险资委外管理规模已逾3000亿元 保险资管机构第三方业务超5万亿元

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■我们的记者冷翠花

在大资本管理时代，“你有我，我有你”的现象越来越多。通过一组对比数据可以发现，保险资产管理公司在第三方资产管理领域不断成长并做出巨大努力。

数据显示，截至2017年底，非行业金融机构委托保险资金规模为3264.91亿元，保险资产管理机构第三方资产管理规模为5.06万亿元。保险资产管理公司在股权投资和债务投资方面积累了越来越丰富的经验。

一些机构的第三方业务

占了将近一半

目前，中国有24家保险资产管理公司。近年来，随着其在第三方业务领域的应用，投资管理的总体规模不断扩大。

据泰康资产管理公司负责人介绍，截至2017年底，管理资产总额超过1.2万亿元。除了管理泰康集团内部的委托资产外，泰康资产第三方业务的总规模达到6000亿元，占总规模的一半。其养老金管理规模近2000亿元，也是中国市场最大的企业年金投资管理公司之一。

泰康资产是保险资产管理公司拓展第三方业务规模的代表之一。在近日召开的保险资金委员会2018年委托工作交流会上，中国保监会保险资金运用监管司副司长贾彪表示，截至2017年底，保险资产管理机构第三方资产管理规模达到5.06万亿元。他表示，保险资产管理机构诞生于保险资金运用的专业需求，以专业发展推动市场化委托，更好地服务保险业。

《证券日报》记者注意到，太平资产管理有限公司2017年年报显示，其资产管理费收入约为7.94亿元，同比增长约40%。其中，委托资产管理费收入约为4.06亿元，其中关联方管理费收入3.62亿元，非关联方管理费收入4366.7万元。同时，债务计划管理费、股权计划管理费、保险资产管理产品管理费和资产管理计划管理费收入分别约为1.84亿元、2131万元、1.76亿元和6367.6万元。

去年，太平资产实现了良好的经营效益，投资收益约8751.8万元，同比大幅增长71.3%；净利润约为3.89亿元，同比增长一倍。

同时，在保险资金市场化委托过程中，保险行业以外的基金公司、证券公司等机构也被委托投资和管理一些保险资金。截至2017年底，行业外金融机构委托保险资金规模达到3264.91亿元，同比增长21.66%。受托管理保险资金的114家非行业机构中，有68家公募基金公司，受托规模为2640.47亿元；证券公司和证券资产管理公司46家，委托规模624.44亿元。

相比之下，保险资产管理公司获得的第三方资产管理业务规模远高于保险资产外包投资，前者约为后者的15倍。据业内人士透露，这表明在市场竞争的大潮中，保险资产管理机构已经逐渐显示出自己的优势。

数据显示，截至2017年底，保险资金运用余额约为14.9万亿元，其中银行存款约为1.9万亿元，债券约为5.2亿元，股票和证券投资基金约为1.8亿元，其他投资约为6亿元。业内人士表示，正常情况下，保险股票和证券投资基金部分独立管理，部分委托给基金公司和证券公司；大多数其他投资由保险资产管理公司独立发行和积极管理，包括房地产、长期股权投资和基础设施管理计划。

资产管理更加市场化

投资收益“说话”

随着资本投资管理市场化的深入，未来的趋势是第一方和第三方基金都将逐步过渡到由客户自主选择。这使得各种资产管理机构不得不在高度市场化的环境中竞争。

有业内人士指出，为了进一步拓展第三方业务，保险资产管理公司还应加强产品管理，深化产品化程度。在这方面，我国的保险资产管理机构已经取得了一些成绩。据中国保险资产管理协会统计，2017年，24家保险资产管理公司共登记216项债务投资计划和股权投资计划，总登记规模为5075.47亿元，同比增长59.9%。截至2017年底，保险资产管理公司已发起设立843项债务投资计划和股权投资计划，总备案(登记)规模为20754.4亿元。

然而，尽管保险资产管理第三方业务迅速扩张，一些业内人士指出，保险资产管理机构面临着来自券商、基金等机构的激烈竞争，在某些领域仍没有明显优势。“今后，各种资本投资的市场化程度将会更高。谁赢取决于谁能更好地控制风险并获得更高的回报。竞争压力很大，但也迫使保险资产管理机构提高管理水平。水平。”一位保险资产管理机构的负责人表示。

从保险资产管理机构与基金投资收益的比较来看，两者各有所长。根据保险资产管理公司的wind数据和官方网站数据的不完全统计结果，去年保险资产管理机构的股票产品和混合产品的最高收益率分别达到55.75%和56.86%，均落后于业绩冠军型的公共基金，而近30%的固定收益产品的最高收益率优于业绩冠军型的公共基金。借用上述保险资产管理机构负责人的话来说:“下一步，保险资产管理机构应继续发挥自身固有优势，弥补自身不足，不断提升市场竞争力。”