中国银河证券上半年净利同比接近翻倍！ 自营业务扭亏为盈成重要推手

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8月27日晚，中国银河证券(601881)披露了其半年度报告。半年度报告显示，今年上半年公司实现营业收入73.68亿元，同比增长71.09%；净利润25.95亿元，同比增长97.93%；每股收益为0.26元，净资产加权平均回报率为3.85%。

证券经纪业务仍然是最重要的收入来源。中国银河将其主要业务分为经纪、销售和交易、投资银行、投资管理和海外业务。具体如下:

根据中国证券业协会公布的未经审计的证券公司母公司报表数据，2019年上半年，中国银河的营业收入和净利润在业内排名第九，总资产、净资产和净资本分别排名第八、第八和第五。

让我们来看看中国银河的具体业务运营情况:

经纪仍然是公司最重要的收入来源，这也是它的优势。上半年，中国银河实现证券经纪业务收入41.74亿元，同比增长2.16%。证券经纪业务收入占总收入的56.65%。据中国银河披露，今年上半年，该公司代理交易证券业务的净收入在单一经纪行业排名第二，市场份额为5.10%；客户托管证券总市值2.74万亿元，市场份额6.86%，居行业第三位；客户存款保证金账户余额632亿元，市场份额4.6%，行业排名第五；保证金余额在行业中排名第四，市场份额为5.32%。

截至今年第二季度末，中国银河拥有5家子公司、36家分支机构和493家证券营业网点，分布在省、自治区、直辖市等31个中心城市，是中国分支机构数量最多的证券公司。中期期末，公司经纪客户1097万人，比2018年同期增加82万人，增幅8.08%。

由于分行的销售能力，银河财富管理业务上半年表现稳定。上半年，公司理财产品销售实现净利润2.58亿元，位居行业第三；金融产品销售额472.66亿元，居行业第三位。截至报告期末，公司理财产品持有量为1173.71亿元，同比增长15.96%。

根据该部门的报告，银河证券今年上半年实现营业利润21.15亿元，而该部门在合并和抵消前的总营业利润为39.74亿元。证券经纪业务占营业利润的53.22%。

投行市场排名低于经纪业务，但就投行业务而言，中国银河的行业地位不如经纪业务和财富管理那么突出。半年度报告显示，今年上半年，公司投资银行业务实现营业收入2.15亿元，同比下降37.68%。根据wind信息，公司债券的总承销金额在业内排名第20位。

在股权融资方面，今年上半年，中国银河只实现了一个ipo项目，完成了四个单项股权再融资项目(包括可交换债券)，承销金额为73.52亿元人民币，在市场上排名第17位。截至报告期末，公司正在审核4个ipo项目和3个再融资项目。此外，报告期内，公司财务顾问业务完成了单个并购、重组及配套融资项目。在债务融资方面，今年上半年，公司承销了35只债券，承销金额为304.5亿元，在业内排名第22位。

自营业务将亏损转化为利润。值得一提的是，自营和其他证券交易服务是中国银河上半年业绩增长的主要驱动力。今年上半年，中国银河自营及其他证券交易服务的营业收入为15.6亿元，而结转的营业成本仅为7600万元，营业利润率高达95.12%。据中国银河统计，自营业务收入大幅增长的主要原因是公司及时优化资产配置，建立健全自营业务风险控制机制，扭转了2018年同期股权自营投资业务亏损局面。

此外，债券自营投资业务和创新业务也为公司的利润增长做出了贡献。2019年5月，公司获准成为CICC国债期货业务的第一批做市商，提高了衍生品定价能力和风险控制及it整体业务水平。2019年上半年，公司国债期货累计交易量是2018年同期的2.3倍，利率互换累计交易量是2018年同期的12倍。截至报告期末，上海质押式报价回购业务(李甜甜)投资者超过518，800人，回购余额108.6亿元，居市场首位。

根据分部报告，今年上半年中国银河自营及其他证券交易服务的营业利润为14.84亿元，而其分部在合并及抵销前的营业利润总额为39.74亿元。自营业务占营业利润的37.59%。

海外业务网络覆盖了广泛的海外业务。银河国际控股有限公司位于中国香港，是该公司的海外业务平台。受香港股市调整和新股发行数量减少的影响，上半年银河国际控股的经纪佣金和利息收入有所下降。银河国际控股投资银行完成了两家公司在香港主板的上市和承销。

此外，自2019年4月1日起，银河国际控股开始对合资公司——CIMB证券国际私人有限公司进行合并管理。银河联昌证券国际私人有限公司。报告期内，银河国际控股累计实现营业收入4.01亿元，税前净利润4000万元。

目前，银河的海外业务网络覆盖许多国家，包括新加坡、马来西亚、泰国、印度尼西亚、印度、韩国、美国和英国。

9起重要仲裁案件的披露此外，虽然没有涉及1000万元人民币以上的重大诉讼和仲裁事项，且占公司在中国银河最新经审计净资产绝对值的10%以上。然而，该公司仍披露了9项重要的诉讼和仲裁事项，主要涉及信用交易，如融资融券和质押式回购。

其中，仅融资融券业务就存在三大争议，即:1 .贵公司因融资融券交易纠纷与孙、发生纠纷，截至2019年3月26日止，诉讼标的合计人民币6456万元。2.公司诉徐国栋融资融券交易纠纷一案已由北京市第二中级人民法院判决，判决徐国栋自判决生效之日起10日内偿还公司融资本金5054万元；支付公司融资利息1445万元；支付罚息、案件受理费等。三.公司诉葛融资融券纠纷案，金额合计5121万元。