医药股成首季赢家 长盛医疗行业基金领跑同业

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中国证券报(记者蒋)一季度，随着市场风格由价值股向中小股转变，医药类股如彩虹般上涨，成为本季度最大亮点，相关主题基金表现也很强劲。据wind统计，一季度前20名的活跃股票型基金中，有12只基金是医药概念基金，其中长盛医药产业量化基金(002300)排名第15位，收益率为8.25%。

在业内人士看来，一方面，由于药品市场正如火如荼，在短期内，在股指波动的环境下，生物医药行业的防御优势十分突出；中长期而言，医药行业一直是长期牛市的聚集地，医药股有望在未来脱离独立市场。

数据显示，常胜的医疗行业是由王超亲自管理的，他是一位具有量化投资实力的斗士。王超在金融工程和定量投资方面有10年的经验。他曾是金融工程和定量投资部的金融工程研究员，在定量投资和投资组合风险管理方面拥有丰富的经验。在投资风格上，他善于将基本面分析与量化指标相结合。

除长胜药业外，王超管理的长胜量化分红(080005)和长胜量化多策略(003658)均进入活跃量化基金前20名。

根据对医药行业周期的十年市场研究，王超认为，医药行业正处于新一轮牛市的起点，是投资医药行业的合理时机。与此同时，王超还认为，在今年医疗保险制度改革红利发放、机构头寸较低、市场环境不确定性增加的背景下，市场防御情绪正在升温。这也是他判断制药行业正处于新一轮牛市起点的依据。

然而，对于普通投资者来说，医药行业是一个相对专业的领域，研究门槛相对较高。面对混杂的医药股，通过优秀的医药主题基金来分享医药板块的牛市是一个明智的选择。在王超看来，医药股票投资的最大问题是看清楚其盈利模式。“看看公司靠哪项业务赚钱。在此基础上，让我们看看利润模式的核心驱动因素及其变化趋势。”

至于如何选股，王超介绍说，“三碗面”可以用来解决问题。这“三碗面”是基础、资本和技术。从长期来看，他认为医药类股的股价变化与基本面高度相关，应从基本面的逻辑出发制定长期核心战略。从短期来看，股票价格波动会受到资本和技术方面的影响，因此我们应该找出可以复制和重复的短期投资策略和盈利模式，形成微观投资策略，为投资组合提供短期回报。“由于短期资本和技术方面的剧烈波动将带来投资机会，我重视公司股价所表达的增长预期与市场分析师给出的预期之间的差异。基于这样的定量方法，找出期望差异，然后根据期望差异进行拣货交易。”

关于如何选股和择时，王超给出了“定性+定量”的选股方法。“定性”就是找到公司的基本面拐点或基本面上升趋势来选择股票，然后用“定量”的手段来确定交易时间。