兴业银行通过“债券通” 引入纯境外投资者的RMBS产品

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■我们的记者唐福勇

兴业银行作为发起方，其控股子公司兴业信托作为受托方，在银行间债券市场成功发行并设立了“星源2018年一期个人住房抵押贷款资产支持证券”(以下简称“2018年星源一期”)，发行规模为79.49亿元。这是中国银行间市场首次推出个人住房抵押贷款证券化产品，通过“债券通行证(北行通行证)”引入纯外国投资者。

据报道，“2018星源一期”的基本资产均为个人住房抵押贷款，抵押物集中在一、二线城市，流动性强、账龄长、资产分散度高、集中违约风险低，得到了市场投资者的充分认可。其中，优先a1资产支持证券成功向海外投资者推出，全价认购倍数为3.73倍，优先a2全价认购倍数为2.67倍，吸引了商业银行、基金、券商等一大批主流投资者。

近年来，资产证券化作为一种新的金融工具在我国蓬勃发展，在盘活现有资产、增加融资渠道、降低融资成本、丰富投资品种等方面发挥了重要作用。据统计，自2005年信贷资产证券化业务试点以来，银行间债券市场已经发行了1万多亿元的资产证券化产品，个人住房抵押贷款资产证券化产品的累计发行量也超过了4000亿元。虽然资产证券化市场的规模在不断扩大，但产品投资者的范围相对有限，且大多依赖国内合格的机构投资者，而海外投资者严重不足。