郑眼看盘：A股扩容待消化 可耐心等待低吸

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周一，a股触及低点并反弹，收盘时略有起伏。上证综指收盘上涨0.05%，至2939.62点，深证综指下跌0.11%，至1614.87点。中小板综合指数微涨0.03%，创业板综合指数微跌0.32%。从盘面来看，银行、房地产等市值较大的品种相对抗跌，而高换手率的科技股、主题股和次级新股表现疲弱。

创业板的走势相对较弱，这可能与创业板未来将推出注册制度的传言越来越紧有关。当投资者意识到创业板股票将大幅扩张时，一些边缘化的创业板股票肯定会出现资本外流。未来芯片不再稀缺，只有具有特殊优势的公司才是稀缺的，而质量一般的公司肯定会被进一步边缘化。市场是投机性的。当大多数人预料到这一点时，股价就会提前反映出来。

上周末有消息称，创业板允许借壳，这可能会支持一些市值较小的股票和分散在创业板的股票，但可能不会支持整个行业。

如果创业板将来实施注册制度，空壳公司本身就会贬值，非上市公司借壳上市的必要性也会降低。也就是说，注册系统也允许借壳的消息在它帮助上涨或下跌时对冲它的一部分，剩下的影响可能不会太大。

尽管市场疲软，北行资本仍有净流入。我个人认为应该有很多原因。首先，摩根士丹利资本国际a股的权重在11月份有所增加；其次，许多a股蓝筹股在国际上被低估；第三，外资的结算和评估方法与内资有很大不同。无论如何，保持外资的净流入最终将支撑股指，并在一定程度上限制空.股指的下跌

市场成交量仍然低迷。在这种情况下，只有换手率低的品种相对有抵抗力，而换手率高的品种下跌更多，因为它们需要更多的资金来维持股价。上述现象与我上周末担心的几乎完全一样。

然而，也有一些例外。例如，上周相当抗跌的医药和生物类股显然在周一弥补了损失。典型股票如恒瑞、通策医疗(600763，咨询股)、Opcom (300595，咨询股)、万福生物(300482，咨询股)等。医药牛库存弥补损失是很正常的。毕竟，市场处于弱势，强势股票的阻力总是有限度的。

市场的低周转率应该部分地与货币政策对高cpi的限制有关，部分地与快速的扩张速度和某种程度上的不可预测性有关。如果投资者事先知道本周新股将大幅发行，但如果他们熬过这一周，他们将放缓，因此市场购买天然气的可能会大幅增加，市场可能会稳定和反弹，因为大多数股票的估值实际上并不太高。科技股似乎上涨了很多，但估值并不太高。毕竟，大多数科技股仍在快速增长，尤其是在一些目前备受关注的行业。

如果市场预计本周之后的扩张速度会更快，甚至预计未来会持续更快，那么当空下跌时，股市一般会进一步扩张，但我认为，即使股指进一步下跌，幅度应该相对有限。

未来，投资者一般应该先保持观望态度，除非他们进行仓调整操作，等到浙商银行(601916，诊断股)周四发行并支付。也许付款日期，即本周五，是一个相对较好的购买时间。然而，应该注意的是，投资者不应该一次增加仓位，应该留有余地，因为月底的因素也应该考虑在内。此外，第三季度的大部分报表还没有公布，这也决定了操作应该推迟而不是紧急。

虽然很多公司都有业绩报告，但毕竟没有细节，更不用说上交所主板预测的公司少了，所以会有一些“雷声”。

总的来说，虽然扩张速度相对较高，但投资者不应该盲目地看空，在进入市场时应该考虑到这一点，以避免最激烈的扩张阶段。月底，另一个潜在优势是，美联储可能会降息，这也应该增加“逢低增持”的理由。