金价新高后的盛世危言：一大特性决定了金本位不可取

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尽管金价在今年1月中旬创下新高，但总体而言，美国投资者仍不愿购买黄金。他们可能明白黄金是一种避险资产，可以与时间、战争、危机和通胀竞争；一些投资者可能也明白，没有一个黄金支持者会主张回到19世纪的黄金时代，或者建议重新发行黄金铸造的货币，或者回到金本位时代。

然而，美国投资者对黄金不太感兴趣。换句话说，野蛮的黄金遗迹的观点将会继续。一般来说，投资者认为黄金在由主要央行控制的现代经济中没有一席之地。然而，黄金的定义让事情变得更加复杂:

什么是黄金？什么不是黄金？最近，黄金衍生品在市场上激增，这也使得黄金相关研究变得非常抽象。鉴于这种困惑，米塞斯研究所的一份报告基本上总结了黄金在古典和现代经济中扮演的角色。

以下是报告的全文翻译:

金本位时代的复杂性

19世纪末，当现代经济时代开始时，纯金标准从未得到一致认可。然而，作为健全经济理论的支柱，黄金的崛起使其成为抵御通胀和不合理货币的对冲工具。当时，纸币很容易被操纵，这导致了信贷问题的增加。当代欧洲央行已经加强了这方面的监管。

英国在采用金本位制方面处于领先地位。英国自1816年以来一直采用金本位制，但事实上，它自1717年以来一直如此。具有讽刺意味的是，在此之前，像世界上大多数国家一样，英国采用了金和银的双重标准体系，而当皇家铸币局局长艾萨克·牛顿爵士在任时，黄金并没有贬值。据说牛顿把几内亚的价值定为21先令，并在不经意间把重新铸造的纯银硬币运出了英国。这将导致格雷欣定律所指出的情况:坏钱和被高估的金币被用作流通中的支付货币。然而，这种误判导致英国建立了金本位制，并在拿破仑战争后颁布。这反过来又影响了其他国家，尤其是德国和日本。他们还试图效仿英国的成功，转向金本位制。

从20世纪70年代到1914年，国际社会一直使用金本位制。1879年，美国采用金本位制，但实际上是用美元支付的，也就是绿钞标准。1900年，《金本位法案》正式颁布。

这一时期英美金本位制的特点主要体现在以下几点:1)国家货币是由一定数量的黄金来定义的；英国央行和美国财政部准备以固定价格买卖黄金，但以本国货币支付；c)金币可以自由铸造，金币成为主要流通媒介。当然，金本位不是一个完美的货币体系，因为它不能保证价格稳定。价格变化的主要原因是美国内战后黄金产量的波动和淘金热。

法定货币时代

第一次世界大战后，国际社会出现了另一种现象。金本位有多重含义，最终导致金本位的废除。当时，美国和法国在战后取代英国成为主要债权国，战前的金本位制不复存在。只有美国有完整的金本位制；英国和法国建立了金块标准体系；德国和其他国家已经建立了黄金交换标准。

这些机制导致不平衡的贸易关系开始给国民经济带来压力。美国操纵国内信贷政策，放松对信贷和黄金交易标准的控制，在1929年的经济萧条和1931年的全球信贷危机中达到顶峰。

美国前总统罗斯福后来废除了金本位制，开启了现代黄金时代。废除金本位意味着债权人失去了要求用黄金支付的权利，普通美国家庭也被要求交出他们的储备黄金。在1944年的布雷顿森林体系下，黄金标准实际上被废除了:国内黄金交易所不再合法，黄金的货币角色受到限制，并与美元挂钩。1971年，尼克松总统宣布他将放弃金本位制。

如今，投资者仍将黄金视为一种巨大的保险政策，但正如我在此所写，黄金市场本身很容易被操纵，通过短期操纵的市场交易和长期央行干预。

如今，投资者将黄金视为避险资产。然而，正如作者所提到的，黄金市场交易的短期操纵和中央银行的长期干预使得黄金市场本身非常容易操纵。

美联储前主席格林斯潘表示:没有金本位，我们就无法通过通胀保护储蓄不被没收，货币价值也无法得到保证。格林斯潘的行动还表明，对于那些清楚了解货币真正价值的经济体来说，金本位是必要的。(双刀)