美元前路难测 投资者看涨黄金情绪降温

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2月21日，美联储公布了一月份会议的记录，这引起了市场的极大关注。会议纪要发布了鹰派信号，即2019年通胀将升至2%的目标值，进一步加息是适当的。会议记录公布后，美元飙升。目前，一些观点担心美元可能结束下行趋势，转而上行，而此前受到投资者青睐的黄金等资产则面临压力。最新数据显示，对冲基金等大型投资者的乐观情绪已经降温。

黄金多头头寸继续下跌

备受市场关注的美联储会议记录于21日发布。根据会议纪要，美联储官员认为，经济增长加速和通胀上升是逐步加息的正当理由。尽管联邦公开市场委员会在1月30日至31日的会议上决定不提高目标利率，但其成员明确表示，未来提高利率的道路将更加平坦。

法国农业信贷银行(Credit Agricole)在最新报告中指出，对美元而言，如果美国经济近期的复苏被“证实”为长期经济增长率的提高，将有利于美元，并进一步推高美国的通胀率，美联储(Federal Reserve)将多次加息，最终将导致美国债券收益率趋于平缓。因此，一般来说，美元有望在未来几个季度适度升值。

根据商品期货交易委员会的最新数据，截至上周，黄金净多头头寸连续第三周下跌，主要受多头头寸减少的影响。对冲基金的净多头头寸为175，606份期货和期权合约，较上周减少15，271份，跌幅为7%。目前，黄金的净多头头寸是年初水平的58%。2017年，黄金净多头头寸增加了149%。

根据《华尔街日报》的最新评论，美联储1月份会议记录澄清了委员会成员在政策声明中增加“进一步”逐步加息的原因。在会议记录中，委员会成员一致认为，美国最近的经济前景增加了今后进一步逐步加息的可能性，因此增加了“进一步”一词。如果美元重返上升通道，将对黄金和其他资产造成压力。

该组织持强烈的观望态度

金融博客zerohedge的评论指出，美联储会议记录在通胀问题上是“鹰派”的，这无疑将对全球金融市场产生影响。一些投资贵金属的机构目前持强烈的观望态度。

根据彭博社(Bloomberg)的数据，全球黄金etf上周增持了2吨黄金，这是三周以来的首次净流入，但与前两周的26吨流出相比，2吨的流入非常小。一般来说，黄金交易所交易基金的流出和流入低于3吨，这表明大多数黄金交易所交易基金投资者仍在观望。今年1月，全球黄金交易所交易基金增持了22吨黄金，自2月以来，黄金已经流出了近21吨。换句话说，黄金交易所交易基金的持有量自今年以来基本保持不变。去年，全球黄金交易所交易基金增持了173.38吨黄金，增长率为8.8%。今年的表现没有让投资者满意。

三菱汽车(Mitsubishi)分析师乔纳森巴特勒(Jonathan butler)表示，黄金走势是对美元升值的回应，未来可能仍会有惯性，因为市场预计美联储将采取更强硬的立场。通货膨胀上升的迹象支持了人们对利率上升的预期，这反映在回报率上。

分析师指出，对于黄金，除了美元、供求等因素外，应该注意的是，一些对冲基金开始考虑日元，这也转移了对黄金及相关资产的部分投资。