业绩预告净利翻数倍 这些绩优股遭遇“错杀”

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◆经济先驱报记者史超

业绩大幅上升，但股价已下跌近一年。这种矛盾的股票是市场调整中的机遇还是陷阱？这引起了许多投资者的注意。

康悦科技(300391，诊断)的性能提高了14倍

但是很难提高股价

1日，如意集团(002193)宣布修订2017年业绩预测，2017年上市公司股东应占净利润为5900-7500万元，同比增长80.05%-128.88%。此前，该公司估计2017年全年净利润为4000万至5500万元。

然而，业绩改善的消息并没有提振公司的股价。同一天，如意集团股价小幅上涨0.5%左右，随后回落，跌幅超过1%。

《经济导报》记者注意到，2016年非公开发行完成后，部分募集资金被用于收购相关资产，如意集团主营业务由单一的精纺面料转变为集面料、服装设计、生产和销售为一体的产业结构，业务规模和利润水平进一步提升。然而，在过去的一年里，该公司的股价一直低迷。自2017年1月以来，股价已下跌近30%。

事实上，像如意集团这样的上市公司并不少见。《经济导报》记者注意到，仅在山东股市，就有十多家公司业绩有所改善，股价大幅下跌。

其中最明显的是康悦科技(300391)。1月31日，公司宣布2017年全年净利润预计为6500-7500万元，同比增长14.4 -16.77倍。但在那一天，该公司的股价一路下跌，以跌停板收盘。1日，公司开业后，股价进一步下跌，一度超过7%。根据这一计算，公司自2017年1月以来的累计跌幅已经超过40%。

同样，还有鲁股份，如精密信息(300099)、宏创控股(002379)、3D工程(002469)和山东矿山机械(002526)。

其中，1月25日中午公布的准确信息显示，公司2017年全年预计净利润为9210万-1.01亿元，同比增长2.08 -2.38倍。下午开盘后，该公司股价上涨至8%，但随后持续下跌，收盘涨幅收窄至3%左右。几个交易日之后，该公司的股价继续下跌，2月1日，股价下跌超过5%。根据这一计算，该公司的股价在过去一年下跌了30%以上。

中小板成为qfii研究的焦点

《经济导报》记者通过风信息统计发现，如果将上述“矛盾”股延伸到整个a股市场，情况会更糟。

例如，Candal (000048)在1月27日宣布，该公司预计2017年盈利2.3-2.9亿元，同比增长3759%-4766%。即便如此，该公司的股价近年来已经下跌了约40%。

“一方面，2017年是整个a股市场的调整期。资金紧张，抛售压力大，上行动力不足；另一方面，许多上市公司的业绩大幅上升，这是由并购推动的，资本市场已经做到了这一点。”中成咨询公司首席投资分析师王瑞新告诉《经济导报》记者。

一些券商还表示，从长期来看，上市公司的股价与其内生增长力密切相关，而出售资产等外部推力带来的业绩增长并没有提振市场信心。虽然M&A可以在短期内提高公司的股价，但最终取决于公司的整合能力以及相应的资产是否含水。一旦市场发现线索，就会给股价带来重大损失。

《经济导报》记者注意到，在上述表现矛盾的公司中，有很多是并购。例如，2017年5月，宏创控股借壳山东虹桥并正式更名，一个月内公司股价上涨49.15%，同年6月创下新高，但随后公司股价一路下跌。基于2017年复牌后的价格，该公司的股价近年来下跌了约30%。

然而，一些公司的业绩确实来自于主营业务的改善。例如，准确信息绩效提高的主要原因是公司的传统矿山安全业务有所改善，经营绩效显著提高。

对此，王瑞新认为，市场“28年模式”的持续也导致了目前基金不敢参与中小股投资的事实，这也导致了一些优秀股票遭遇冷天气。“但对于那些倾向于长期布局的投资者来说，应该更加关注成长型中小企业股票。”

值得注意的是，相关统计数据显示，已公布业绩预期的901家中小板公司预计2017年实现净利润2.87亿-3.55亿元，同比增长15.02%-42.34%，充满活力。

此外，自2018年以来，已有7家合格投资者调查了a股公司。从行业选择的角度来看，在接受调查的9家上市公司中，有6家是中小板，1家是创业板。