁定期，上市初期流通股数量较少，这也有利于减轻上市后股价的压力。这在国内资本市场推出独角兽ipo绿色通道和cdr的背景下具有重要的借鉴意义，将通过cdr Return为独角兽企业和海外互联网巨头的上市释放一个强有力的示范信号。