机构、股东和高管青睐业绩暴增股

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机构、股东和高管青睐业绩飙升的股票

截至6月3日，共有968家上市公司公布了2018年上半年业绩(预测)，其中净利润同比增长632家，同比下降297家，亏损79家(净利润增长按定期报告、快报和预测数据的优先顺序计算，预测净利润增长按公布间隔计算)。其中，增长10倍以上的有7家，净利润同比增长10倍以下的有120家，增长50%以上、100%以下的有77只。2018年上半年，业绩增长率较高的公司有金星星(002439，咨询股)、荣石赵晔(002016，咨询股)和国创高辛(002377，咨询股)，净利润分别增长12803.48%、3850.39%和2863.61%。统计显示，2018年上半年，业绩增速超过50%，股票主要分布在化工、机械设备、电子等行业。

从4月4日到6月3日，285只股票出现在龙虎图中，其中119只股票显示净买入状态，166只股票由机构卖出。这些机构购买了10只净值超过1亿元的股票。前三名是中铝(601，600英镑)、长明科技(300，348英镑)和云南白药(000，538英镑)。机构资本净流入分别为7.74亿元、1.86亿元和1.34亿元。在2018年上半年大幅上涨(涨幅在50%以上)的204只股票中，4月4日至6月3日机构净买入14只，其中净买入量最大的股票为:南洋股票(002212，诊断股票)，上半年净利润增长168.28%，机构净买入6939.9万元；益胜股份(002458，诊断股)净利润增长131.20%，龙虎榜机构资金净流入5199.1万元；银泰资源(000975)的业绩同比增长207.39%，净购买44，276，600元。

业绩大幅增长的股票不仅受到机构席位的青睐，上市公司的股东也竞相增持。上半年业绩增长50%以上的204只股票中，4月4日至6月3日股东增持8只股票，增加6500万股，增加3.54亿元。股票涨幅最大的股票:沃尔核材料(002130，诊断)上半年净利润增长55.00%，增持2494.33万股；美邦(002269)净利润增长155.87%，股东持股增加1745.37万股。但是，增幅最大的沃尔核材料(如果没有宣布提价，按照提价当天的收盘价计算)的业绩同比增长55.00%，增幅达到1.31亿元，紧随其后的是美邦的5700万元。

业绩大幅增长的个股不仅受到机构席位和上市公司股东的青睐，也受到高管的青睐。上半年业绩增长超过50%的204只股票中，有8只高管在4月4日至6月3日期间增持，增持股份0.6亿股，增持股份5.7亿元。增持股份最多的股票:大华智能(002512，诊断)上半年净利润增长625.00%，增持股份266.36万股；华英农业(002321)净利润增长71.94%，高管增持股份133.9万股。但是，增幅最大的大华智能业绩(如果不公布提价，将按照提价当天的收盘价计算)同比增长625.00%，增幅达到2900万元，其次是通达股份(002560，诊断股份)，增幅为1000万元。从增加的股份占流通a股的比例来看，通达股份增加了131.11万股，占流通a股的比例最高，达到0.48%。

欧盟列出了针对美国产品的报复措施

在美国总统特朗普宣布欧盟恢复对钢铁和铝征收关税后，欧盟几天前正式发起反击，向世界贸易组织(世贸组织)抱怨美国的措施违反了世贸组织的规则，并提交了一份8页的商品清单，列出了受到欧盟报复措施打击的美国产品。欧盟贸易专员马尔默斯特罗姆认为，美国正在玩一场“危险的游戏”，欧盟并未将其视为接受，而华盛顿方面尚未做出回应。

德国经济部长阿尔特梅尔表示，一些美国企业依赖德国提供的特殊钢产品，在关税提高后，他们可能被迫提高价格，对华盛顿施加压力，美国可能会对这类钢产品免税。

阿尔特梅尔强调说，关税的增加使欧洲和美国都成了输家。德国美国商会会长梅岑表示，他相信欧洲和美国最终能够解决它们之间的分歧，强调双方都不能承担贸易战的后果。

英国首相特里萨·梅对美国的决定感到失望，并表示她将与欧盟合作保护钢铁和铝工业。她说钢铁和铝工业对英国非常重要，对美国的工业包括国防计划也有贡献。英国正寻求在离开欧盟后与美国谈判签署一项贸易协议。英国国际贸易大臣霍勒林强调，如果该协议未能惠及英国，英国将不会与华盛顿签署任何贸易协议。

七国集团(g7)财长会议几天前在加拿大召开，贸易争端成为主要议题。英国财政大臣夏文达在讲话中表示，他对美国提高钢铁和铝关税感到担忧，但希望特朗普在本周七国集团(g7)峰会上与其他国家领导人讨论后取得进展。

另一方面，特朗普最近表示，他计划与墨西哥和加拿大达成自由贸易协定，以取代持续了24年的北美自由贸易协定(nafta)。

前五个月的固定发行量已经减少了近一半

根据我们的数据，截至5月31日，136家上市公司今年实施了149次定向增发，总发行规模为3278.63亿元。此外，有九家公司遇到了逾期审批的困境。去年同期私募230家，总发行规模6449.85亿元。

实际筹款继续减少

巨额增发项目和企业平均筹资规模大幅下降。2018年前5个月，全国有8个规模超过100亿元的固定收益项目，2017年同期为14个。具体而言，360 (601360，诊断股)、中国重工(601989，诊断股)、灵异之(002600，诊断股)、黑牛食品(002387，诊断股)分别为502.35亿元、219.63亿元、207.30亿元。360和灵异智均涉及借壳，中国重工与控股股东进行资产整合，黑牛食品和神天马a(000050)固定增资100亿元投资amoled等高端屏幕生产线项目。

固定收益市场的冷淡也可以从许多公司的固定收益发行许可到期看出。今年以来，已有9家上市公司，分别是:社德酒业(600702，咨询股)、钟敏能源(600163，咨询股)、凤兴股份(002760，咨询股)、聚光科技(300203，咨询股)，宣布本次增资审批无效。2017年，只有8起案件。多数公司表示，资本市场环境的变化导致公司未能在中国证监会批准之日起6个月内完成非公开发行股票。

在增加预计划方面，自2018年以来，已有135家企业发布了188份预计划，计划增加发行规模在2610亿元至5337亿元之间。2017年同期，分别为229项和2061亿元-4630亿元。

许多公司将价格颠倒过来

与固定收益发行规模的大幅下降相对应，今年发行的固定收益项目有近一半已经被打破。选择数据显示，由于二级市场的疲软和询价方式的改变，149个固定收益项目中有71个项目的发行价与当前价格上下颠倒。大多数倒挂股票的跌幅超过10%。其中，33次突破超过20%，占46.48%；有14个固定收益突破30%，万润科技(002654，诊断股)，航天长风(600855，诊断股)，中国在线(300364，诊断股)，中富工业(600595，诊断股)和神思电子(300479，诊断股)5个固定收益突破40。

万润科技拥有最大的突破范围。截至2018年1月底，公司完成向对手方橙投资、新力投资、新川投资、金头智辉、永耀投资发行53，458，400股，以每股10.93元的发行价购买新力传媒100%的股权。目前，最新价格是5.85元，折扣率高达46%。航天长风发行的新股发行价格为26.25元/股，目前折扣率已达到43%。该公司也表现不佳，2017年净利润为1000万元人民币，今年第一季度亏损2300万元人民币。还有11家公司的当前价格比发行价上涨了50%以上。其中，五粮液(000858)、恒利(600346)和华灿光电(300323)目前价格较发行价上涨100%以上。

对增加股票禁令要小心

市场人士表示，目前大多数固定收益债券都是根据市场询价发行的，10%的价差安全边际太小；再加上新规定的实施，降价时间过长，这进一步加剧了不确定性。这使得固定收益业务明显降温。固定收益业务过去能在不亏损的情况下获得稳定的利润。“现在，许多固定涨幅都不得不依靠大股东的秘密保护才能发出去。”根据前面提到的市场参与者，在某些情况下，大股东往往采用保本和后端的方式来吸引机构参与，即大股东负责保本，后端收入按一定比例返还给大股东。

选择数据显示，在6月份解禁的机构配股中，金冠电气(300510，诊断股)、威利(300190，诊断股)、中捷汽车(000980，诊断股)、亚泰集团(600881，诊断股)当前价格和发行价格都是上下颠倒的，折扣率分别为27.3%和33%。按照以往的投资逻辑，解禁的同时处于上下颠倒状态的个股往往有投资机会。然而，在当前市场波动性加大、参与增持的机构退出期限延长等变化下，散户投资者能否准确跟上机构退出的步伐仍充满不确定性。

“即使大股东暗中保护项目，也不是没有风险。近年来，出现了杠杆增发导致空头头寸的情况，其中一些由大股东担保。毕竟，时代变了，市场波动加大了，过去的投资逻辑也变了。投资者仍应警惕风险，不应盲目参与投机。”前述市场参与者表示。